Вопрос Валютный курс и способы его определения

Это цена денежной единицы одной страны выраженная в денежных единицах других стран.

Это основное связующее звено между национальной экономикой и системой мирохозяйственных связей.

Система установления соотношения между валютами это режимы валютных курсов.

Известно 3 действовавших системы:

1. Режим золотого стандарта

2. Бретен-Вудская система

3. Система плавающих курсов или Ямайская система.

Режим золотого стандарта – 1886 -1939. Особенность в том что в основе обмена и конверсии лежала фиксированное содержание золота в единице национальной валюты.

Золотомонетный стандарт – 1886-1914

1914-1925 индивидуальное регулирование курсов национальных валют.

1925-1932 золотослитковый стандарт, ведущие страны вернулись к обмену на золото. На золото можно было обменять только ценные бумаги на золотой слиток 12 кг.

1933-1939 годы золотовалютный, золотодевизный стандарт –обмен национальных денежных знаков на золото был очень ограничен.

Бреттон-Вудская система 1946-1973 золотое содержание осталось только в долларе США. 31.1 грамма золота обменивалась на 35 долларов США.

Все остальные обменивались через курс к доллару. Право конверсии валют оставалось только у ЦБ.

Система плавающих валютных курсов – Ямайская система с 1973 года. Установление курсов валют происходит под действием рыночных факторов.

Основой плавающего курса стал валютный паритет это соотношение между валютами уставленное на валютном рынке или в законодательном порядке. Валютный паритет зависит от режима валютного курса принятого в данной стране.

Режимы валютного курса:

1. Плавающий валютный курс

2. Фиксированный валютный курс, устанавливается законодательным путем определенное соотношение, ЦБ следит за изменением спроса и предложения.

3. Придерживаемый валютный курс, задается валютный коридор, в котором его и держит ЦБ

4. Грязно-плавающий валютный курс, интервенция ЦБ на валютном рынке при плавающем валютном курсе – РФ.

5. Принудительный валютный курс, официальный фиксированный курс вводимый государством в условиях действия валютных ограничении для обмена национальной валюты на иностранную, используется странами с ограниченно конвертируемой или неконвертируемой.

РФ

1992-1996 Действовал режим свободного плаванья

1997-98 Валютный коридор

После августа 1998 грязно плавающий валютный курс

Вопрос Факторы лежащие в основе определения валютного курса

Теория определения курсов национальных валют в основе которой лежит паритет покупательной способности валют.

Покупательная способность национальной валюты это относительная стоимость денежной единицы по отношению к соответствующему набору товаров и услуг. Выражается в пропорциях обмена между денежной единицей данной страны и обслуживаемой ею массы товаров и услуг.

Эта теория появилась в 1920 годы Густав Кассиль, паритет покупательной способность зависит от цены на различные товары и услуги.

Валютный курс = сравнивают стоимость товаров и услуг в нескольких странах и через это соотношение вычисляют валютный курс. 1 евро = 15-20 рублей. Рыночный же курс 34,30 копеек.

Две точки зрения. Валютный курс всегда связан с паритетом покупательной способности

2. Паритет является лишь одним из факторов влияющих на валютный курс.

1. Долгосрочные факторы- определяют курс в перспективе все что больше 1 года – один из них паритет покупательной способности, темпы роста, позиция страны в системе МЭО, производительность труда

2. Среднесрочные на месяцы до года – уровень инфляции, состояние платежного баланса, % ставка, золотовалютные резервы

3. Краткосрочные - политические факторы, психологические факторы

Вопрос механизм торговли валюты, валютные котировки и виды валютных сделок.

Формирование валютного курса происходит на валютных рынках, в официальных мировых центрах купли-продажи валюты и валютный рынок представляет собой совокупность продавцов и покупателей.

Субъектами валютного рынка это банки (коммерческие, государственные и ЦБ), а также ТНК и физические лица (индивидуальные частные предприятия и товарищества)

Посредники это валютные брокеры.

Всех субъектов можно разделить на пассивных – те кто обращается на валютный рынок за курсами и активные – те кто участвует в формирование валютных курсов.

Мировые валютные рынки делятся на международные валютные рынки

На международных валютных рынках валюты обращаются вне национальных границ. Здесь осуществляются операции с валютой используемой в международных платежах, СКВ.

Крупнейшими рынками являются Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Гонконг.

Кроме международных рынков существуют региональные рынки. На региональных рынках операции осуществляются с ограниченным количеством иностранных валют.

Есть еще местные рынки, здесь операции осуществляются с иностранной валютой, которая обменивается на другие валюты мира.

По структуре международный валютный рынок делится на межбанковский валютный рынок до 95% всех операции. Здесь обменивают валюту банки. Он может быть прямым (сами банки меняют) и брокерским. Торговля валютой в безналичной форме.

Кроме это существует биржевой и клиентский рынок. Торговля в наличной форме.

На бирже осуществляется небольшое количество сделок, т.к. действует много ограничений – стандартизация сумм, что делает неудобным массовые сделки. Биржевой курс служит ориентиром для других операции с валютой не на бирже.

Банковская котировка валют (фиксинг) – определение и регистрация банковского курса путем исходя из рыночного курса зафиксированного накануне путем последовательного сопоставления спроса по каждой валюте.

Определяется курс покупки и курс продажи.

Курс покупки (ask) Продажи (bid rate)

Евро/CHF 1.5151 1.5154

Разница между курсом покупки и продажи это прибыль банка маржа, спред. 0.0003