14.Анализ коэффициентов ликвидности

Для оценки платежеспособности организации используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости. Он характеризует мгновенную платежеспособность организации, то есть на дату составления баланса.

К=ДС+КФВ/КО≥ 0,2 К=А1/П1+П2

2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Он характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности.

К=ДС+КФВ+КДЗ+ПрОА/КО≥ 1 К=А1+А2/П1+П2

Если значение этого коэффициента ниже 1, это свидетельствует об угрозе финансовой стабильности организации, а если превышает 1, то означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы организации покрывают ее краткосрочные обязательства. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов и отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии не только погашения краткосрочной дебиторской задолженности, но и реализации имеющихся запасов. Он характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

К=ДС+КФВ+КДЗ+ПОА+Зап/КО≥ 2 К=А1+А2+А3/П1+П2

Рост этого коэффициента обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Рассмотренные три показателя ликвидности, их формулы расчета и экономическое содержание приведены в табл. 2.7.

Эти относительные показатели являются основными дляоценки ликвидности и платежеспособности организации.

Однако приведенными коэффициентами и методиками их расчета не исчерпывается все многообразие способов оценки ликвидности и платежеспособности. В процессе анализа коэффициенты ликвидности организации сравниваются в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и с аналогичными коэффициентами конкурентов.

По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.

15.Анализ деловой активности и расчет обобщающих показателей оборачиваемости капитала организации

Об эффективности использования средств организации судят по различным показателям деловой активности. Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, продаж и активов. Оптимальным является следующее соотношение:

TП > TВ > TA > 100 %. Увеличение прибыли от продаж (П) более высокими темпами по сравнению с ростом выручки от продаж (В) свидетельствует об относительном снижении затрат, а увеличение более высокими темпами выручки от продаж по сравнению с увеличением активов (A) – об эффективном использовании ресурсов.

В целом данное соотношение показывает, что экономическийпотенциал организации возрастает. Это соотношение в мировой практике получило название «золотое правило» экономики фирмы.

Оценка деловой активности организации заключается в анализе уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

Критерием деловой активности организации является уровень интенсивности использования ее капитала. В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота средств организации. Для оценки оборачиваемости всего капитала организации рассчитывают следующие обобщающие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости характеризует скорость оборота капитала, то есть показывает количество оборотов капитала за определенный период времени:

Ко = Впр /Аср

где Впр – выручка от продажи за определенный период времени (год, квартал, месяц);

Aср – средняя величина капитала (активов) за определенный период времени;

2) коэффициент закрепления, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает, сколько капитала (активов) приходится на 1 рубль продаж:

Кз = Аср/Впр

3)продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение продолжительности отчетного периода к коэффициенту оборачиваемости:

ПО = Д/ Ко = Аср ∙ Д /Впр

где Д – продолжительность отчетного периода (года, квартала, месяца), дней.

Продолжительность года может браться.

Увеличение количества оборотов и сокращение продолжительности одного оборота свидетельствует о более эффективном использовании капитала, и наоборот. При снижении скорости оборота капитала возрастает потребность в финансировании деятельности организации.

Длительность нахождения средств в обороте организации определяется совокупным влиянием двух групп факторов:

• внешних факторов, к которым относятся сфера деятельности организации, ее отраслевая принадлежность и масштабы;

• внутренних факторов, которые связаны с уровнем эффективности стратегии управления активами организации.

Таким образом, продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях и зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения.