23. Расчетный период мелиоративных инвестиционных проектов.

При оценке эффективности МИП расчетный период совпадает с жизненным циклом проекта и вкл. следующие этапы:

1) период проектирования

2) период строительства

3) период окультуривания в течении кот. производятся работы по улучшению хим. и физ. свойств мелиорируемых земель

4) освоение мелиорируемых земель в течении периода урожайности достигает проектного значения

5) период эф-го использования мелиорируемых земель вкл. период от завершения освоения до прекращения реализации проекта.

Виды систем: оросительные (межхозяйственные 25-30 лет; внутрихоз 20-25 лет) и осушительные (с закрытой сетью канала, с закрытой коллекторно-дренажной сетью и обводнительные пастбища).

24. Денежные потоки для оценки финансовой реализуемости и эффективности инвестиционного проекта

Денежные потоки представляют собой распределение по шагам расчетного периода денежные поступления и платежи. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: притоком=размеру денежных поступлений; оттокам=платежам на этом шаге; сальдо=разнице между притоками и оттоками. Денежный поток состоит из потоков от отдельных видов деятельности: от инвестиционной деятельности, от операционной и финансовой деятельности.

Операционная:

1. приток (выручка от реализации продукции, амортизация и внереализационные доходы),

2. отток (себестоимость продукции, налоги)

Инвестиционная:

1. приток (продажа активов, доходы от инвестиций в ценные бумаги),

2.отток (капитальные вложения, вложения внематериальные активы и ликвидационные затраты)

Финансовая:

1. приток (продажа ценных бумаг, привлеченный капитал).

2. отток (выплаты % по кредитам, выплата дивидендов).

При анализе ИП необходимо определить характер ДП. Различают ординарные и неординарные ДП. ДП называется ординарным, если он состоит из исходных инвестиций произведенных единовременно положит. значений сальдо на последующих шагах расчетного периода. Если положительное сальдо чередуется в любой последовательности с отрицательным сальдо, то такой поток называется неординарным.

25. Виды цен в расчетах эффективности ип

При определении показателей экономической эффективности инвестиционных проектов могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные (дефлированные) цены.

Базисные цены - это цены, сложившиеся на определенный момент времени. Они используются, как правило, на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.

Прогнозные цены - цены на конец t-го года реализации инвестиционного проекта в соответствии с прогнозируемым индексом изменения цен на продукцию, ресурсы, услуги. Они определяются по формуле

Цt = Цб • It ,

где Цt - прогнозируемая цена на конец t-го года реализация инвестиционного проекта;

Цб - базисная цена продукции или ресурса;

It - прогнозный коэффициент (индекс) изменения цен соответствующей продукции или соответствующих ресурсов на конец t-го года реализации инвестиционного проекта по отношению к моменту принятия базисной цены.

Все виды цен, выражающиеся в установленной валюте называются мировыми ценами.

Расчетные (дефлированные) цены определяются путем умножения базисной цены на дефлятор, соответствующий индексу общей инфляции, т.е. индексу повышения среднего уровня цен в экономике, или на данный вид ресурса, продукции, услуг. Дефлирование – метод приведения прогнозных цен к уровню цен фиксированного момента времени путём их деления на общий базовый индекс инфляции.

Прогнозные и расчетные цены используются на стадии ТЭО инвестиционных проектов. Одновременно в ТЭО расчеты осуществляются и в базисных отечественных, а при необходимости и в мировых ценах.

Расчетные цены используются для определения интегральных показателей эффективности в случаях, когда текущие значения затрат и результатов принимаются в прогнозных ценах. Это необходимо для обеспечения сравнимости результатов, получаемых при различных уровнях инфляции.

Базисные, прогнозные и расчетные цены могут выражаться в рублях или устойчивой иностранной валюте (доллары США, германские марки и др.).