17. Денежный поток от операционной деятельности (приток, отток, сальдо)

В денежных потоках от операционной деятельности — f О (t) — учитываются все виды доходов и расходов на соответствующем шаге расчета, связанные с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов.

Основными притоками при этом являются доходы от реализации продукции и другие доходы. Объемы производства следует указывать в натуральном и стоимостном выражении. Цены на производимую продукцию, предусмотренные в проекте, должны учитывать влияние реализации проекта на общий объем предложения данной продукции на соответствующем рынке.

Денежный поток ИП (т.р.)

Наименование пок-ля	Значение пок-ля по шагам расчета
	t0	t1	t2	…..	Т
II. Операционная деят-ть (произ-ая)
Оттоки: ‹ 1.Постоянные затраты	-	-	-
2.Переменные затраты › (Себестоимость произ-ва 1и 2)	-	-	-
3.Коммерческие расходы
4.Выплаты % по кредиту
5.Налоги
Притоки: 6.Выручка от реализации				+	+
7.Внереализационные доходы		+	+	+
Сальдо по опер-ой. деят-ти (φ0 (ti))	-	-	-	+	+

18. Денежный поток от финансовой деятельности (приток, отток, сальдо)

Финансовая деятельность может наблюдаться только по тем проектам у, к-ых имеются операции с внешними проектами по отношению к проекту.

Денежный поток ИП (т.р.)

Наименование пок-ля	Значение пок-ля по шагам расчета
	t0	t1	t2	…..	Т
III. Инвестиционная деят-ть
Оттоки: 1.Вложение соб-ого капитала и привлечение ср-в	-	-	-
2.Погашение облигаций и покупка акций	-	-	-
3.выплаты девидендов акционерам
Притоки: 4.Привлечение займов (облигаций)				+	+
5.Привлечение кредитов		+	+	+
6.Целевое финанс-ие (бюджет)
Сальдо по инвес. деят-ти (φф (ti))	-	-	-	+	+

Сальдо по ИП бывает следующих видов:

1) промежуточное сальдо – сальдо по отдельным видам деятельности;

2) суммарное сальдо – отражает суммарный итог денежных ср-в по всем видам деят-ти проекта рассчитанный на каждом шаге t_i.

Суммарное сальдо =∑φ^и(t_i) + φ⁰(t_i) + φ^ф(t_i)

3) накопленное сальдо (кумулятивное сальдо) – опред., как накопленный приток, отток и сальдо, к-ые отражают сумму соответствующих характеристик денежного потока начиная с «0» шага и включая по этапно все денежные потоки всех последующих шагов.

Накопленное сальдо характеризует

Суммарное сальдо	+
Накопленное сальдо					=ЧД

Величина накопленного сальдо на предпроследнем шаге = величине суммарного сальдо на послед. сальдо это чистый доход.

Чистый доход – абсолютный эффект по проекту, к-ый сравнивается с «0», если > 0, то эф-ый проект, если < 0 неэф-ый. Измеряется в таких же ед., что и сам денежный поток.

Для того чтобы прогнозирование денежных потоков было наиболее объективно, следует учитывать:

1) величину капитальных затрат в течение всего расчетного периода;

2) вел-ну затрат на оборотный капитал по проекту;

3) вел-ну произ-ых затрат в операционной деятельности;

4) вел-ну финн-ых ресурсо по проекту связанных с финн-ой деят-тью.