22. Эффективность проекта в целом (общественная, коммерческая).

Эф-ть в целом опред., как потенциальная привлекательность проекта для инвесторов и для поисков его источников финансирования.

Эф-ть в целом включает в себя:

1) общественная (соц-но-эк-кая эф-ть) – эф-ть рассчитывается для крупно масштабных ИП затраты и результаты по к-ым влияют, как на страну в целом, так и на отдельные ее субъекты. Оценить ее означает проверить целесообразность выделение дефицитных инвестиционных ресурсов для данного проекта с точки зрения общества.

2) коммерческая эф-ть – она предполагает учет финансовых последствий реализации проекта для его участников предложений, что они несут все необходимы затраты по такому проекту и в дальнейшем будут пользоваться всеми результатами проекта. При расчете коммерческой эф-ти более важной является финн-во-эк-ая группа оценочных критерий.

23. Эффективность участия в проекте (для предприятий, акционеров, структур более высокого уровня, бюджетная эффективность).

Эф-ть участия в проекте опред. Для проверки финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в ней всех участников. Эта эф-ть связана с составом участников проекта:

а) эф-ть для предприятия;

б) эф-ть для акционеров;

в) эф-ть участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятию участников (регионы, отрасли, холдинги, фон-во-промыш-ые группы и др. объединения нескольких предприятий).

г) бюджетная эф-ть – опред. С точки зрения доходов и расходов бюджетов различного ур-ня (местного, регионального, гос-ого).

Эф-ть участия в проекте собственного капитала некоторого участника определяется по отношению его собственного капитала вложенного в проект и капитала полученного в результате проекта после вычета из него собственных затрат, кредитных выплат и расходы др. участников.

24. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Основные принципы оценки эффективности:

1) рассмотрение проекта на протяжение всего жизненного цикла;

2) Моделирование денежных потоков проекта, к-ые включают в себя все возможные затраты и результаты проекта в течение его расчетного периода, при возможности использования нескольких валют.

3) Положительности и максимума эф-та.

Предварительно эф-кт по проекту оценивается в табл. денежных потоков проекта, как величина его накопленного сальдо, затем опред. Привиненные по фактору времени эф-та, к-ые чаще всего сравниваются с «0» и по их величине делается вывод об их эф-ти и неэф-ти проекта (эф-кт > 0).

Если же сравниваются несколько проектов с положительной величиной эф-кта, то инвестор должен отдавать предпочтение проекту у к-ого имеется max-но положительный эф-кт.

4) учет фактора времени. Поскольку ИП это долгосрочное мероприятие, то в течение времени его реализации могут происходить изменения стоимости (покупательской способности) денежных ср-в участвующих в нем. Из-за инфляции, риска, чтобы оценка была эф-на в оценке используют динамические методы оценки эф-ти в к-ых затраты и результаты проекта оцениваются с временными правками (методы дисконтирования, наращивания или компаундирования, аннуитета)

5) учет влияния инфляции на проект. Предполагает использование расчетов инфляционных индексов, темпов инфляции, различных цен на ресурсы и продукцию проекта, еорректировка кредитных процентных ставок.

6) учет влияния на проект факторов риска и неопределенности в кол-ых формах. Факторы риска и неопределенности связаны с неточной, неполной инфор-цией об условиях его реализации, а так же с возможными негативными последствиями для участников. Такая ситуация оценки эф-ти называется недетерминированной, в к-ой могут рассматриваться несколько сценариев реализации проекта и его эф-ти.