Очікувані результати
Реалізація Стратегії дасть змогу досягти на кінець 2012, 2013 і 2014 років відповідно таких результатів:
– відношення обсягу державного боргу до внутрішнього валового продукту - на рівні не більш як 30 відсотків, 25 відсотків і 25 відсотків;
– частка державного внутрішнього боргу - не менш як 46 відсотків, 47 відсотків і 48 відсотків;
– середньозважений строк до погашення державного боргу - не менш як 4,1, 4,2 і 4,3 року;
– частка державного боргу з фіксованою ставкою - не менш як 65 відсотків;
– частка державного боргу, що рефінансується в наступному році, - орієнтовно не більш як 20 відсотків.
2. Видатки бюджету на обслуговування державного боргу.
Обслуговування державного боргу – це комплекс заходів держави з розміщення облігацій та інших цінних паперів, погашення позик, виплати процентів за ними, уточнення і зміни умов погашення випущених позик, визначення умов і порядку випуску нових державних цінних паперів.
Обслуговування державного боргу є захищеними видатками бюджету, що здійснюються із загального фонду державного бюджету, обсяг яких не може змінюватися при здійсненні скорочення затверджених бюджетних призначень.
Обслуговування державного боргу здійснюється МФУ через банківську систему. Для фінансування витрат по розміщенню, виплаті доходу і погашенню боргових зобов’язань уряду України у складі державного бюджету створюється фонд обслуговування державного внутрішнього боргу.
Погашення позик здійснюється за рахунок бюджетних коштів.
Виплата процентів, виграшів, коштів із погашенням позик становить основну частку витрат на обслуговування державного боргу. До інших належать витрати з виготовлення, пересилання і реалізації цінних паперів держави, проведення тиражів погашення і деякі інші витрати.
При обслуговування зовнішнього і внутрішнього боргів визначають коефіцієнт обслуговування.
Для зовнішнього боргу його розраховують як співвідношення всіх платежів із зовнішньої заборгованості до валютних надходжень держави, виражене в процентах. Сприятливим рівнем обслуговування вважається значення показника на рівні 25 %.
Відповідно до діючого порядку безпосередніми учасниками обслуговування та погашення державного бору є Міністерство фінансів України (Департамент державного боргу), Державне казначейство України, Національний банк України та ВАТ “Український експортно-імпортний банк”.
Міністерство фінансів України в частині погашення та обслуговування державного боргу здійснює:
підготовку обґрунтованих прогнозних розрахунків витрат бюджету з погашення та обслуговування державного боргу України з урахуванням наданих гарантій по іноземних кредитах;
складання графіків платежів з погашення та обслуговування державного боргу та доповнень і уточнень до нього;
аналіз витрат, пов’язаних з погашенням та обслуговуванням державного боргу;
аналіз та прогноз стану навантаження витрат з обслуговування державного боргу на Державний бюджет України;
моніторинг платежів з погашення та обслуговування державного боргу;
аналіз вразливості стану обслуговування державного боргу України до можливих змін відсоткових ставок та курсів іноземних валют;
розрахунки показників платоспроможності України по зовнішніх та внутрішніх боргових зобов’язаннях;
аналіз щодо здійснення платежів на виконання кредитних та гарантійних державних зобов’язань, відшкодування витрат Державного бюджету позичальника, що отримали іноземні кредити під державні гарантії;
випуск та розміщення (спільно з НБУ) внутрішньої державної позики;
визначення механізмів погашення та обслуговування іноземних кредитів (спільно з ДКУ);
аналіз фінансової спроможності поручителя за фінансовими зобов’язаннями позичальника з погашення та обслуговування іноземного експортного кредиту;
контроль за обсягами відшкодувань витрат бюджету по експортних кредитах.
Державна казначейська служба України в системі управління державним боргом виконує такі функції:
здійснює разом з НБУ та Міністерством фінансів України управління внутрішнім державним боргом і проводить його обслуговування та погашення відповідно до чинного законодавства;
фінансує витрати з Державного бюджету з обслуговування державного боргу в терміни згідно з графіком;
забезпечує фінансування витрат з Державного бюджету щодо погашення державних цінних паперів і сплати доходу по них;
веде облік випуску та погашення державних цінних паперів за термінами обігу згідно з вимогами бюджетної класифікації;
нараховує проценти та здійснює облік за кредитами, отриманими на покриття дефіциту бюджету;
здійснює контроль за відшкодуванням збитків бюджету по юридичних особах, які отримали іноземні кредити під гарантії Уряду України;
інформує Міністерство фінансів України та Міністерство економіки та з питань європейської інтеграції України про суми, відшкодовані Державному бюджету підприємствами-позичальниками, які одержали кредити в іноземній валюті під гарантії Уряду України, та про застосовані до них санкції;
інформує банків-агентів Кабінету Міністрів України щодо відшкодування боржниками витрат бюджету для їх врахування при визначенні стану заборгованості позичальника.
У сфері внутрішнього боргу Національний банк України виконує такі функції:
генерального агента з обслуговування випуску та погашення ОВДП;
депозитарія (зберігача) державних цінних паперів;
контролюючого органу;
дилера на вторинному ринку.
НБУ здійснює обслуговування операцій Міністерства фінансів України щодо випущених облігацій на підставі договору, відповідно до якого він:
відкриває та веде рахунки Міністерства фінансів України у цінних паперах, а також окремого рахунку стосовно викуплених ним облігацій;
зберігає глобальні сертифікати;
контролює обсяг облігацій та їх кількість в обігу;
надає за запитом виписки про стан рахунку Міністерства фінансів України в цінних паперах та виконання операцій з ними;
надає довідкову інформацію стосовно проведених операцій за облігаціями;
здійснює кліринг, по-перше, взаємних боргових зобов’язань між учасниками торгів за придбані облігації, по-друге, з Міністерством фінансів України при сплаті доходів або погашенні облігації за умови, що строки проведення платежів збігаються;
здійснює платежі по сплаті доходу та погашення облігацій за дорученням та за рахунок коштів Державного казначейства України.
У сфері зовнішнього боргу НБУ є:
банком, що виконує доручення Казначейства по сплаті платежів по зовнішньому боргу на користь іноземних кредиторів;
виконавцем звітності щодо загального довгострокового боргу держави;
агентом щодо погашення та обслуговування кредитів МВФ.
В умовах значного державного боргу держава вдається до рефінансування державного боргу, тобто погашення заборгованості шляхом випуску нових позик.
Рефінансування може використовуватися і при обслуговуванні зовнішнього боргу за умови, що репутація країни на міжнародному фінансовому ринку, а також економічна та політична стабільність не викликатимуть сумніву.
Світовий досвід показує, що погашення заборгованості здійснюється переважно за допомогою конвертації боргу в акції підприємств. В Україні при обслуговуванні державної заборгованості перевага надається новим запозиченням.
Видатки на обслуговування боргу здійснюються за рахунок коштів загального фонду бюджету.
Якщо у процесі погашення основної суми боргу та платежів на його обслуговування, обумовленої договором між кредитором та позичальником, має місце порушення графіка погашення з вини позичальника, відповідна рада не має права здійснювати нові запозичення протягом п'яти наступних років.
Світовий досвід показує, що погашення заборгованості здійснюється переважно за допомогою конвертації боргу в акції підприємств. В Україні при обслуговуванні державної заборгованості перевага надається новим запозиченням.