4.5..9 . Анализ проекта

Целью анализа является определение степени влияния варьируемых факторов на финансовый результат проекта.

После/ того как система сформирует таблицы, содержащие ожидаемые финансовые результаты деятельности предприятия, представленные в виде прогнозных отчетов: отчет о прибылях и убытках, Баланс, Отчет о движении денежных средств, - автоматически производится расчет планируемых финансовых показателей и показателей эффективности инвестиций. Для оценки и корректировки проекта все эти финансовые данные подвергаются анализу. Project Expert позволяет проводить анализ показателей эффективности инвестиций, анализ чувствительности, статистический анализ, анализ безубыточности. Вы также можете создать в системе собственные аналитические таблицы и применять к ним необходимые методы анализа.

Помимо оценки эффективности вложения в проект в целом в Project Expert успешно решается так называемая «задача инвестора». Вы определяете, удовлетворяют ли финансовые результаты участия в проекте требованиям всех заинтересованных в нем сторон - владельцев предприятия, инвесторов, кредиторов и госструктур, анализируя рассчитанные системой основные финансовые показатели и показатели эффективности инвестиций.

При описании в Project Expert компании вы отразили ее структуру. Теперь вы можете не только спрогнозировать финансовые результаты каждого подразделения, но и проанализировать их деятельность и оценить, какие подразделения рентабельны, а какие нет.

► Насколько велик запас прочности предприятия? Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности модели предприятия к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Система Project Expert позволяет вам изучить, как будут изменяться финансовые показатели проекта в зависимости от изменения общего уровня инфляции, ставок налогов, затрат на персонал, величины сбыта и других исходных данных проекта. Исследование чувствительности показателей эффективности к изменению ставки дисконтирования позволяет вам определить устойчивость проекта к колебаниям конъюнктуры финансового рынка и возможным изменениям макроэкономических условий деятельности.

Как оценить влияние ряда неопределенных факторов: инфляции, курса валют, цен поставщиков и других?

Имитационная модель денежных потоков обеспечивает возможность проведения анализа проекта с учетом рисков и неопределенностей его выполнения.

►В Project Expert оценивается степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности инвестиций в проект. Вы определяете, какие факторы рассматривать как случайные, указываете допустимый диапазон случайного изменения значений для каждого из них, задаете количество пересчетов проекта со случайными значениями указанных факторов. В качестве случайных факторов можно выбрать, например, цену или объем продаж отдельных продуктов, показатели инфляции, ставки налогов и другие используемые в проекте исходные данные. Далее система позволяет вам проанализировать полученную совокупность результатов статистическими методами, и вы определяете степень риска, связанную с реализацией проекта. Программа может вести расчеты, как по точным, так и по приблизительным данным, значение которых известно с определенной погрешностью. При использовании неточных данных вы получаете не только оценку эффективности проекта, но и возможный интервал ее колебаний, специальные характеристики неопределенности и устойчивости проекта.

Мощное, оптимизированное вычислительное ядро системы, способное производить тысячи пересчетов проекта, позволяет использовать для такого моделирования более эффективный, чем упрощенные методы анализа чувствительности, метод Монте-Карло.

С помощью модуля «Анализ изменений» в системе ведется текущий мониторинг изменений в проекте — отслеживается влияние текущих изменений исходных данных проекта на его результаты.

► В системе анализируются взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства.

В Project Expert вы решаете задачу определения точки безубыточности для каждого вида продукции в любом расчетном периоде и рассчитываете объем продаж, покрывающий все издержки на его производство и реализацию.

На основании данных о структурных подразделениях компании и видах выпускаемой продукции, издержки можно распределить по видам продукции и по подразделениям компании не только в соответствии с фиксированной долей в общих затратах или пропорционально обороту, но и по сложной схеме, пропорционально различным базам распределения. Эту возможность также обеспечивает механизм «Формула».

При проведении в Project Expert анализа безубыточности используется метод, основанный на вкладе на покрытие. Помимо количественного и стоимостного значений точки безубыточности, в системе определяется запас финансовой прочности и оценивается влияние выбранной структуры издержек на прибыль - рассчитывается операционный рычаг. Это позволяет вам определять предел безопасности и уровень предпринимательского риска, как на каждый период, так и за ряд периодов в числовом и в графическом виде.

Создаваемые системой сводные таблицы позволяют проводить на определенную дату анализ безубыточности для группы продуктов, определять средневзвешенные значения коэффициента вклада на покрытие, анализировать значения операционного рычага и запас финансовой прочности, как по каждому продукту, так и по компании в целом. Подобный анализ потребуется и для прогноза изменения прибыли при изменении объема продаж, и для введения корректировок в планы производства продукции.

Для проведения анализа проекта необходимо выполнить следующие задания:

►Ответить на следующие вопросы:

1. Влияет ли задержка этапов подготовки производства продук­тов на экономические показатели проекта? Если влияет, то ка­кой из этапов в наибольшей степени?

2. Определите минимальный объем продаж по каждому из продуктов, при котором проект не теряет своей эффектив­ности.

3. Определите минимальную цену продаж по каждому из про­дуктов, при котором проект не теряет своей эффективности.

4. Что произойдет с показателями проекта при продаже всех то­варов за валюту. (Цену пересчитать по установленному на на­чало проекта курсу.)

5. Определите минимальные значения цены и объема продаж (одновременно) каждого из продуктов, при которых проект не теряет своей эффективности.

► Определить зависимости величины NPV (чистая текущая стои­мость) от:

• стоимости продуктов;

• объема продаж;

• величины общих издержек;

• величины переменных издержек.

Результаты представить в виде аналитических зависимостей и графиков.

► Построить график "Оперативная деятельность".

► Используя метод экспертных оценок, определите степень риска для проекта. (Исходные таблицы приведены после описания последо­вательности действий.)

Последовательность действий:

• ля каждого параметра (i) задать значение весового коэф­фициента параметра (Вес). Значение задается в интервале от 0 до 1. (Чем более важен параметр с точки зрения эксперта, тем вес параметра ближе к 1.);

• для каждого параметра (i) указать его Оценку по 10 балль­ной системе. Чем выше вероятность положительной оцен­ки, тем ближе Оценка к 1 (1), чем ниже вероятность поло­жительной оценки, тем ближе Оценка к 10;

• вычислить значение каждого параметра (j) в соответствии с формулой:

Значение = Вес/Оценка

• просуммировать значения всех параметров (Сумма Е).

где N — общее количество параметров; рассчитать степень риска проекта (Риск) по формуле:

max (Риск) = N*10

Оценка риска проекта. Результаты занесите в таблицу 14.

Таблица 14 - Оценки эксперта

	Критерий	Вес	Оценка	Значение
1	Репутация предприятия
2	Квалификация административного персонала
3	Квалификация научного и инженерного персонала
4	Квалификация специалистов по маркетингу
5	Квалификация производственного персонала
6	Эффективность управленческой структуры предприятия
7	Технологический уровень производства
8	Уровень развития сети сбыта продукции
9	Доступ к источникам сырья, материалов, комплектующих
10	Доступ к источникам энергии
11	Уровень развития транспортной сети
12	Доступ к рынку (основным потребителям продукции)
13	Культура производства
14	Безопасность
15	Экология производства
16	Финансовое положение предприятия
17	Перспективы развития отрасли
18	Влияние проекта на развитие смежных отраслей
19	Масштаб рынка
20	Конкуренция
21	Готовность рынка к принятию продукции или услуг
22	Стабильность спроса
23	Тенденции спроса
24	Затраты на продвижение продукции на рынок
25	Функциональные свойства продукции
26	Дизайн
27	Надежность и долговечность
28	Подготовка пользователя
29	Потенциал развития продукта
30	Совместимость и соответствие стандартам
31	Безопасность
32	Технологичность
33	Цена
34	Себестоимость продукции
35	Исследования рынка
36	Реклама
37	Система распределения продукции
38	Методы стимулирования сбыта
39	Послепродажное обслуживание
40	Эффективность использования технологического потенциала
41	Система обеспечения и контроля качества продукции
42	Затраты на сырье, материалы и комплектующие
43	Закладные расходы
44	Затраты на топливо и энергоносители
45	Производственная кооперация
46	Объем финансирования
47	Обеспечение занятости населения
48	Развитие отрасли
49	Период окупаемости инвестиций
50	Показатели эффективности финансового состоянии
51	Риск качества
52	Риск обеспечения производства
53	Бюджетный риск
54	Социально-политический риск
55	Природный риск
56	Криминальный риск
57	Инфляционный риск

23