1.2. Методы оценки платежеспособности

В соответствии с постановлением Правительства РФ №367 структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий⁴:

1)коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2)коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1. Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитывается по следующей формуле:

, (1)

где СК – собственный капитал;

ВнА – внеоборотные активы;

ОбА – оборотные активы;

Для того чтобы проверить есть ли возможность у предприятия восстановить или утратить платежеспособность в течение определенного времени можно рассчитать коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:

(2)

где Ктл(к) и Ктл(н) – коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

П – период восстановления (утраты) платежеспособности (при расчет коэффициента восстановления берется Пв = 6 месяцам, а при расчете коэффициента утраты Пу = 3 месяцам);

Т – продолжительность отчетного периода.

Значение коэффициента больше 1 говорит о наличии у предприятия возможности восстановить свою платежеспособность.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(3)

Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет К_общ.пл. ≥ 2.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации:

(4)

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.

На основе второго подхода к оценке платежеспособности, который ранее уже был упомянут, можно выделить ряд коэффициентов, представленных в табл. 1.

Таблица 1 – Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность	Обозн.	Расчетная формула
Степень платежеспособности общая	Кпо
Коэффициент задолженности по кредитам и займам	Кзкз
Коэффициент задолженности другим организациям	Кздо
Коэффициент задолженности фискальной системе	Кзфс
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Кпто

В табл.2 приняты следующие обозначения:

Ап - авансы полученные;

Всм – выручка среднемесячная;

Ву – векселя к уплате;

ДБП – доходы будущих периодов;

ДО – долгосрочные обязательства;

ЗБ – задолженность перед бюджетом;

ЗГВФ – задолженность перед государственными внебюджетными фондами;

ЗДО – задолженность перед дочерними и зависимыми обществами;

ЗПО – задолженность перед персоналом организации;

ЗУ – задолженность участникам, учредителям по выплате доходов;

КЗК – краткосрочные кредиты и займы;

КО – краткосрочные обязательства;

ПК – прочие кредиторы;

ПП – задолженность поставщикам и подрядчикам;

РПР – резервы предстоящих расходов;

ПКО – прочие краткосрочные обязательства.

1.3. Оценка платежеспособности ОАО «Вимм-Билль-Данн».

В данном разделе будет представлен расчет оценки платежеспособности по второму методу, в котором коэффициенты рассчитываются относительно выручки.

Для начала необходимо рассчитать среднемесячную выручку за анализируемый период (2010 год):

5170878тыс. руб., (5)

где В (нетто) – выручка от продажи товаров, услуг, продукции

Также нам понадобиться величина среднемесячной выручки предыдущего периода (2009 года):

Рассчитаем следующие показатели:

1)Степень платежеспособности общая:

= (301664+13495931)/4220379= 3,27

Кпо(к.г.) = = (3576376+17485888)/5170878 = 4,07

Данный показатель показывает, в какие средние сроки предприятие может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Увеличение коэффициента за отчетный период с 3,27 до 4,07 говорит об улучшении платежеспособности организации в 2010 году по сравнению с 2009, не слишком большой объем обязательств предприятия дает возможность говорить о приемлемой степени платежеспособности.

2)Коэффициент задолженности по кредитам и займам:

= (301664+1190998)/ =0,35

(3576376+1195218)/ 5170878 = 0,92

Данный коэффициент также подтверждает, что суммарная задолженность предприятия увеличилась за отчетный период.

3)Коэффициент задолженности другим организациям:

= 1208239/ =

2,86

= 16050304/ 5170878 = 3,10

Данный коэффициент увеличил свое значение на 0,24, что говорит об увеличении задолженности предприятия перед поставщиками, подрядчиками и прочими кредиторами.

4)Коэффициент задолженности фискальной системе:

= (41894+204205)/ = 0,058

= = (19934+126107)/ 5170878 = 0,028

Снижение значения коэффициента с 0,58 до 0,28 в отчетном периоде произошло вследствие сокращения задолженности предприятия по налогам и сборам и сокращении задолженности перед государственными внебюджетными фондами. В целом тенденция положительная.

Таблица 2 – Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «Вимм-Билль-Данн», данные за 2010 год

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность	Обозн.	2010г
		начало года	конец года
Степень платежеспособности общая	Кпо	3,27	4,07
Коэффициент задолженности по кредитам и займам	Кзкз	0,35	0,92
Коэффициент задолженности другим организациям	Кздо	2,86	3,10
Коэффициент задолженности фискальной системе	Кзфс	0,058	0,028