Задача 11

Купонная облигация с купоном 20 % и сроком обращения 5 лет была размещена на первичном рынке с премией 5 %. Рассчитайте примерную (на базе простых процентов) доходность к погашению (в пересчете на год) с точностью до десятых.

Решение:

Доходность годовая (пр.проц.)⁶ = 1/t*((N+C)/Pпок -1) = 1/5*((1+0,2*5)/1,05-1)=0,18095

Задача 12

Текущий курс акций составляет 160 долларов. Цена исполнения опциона пут равна 160 долларов. Премия опциона – 12 долларов. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона

Решение:

Внутренняя стоимость = 160 – 160 = 0.

Временная стоимость = 12 – 0 = 12 руб

Ответ: 0; 12 руб.

Задача 13

На рынке акций обращаются:

• 1000 акций компании «А», имеющие курсовую стоимость 15 рублей

• 10000 акций компании «Б», имеющие курсовую стоимость 90 рублей

• 100000 акций компании «С», имеющие курсовую стоимость 30 рублей.

Как изменилась капитализация рынка акций, если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 5 %, акций компании «Б» - не изменилась, акций компании «С» – выросла на 10 %?

Решение:

Капитализация была:

1000 * 15 + 10000 * 90 + 100000*30 = 3915000 руб.

Капитализация стала:

1000*15*0,95+10000*90+100000*30*1,1=4214250

Ответ: Разница = 299 250

Задача 14

Акции компании «А» (их выпущено 1000 штук) имеют курсовую стоимость 6 рублей, а компании «Б» (их выпущено 10000 штук) –9 рублей за одну акцию. Чистая прибыль за отчетный год компании «А» составила 5000 рублей, а компании «Б» – 10000 рублей. Рассчитайте показатель р/е для данных акций. Перспективы какой компании рынок оценивает как более оптимистичные?

Решение:

1. А: EPS = Чист.прибыль / кол-во акций = 5 000 / 1 000 = 5 руб.

P/E = Рын.цена акции / чистая прибыль на акцию (EPS) = 6 / 5 = 1,2

2. Б: EPS = Чист.прибыль / кол-во акций = 10 000 / 10 000 = 1 руб.

P/E = Рын.цена акции / чистая прибыль на акцию (EPS) = 9 / 1 = 9

P/E показывает, какую цену должен заплатить инвестор за единицу прибыли, чем выше цена, тем более оптимистичной является оценка. Перспективы компании Б рынок оценивает как более оптимистичные.

Задача 15

Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «Х», имеющих курсовую стоимость 50 рублей за акцию, 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 рублей за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 рублей и курсовую стоимость 95 %. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 200 рублей. Рассчитайте стоимость пая

Решение:

ЧА=100*50+300*70+1000*1000*0,95=976 0000

Стоимость пая=(ЧА-Обязательства)/Количество паев=(976 000-200)/1000=975,80000

Задача 16

За истекший год был выплачен дивиденд в 100 руб. на акцию. Ожидаемый темп прироста дивиденда в будущем равен 6%. Требуемая норма доходности по данной акции 25%. Определить теоретическую цену данной акции.

Решение:

Текущая цена=

Задача 17

Акции компании «Орел» (их выпущено 1000 штук) имеют курсовую стоимость 6 рублей, а акции компании «Сокол» (их выпущено 2000 штук) – 10 рублей за одну акцию. За отчетный год чистая прибыль компании «Орел» составила 1000 рублей, а компании «Сокол» - 2000 рублей. Рассчитайте показатель р/е для данных акций. Перспективы какой компании рынок оценивает как более оптимистичные?

Решение:

P/E «Орел» =6 / (1000/1000) = 6;

P/E «Сокол» = 10 / (2000/2000) = 10

Задача 18

Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании Х, имеющих курсовую стоимость 60 рублей за акцию, 3000 акций компании У, имеющих курсовую стоимость 100 рублей за акцию, и 10000 облигаций, имеющих номинал 100000 и продающихся на рынке за 95 %. В обращении находится 1000 паев. Рассчитайте стоимость инвестиционного пая

Решение:

Аналогично задаче 15, стоимость пая = (100*60 + 3000*100 + 10000*100000*0,95)/1000 = 950306,00000 руб.

Ответ: 950306,00000 руб.

Задача 19

Уставный капитал акционерного общества состоит из 10000 обыкновенных акций с номиналом 200 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций, имеющих номинал 25 рублей. Общество, в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение 2 лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн. рублей, и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8 %. Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на 1 обыкновенную акцию.

Решение:

1. УК = кол-во_обыкн*номинал_обыкн/доля УК_обыкн = 10 000*200/ 0,75 = 2 666 667 руб.

2. Стоимость прив.акций = доля УК_прив*УК = 0,25*2 666 667 = 666 667 руб.

3. Dприв = стоимость прив*d_прив = 0,08*666 667 = 53 333,36 руб.

4. d_обыкн = (чистая прибыль - Dприв*3)/кол-во_обыкн = (2 000 000 – 3*53 333,36) / 10 000 = 183,9 руб.

Задача 20

Инвестор сформировал инвестиционный портфель на 1 апреля из двух видов ценных бумаг: акций и облигаций. Было приобретено 3000 штук акций по цене 4 рубля за акцию, и 2000 штук облигаций с номиналом 500 рублей, купонной ставкой 20 %, по «грязной» цене 98 % (купон выплачивается 2 раза в год). 1 июня инвестор продал ценные бумаги, причем за этот период курсовая стоимость акций выросла на 1 %, грязная цена облигации выросла на 1,5 процентных пункта, и был выплачен купонный доход по облигации. Рассчитайте доходность данного портфеля (в пересчете на год)

Решение:

Прибыль по портфелю = (Pпрод-Рпок)*кол-во акций + (Рпок-Рпрод)*кол-во облиг + купон =(4*1,01-4)*3000+(0,98*1,015*500-0,98*500)*2000+500*0,2/2*2000 = 114 820 руб.

Расходы по портфелю=Pпок*кол-во акций + Рпок*кол-во облиг = 4*3000+0,098*2000*500=992 000 руб.

Доходность=114820/992000*100%*12/2=69,45%.

Ответ: 69,63%