1 Сущность фин.Предпр, их ф-ции и принципы орг-ии.

Фин предпр-ден отн-я, возникающие в процессе формир-я осн и оборотн капитала, фондов дс, их распред-я и использ-я.Фин отн-я возникают:

- м-ду предпр при их созд-ии по вопр формир-я уставн капитала

- в связи с произв-вом и реализ прод, возникн-я вновь созд ст-сти

- при распред-ии и использ дох, выпуске и размещ-ии цб, выплате дох по ним

- при уплате Н и др платежей в бюджет и внебюджет. фонды

- м-ду предпр и банк сист.

- между предпр и страх.м компаниями.

Финансы предпр- основа фин сист любого гос-ва, т.к. именно в сфере материального произв-ва созд и первично распред совркупн обществ продуктов и национальный доход.

Сущность фин предпр проявл в их ф-циях:1.распределительная(реализ путем получ-я предпр ден выручки за реализ прод и использ ее на возмещ-е ср-в произв-ва в соотв с опред нормативами и на образ-е вал дохода, опред доля кот поступает в бюдж и гос внебюдж фонды, а др часть ост в распоряж предпр для образ-я фонда оплаты труда, формир затрат на расшир воспроизв-во и соц развитие)2.контрольная(внутр ф-ция, присущая фин сп-сть объективно отраж и тем самым контролир сост-е эк-ки орг-ии,взаимоотн-е с бюджетом фин орг-ии и активно воздейств на деят-сть предпр.Обьективн основа ф-ции-стоимостн учет имущ-ва,источников,затр и дох). Принципы орг-ии финансов предпр:1.хоз.самост-сть2.самофинансир-е3.матер отв-сть за рез-ты деят-сти.4.заинтерес-сть в рез-тах деят-сти.5.равноправность со всеми органами(гос-во,банки и др.)

2. Фин ресурсы предпр, источники их формир-я. Капитал предприятия.

Фин рес-ден дох и поступл-я , предназн для выполн-я фин.обяз-в предпр, финансир-е текущ расх и влож-ий в расшир воспр-во, а также разн рода соц расх. Фин рес: дс и их эквиваленты, кред задолж. Источники фин рес:1.внутр: - собств ср-ва предпр (Реинвестир ЧП, аморт отчисл); - приравненные к собств(устойч пассивы в виде задолж по опл труда, по отчисл-ям в ВФ и платежам в бюдж)2.внешн.:-привлеченные, мобилиз на рынке кап путем эмиссии цб; - заемные; - ср-ва, поступивш в порядке перераспред-я.Использ-е фин рес:- выпл Н; - выпл % по ссудам; - погаш-е кредитов; - выпл div; - реинвестир-е ср-в в разв-е пр-ва; - в цб др предпр; - созд-е фондов матер поощр и соц стимулир. Капитал- часть фин рес, влож в произв-во и приносящ дох по заверш-ю оборота. Капитал выступ как приращ форма фин рес. Классиф-я капитала: 1. По принадл-сти: - собств(уставн кап, добав, резервн, дох, формир засечет реинвестир ЧП)- заемн(долгоср и краткоср)2.по obj инвестир-я: - осн; - оборотн. 3. По форме нахожд-я в процессе кругооб: - капитал в ден форме-3-4раздел пассива;- производ капитал-1-2разд пассива.

3. Фин механизм предпр.-это сист орг-ий,планир-я и использ-я фин рес. В его состав входят: -фин инстр-ты(дс, кред инстр-ты, ссуды,займы, кред облиг,депозиты,сп-бы участия в кап, деривативы-производн цб), м-ды (анализ, планир-е,прогнозир-е,нобл,страх-е,сист расчетов,сист фин санкций,м-ды начисл-я износа,факторинг) и приемы (дисконтир-е,начисл сложн%)-обесп-е подсист.

Стратег цель упр-я фин-максимиз рын ст-сти предпр, что означ его инвест привлек-сть.тактическ цель-максимиз прибыли (Min)изд, лидерство в борьбе с конкурентами, осв-е нов рынков. Задачи упр-я фин:1.непрерывн анализ,оценка,планир-е,прогнозир-е фин сост-сти предпр.2.обесп-е предпр капиталом3.эффективн вл-е капитала(упр-е И).

4.сущность и назн-е фин анализа и оценки.анализ-база для провед-я оценки.оценка-рассмотр-е кажд пок-ля, получ в рез-те анализа,на предмет соотв нормативам или нормативн ур-ню для данн предпр, рассмотр факторов, повлиявш на величину пок-ля, опред-е его ур-ня на перспективу и сп-ба достиж-я этого ур-ня.Цели фин анализа и оценки:1.идентиф фин полож-я. 2.выявл-е измен-ий в простр-врем разрыве.3.выявл причин этих измен-ий.4.прогноз измен-ий фин сост-я.

Задачи фин анализа:1.оценить стр-ру имущ-ва орг-ии, источников ее формир-я.2.выявитт степено сбалансир-сти м-ду движ-ем матер и фин ресурсов. 3.оценить стр-ру и потоки собст и заемн кап. 4.оценить прав-сть использ-я дс для поддерж-я эффект стр-ры капитала.5.Оцен влияние факторов на фин рез-ты и эфф-сть использ-я активов.6.осущ контроль за движ-ем фин потоков, собл-ем норм и нормативов расх фин и матер рес, целесооб-стью осущ-я затр. Польз-ли инфы о фин сост-ии-внутр и внешн.Осн компоненты фин анализа: 1.гориз анализ(базир на изуч-ии динамики отд фин пок-лей во вр; сравн-е более 3 пок-лей-тренд.анализ)

2.вертикальн(структурн) анализ

3.сравнит фин анализ

4.коэфф анализ(базир на расчете соотн разл абсолютн пок-лей м-ду собой)

5.интервальный(базир на многофакторн оценке усл-ий формир-я отд пок-ля).

Модель дюпона.

5.оценка ликв-сти.ликв-сть к-л А-сп-сть его трансф в дс.Степень ликв-сти опред продолж этого периода, в теч кот эта трансформ сможет быть осущ (чем короче,тем ликв).ликв баланса опред как степень покр-я обяз-в предпр.его А,срок обращ-я кот в ден форму соотв сроку погаш-я обяз-в. Платежесп-сть-наличие у предпр дс и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обяз-вам,требующ немедл погаш-я.Ликв-сть-наличие у предпр ОС в размере, теоретически достаточн для покр-я краткоср обяз-в. Анализ ликв-сти баланса закл в сравн-ии ср-в по А,сгруппир по степени их ликв-сти и располож в порядке убыв-я их ликв-сти, и обяз-вам по П,сгруппир по срокам их погаш-я, располож в порядке возраст-я срока.в завис-ти от степени ликв-сти и срочности опл, А и П дел на:

А1-наиб ликв(дс+краткрср фин вл-я)

А2-быстро реализ(деб зад<12мес+пр А)

А3-медл реализ(запасы-расх буд пер+долгоср фин вл-я)

А4-трудно реализ(внеоб А-долгоср фин вл-я+деб зад>12мес)

П1-наиб срочн обяз-ва(кред зад+пр)

П2-краткоср П(краткоср кред и займы)

П3-долгоср П(долгоср кред и займы+отлож Н обяз-ва+пр долгоср обяз-ва)

П4-пост пассивы(капитал и резервы+задолж перед учередителями по выплате дох+дох буд пер+резервы предстоящ расх+проч обяз-ва)

Баланс счит абс ликв,если А1>=П1,А2>=П2,А3>=П3,А4<=П4.Выполн-е 1 и 2 характериз текущ ликв-сть.Выполн-е 3 и 4 нерав-в-перспективн ликв-сть.4-min усл-е фин уст-сти.Абс пок-ль ликв-сти-это наличие собств оборотн ср-в.Коэфф текущ ликв-сти=текущ А/текущ П [1;2]. Коэфф срочн ликв-сти=(текущ А-запасы)/текущ П=(деб зад+дс)/текущ П [0.7;0.8]. Коэфф ликв-сти запасов=запасы/текущ П; [0.005;0.1]. Коэфф абс ликв-сти (платежесп-сти)=дс/текущ П; [0.2;0.25].

6.оценка фин уст-сти. Количеств фин уст-сть оцен двояко: - с позиции стр-ры источн ср-в; - с позиции расх,связ с обсл-ем внешн источников.

Сл-но, можно выдел 2 группы пок-лей:1.коэфф капитализации;2.коэфф покр-я. Поскольку источн финансир-я (все П) разл ценой, доступностью, степенью риска, то важно подбирать оптим стр-ру, кот минимизир средневзвеш ст-сть капитала. Коэфф фин независ-ти=собств капитал/П.характериз долю собств кап в общ сумме ср-в,авансир.[0.5;0.6]. Коэфф фин завис-ти=заемн капитал/П=(П-СК)/П=1-коэфф фин Нез-сти.[0.4;0.5]. Коэфф фин рычага=П/СК=А/СК. Коэфф маневр-сти=собств оборотн ср-ва/собств кап=СОС/СК=(ТА-ТП)/СК.показ какая часть СК использ для финансир-я текущ деят-сти, а какая капитализ. Коэфф обесп-сти СОС=(кап пр-ва-внеоб А)/оборотн А. Коэфф % покр-я=EBIT/I. I-%.EBIT-приб до выпл Н и %. Коэфф покр-я пост фин расх(покр долга)=EBIT/I+ост среднегод ст-сть долга.

7.оценка дел акт-сти. С позиции кругооб ср-в, появ запасы, товарн запасы и др. Пок-ли дел активности или коэфф обор-сти характериз эфф-сть упр-я текущ деят-стью, сп-сть оборота непоср влияет на платежесп-сть. Коэфф оборач-сти А=выручка(вр)/А';А'=(Ан+Ак)/2. Коэфф обор-сти КЗ=с/с/кред зад. Коэфф обор-сти ДЗ=вр/ДЗ. Коэфф обор-сти запасов=с/с/запасы. Коэфф обор-сти СК=вр/СК. Длит-сть оборота=360/коэфф об-сти. Длит-сть производств цикла=Тобз+Тобдз. Т фин цикла опред сколько дн в средн треб для произв-ва,продажи и оплаты прод. Тфц=Тобз+Тобдз=Тпсц-Тобкз.Сокращ-е длит-сти ПСЦ свил о более эффективн упр-ии тек А,что благопр для Тфц. ФЦ нужно уменьш,сокращ длит-сть ПСЦ и увеличивая период обор-сти КЗ.

8.оценка рент-сти. Коэфф рент-сти показ, наск прибыльна деят-сть в завис-ти от того, с чем сравн выбранн пок-ль прибыли выдел 2 гр коэфф рент-сти:1.рент-сть И(капитала):

- коэфф рент-сти А-ROA=EBIT/A. Чист рент-сть А=NP/A=ReA;NP=ЧП. Показ.,ск-ко ден ед потреб кред, для получ-я 1 ед прибыли, независ от источника привлеч-я этих ср-в.

- коэфф рент-сти СК (ROE,ReСК)=ЧП/СК.показ сколько ден ед ЧП заработала кажд ед-ца, влож собст-ками.

2.рент-сть продаж.:

- вал рент-сть продаж ReS=Вал Приб/Выр от продаж. (GM/S).

- рент-сть реализ прод ResЧП =NP/S=ЧП/Выр.

9.оценка полож-я предпр на рынке капитала. Этот разд анализа выполн для предпр,зарег на фонд бирже и котир.там свои цб,а также любыми уч-ками фонд рынка.Использ отч-сть предпр,а также привлек внешн инфа.Осн пок-ли,использ в расч:1.кол-во выпущ акций;2.рын цена обыкн акции;3.р-р выпл по акциям div.

EPS (прибыль или доход на акцию)=(ЧП-div по привилиг акц)/кол-во обыкн акций.

Рост пок-ля способств увелич-ю операций с цб,способств его инвест привлек-сти. Ценность акции=рын цена акции/прибыль на акцию. Пок-ль-индикатор спроса на акцию.показ,сколько инвесторы согласны платить в данн момент за 1руб прибыли на акцию.

Дивидендная дох-сть=div на акцию/рын цена акцию. Характериз % возврата на капитал,вложенный в акции предпр.

Дивидендный выход=div на акцию/прибыль на акцию. Показ долю ЧП,выпл акционером в виде div. Его знач-е зависит от И политики предпр.

коэфф котировки акций=рын цена акц/книжн или учетн цена акц. Книжн цена характериз долю СК,приходящ на 1 акц. Она склад-ся из носим ? ст-сти,доли эмисс прибыли и доли накопл и влож в разв-е предпр прибыли. Знач-е коэфф-та котировки акц>1 означ,что потенц акционеры,приобр акц,готовы дать за нее цену,превыш-ю бух оценку реальн капитала,приход-ся на эту акцию в данн момент.

Книжн=(А-КЗ-долг заемн капитал-ст-сть привил акц)/кол-во обыкн акц. Для оценки положения предпр на рынке ссуде капитала расчит:1. Коэфф % покр-я=EBIT/I I-год сумма % выпл. [3;4]2. Коэфф покр-я долга=EBIT/(I+(год сумма долга/(1-Т)). Т-ставка Н на прибыль. Чем ближе пок-ль к 1, тем хуже.