3 Вида лицензий:

• лицензия профессионального участника РЦБ,

• лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра,

• лицензия фондовой биржи.

Банки в настоящее время имеют лицензии на такие виды профессиональной деятельности на РЦБ как:

• брокерская;

• дилерская;

• деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;

• депозитарная деятельность;

• клиринговая деятельность.

Банки не могут заниматься деятельностью по организации торговлина РЦБ, т.е. предоставлением услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с ЦБ между участниками РЦБ, и получить лицензию фондовой биржи.

Традиционные банковские операции, связанные с РЦБ:

• предоставление кредитов на приобретение ЦБ и под залог ЦБ;

• предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных;

• выполнение функций платежных агентов, ведение счетов участников РЦБ и осуществление денежных расчетов по итогам операций на РЦБ.

50. Инвестиционные операции банков с ценн бумагами (операции с бумагами)

Выступая в роли инвесторов на финансовом рынке, банки вкладывают часть своих ресурсов в финансовые инструменты с целью получения прибыли. Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; а также операции па реализации банком — инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами; получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обтпеством-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества. Объектом финансовых инвестиций могут быть не только ценные бумаги, но и другие финансовые активы, например иностранная валюта, драгоценные металлы, а также производные инструменты. В роли инвесторов банки конкурируют на финансовых рынках с крупными институциональными инвесторами — страховыми компаниями* пенсионными фондами, инвестиционными фондами * которые имеют большие портфели финансовых активов, проводят большие по объемам операции с финансовыми инструментами и оказывают все возрастающее влияние на структуру и динамику финансовых рынков.

51.Деятельность банков в качестве организаторов выпуска и размещения ценных бумаг предприятий (андеррайтинг)

Услуги по организации и гарантированию выпуска и размещения ценных бумаг различных эмитентов принято называть андеррайтингом. Выполняя эту функцию, банк способствует получению финансовых ресурсов теми корпорациями или властями, которые в них нуждаются.

В узком смысле под андеррайтингом понимается принятие банком обязательства выкупить весь выпуск или нереализованную часть выпуска по согласованной с эмитентом цене. В широком смысле - это процедура вывода ЦБ эмитента на рынок.

Андеррайтер– финансовый посредник, обслуживающий и гарантирующий первичное размещение ЦБ. Он принимает на себя риски, связанные с неразмещениемЦБ. Ими м.б. только профессиональные участники РЦБ, имеющие лицензии на осуществление брокерской деятельности. В РФ в роли андеррайтеров активно выступают банки.

Одна из особенностей андеррайтинга состоит в том, что практически никогда банкне работает в одиночку. Как правило, образуется синдикат андеррайтеров (эмиссионный синдикат, в среднем 10 банков), в котором существует главный андеррайтер – банк, с которым эмитент договаривается об условиях выпуска. Отношения внутри синдиката регулируются договорами, заключенными ведущим менеджером с другими членами синдиката. В договоре главным моментом явлустановление долей выпускаи размеры их вознаграждения. Будучи профессиональным участником рынка, организатор способен оценить возможности и собрать синдикат в наиболее оптимальном для размещения выпуска составе. Окончательное решение о составе синдиката принимается эмитентом на основании рекомендаций организатора. Организатор становится посредником между эмитентом и рынком.

Банк-организатор профессионально представляет интересы своего клиента-эмитента и несет ответственность за качество и надежность ЦБ перед инвесторами. В результате получается сбалансированная структура выпуска ЦБ, удовлетворяющая как интересы эмитента, так и инвесторов.

Преимущества эмитента при выпуске ЦБ синдикатом:

• гарантируется быстрое размещение выпуска (синдикат андеррайтеров обеспечивает распространение информации среди максимально широкого круга инвесторов);

• снижается стоимость заимствований и инвестиций для эмитента (чем шире круг инвесторов, тем выше ликвидность и привлекательность ЦБ для инвесторов, что и обеспечивает снижение стоимости).

• сокращаются затраты эмитентов по обслуживанию выпуска (этому способствует работа синдиката по поддержанию и развитию вторичного рынка).

К первичному размещению могут также привлекаться и другие более мелкие инвестиционные банки и компании, которые можно объединить в, так называемую, группу продажи. При этом они могут иметь определенную долю в выпуске (небольшую), не имея статуса в синдикате, т.е. формально они в синдикат не входят.