57.Сущность, функции и состав финансового рынка

Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, а также их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Финансовый рынок – сфера купли-продажи финансовых активов, на нем проводятся операции по мобилизации капитала, предоставлению кредита и обменные операции денежного характера.

К общерыночным функциям финансового рынка относят:

1) аккумулирующую;2) распределительную; 3) регулирующую;4) стимулирующую;5) контрольную;

6) ценовую;7) функцию страхования ценовых и финансовых рисков;8) информационную;9) функцию организации процесса доведения финансовых активов до потребителей.

Имеются различные классификационные признаки этого рынка. По признаку функциональных различий (или в зависимости от экономического содержания операции) финансовый рынок можно разделить на два основных сектора: денежный рынок и рынок капитала.

Де́нежный ры́нок — рынок кредитов и заимствований денег, служащий для удовлетворения межбанковских нужд в размещении и привлечении денежных средств. Является основой финансовых рынков

В свою очередь денежный рынок подразделяется на учетный, межбанковский и валютный рынки.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Данный сегмент финансового рынка преимущественно удовлетворяет долгосрочные (капитальные) финансовые потребности.

По территориальному принципу финансовый рынок делится на международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный.

В зависимости от степени организованности финансовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный.

В зависимости от места торговли финансовый рынок делится на биржевой и внебиржевой.

По видам сделок финансовый рынок разделяется на кассовый и срочный.

По способу торговли финансовый рынок делится на традиционный и компьютеризированный.

По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынки: государственных ценных бумаг, муниципальных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

По конкретным видам ценных бумаг бывают рынки: акций, облигаций, векселей, банковских сертификатов, валютных свопов и пр.

58.Участники финансового рынка

Участники финансового рынка (субъекты рынка) – это физические и юридические лица, которые продают, покупают финансовые активы (ценные бумаги) или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.

В зависимости от функционального назначения всех участников финансового рынка можно подразделить на:

1) эмитентов; 2) инвесторов; 3) фондовых посредников;

4) органы регулирования и контроля; 5) организации, обслуживающие рынок.

1. Эмитенты ценных бумаг – это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов.

В состав эмитентов входят:

- государство;- акционерные общества ;- частные предприятия;- частные лица.

2. Инвесторы — физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Различают:

- институциональных (коллективных) инвесторов–

- профессионалов рынка – фондовых посредников (брокеры, дилеры);

- индивидуальных инвесторов – физических лиц, использующих свои сбережения для приобретения ценных бумаг;

- прочих инвесторов – предприятия, организации.

3. Следующей группой участников рынка ценных бумаг являются фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие взаимоотношения между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. К ним относят брокеров, дилеров.

Брокерская деятельность – это лицензируемая деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

4. Органы регулирования и контроля.

В мировой практике известны четыре основных формы регулирования финансового рынка:

1. государственное регулирование, опирающееся на законодательство и нормы налогообложения;

2. саморегулирование, осуществляющееся через деятельность различных ассоциаций профессионалов фондового рынка;

3. биржевое регулирование, т. е. регулирование через правила работы общих и специализированных фондовых бирж;

4. общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.

5. Следующими участниками финансового рынка являются организации, обслуживающие рынок. Это организации, выполняющие все функции на финансовом

рынке, кроме функции купли-продажи ценных бумаг. Их можно разделить на:

♦ организации, обеспечивающие заключение сделок;

♦ организации, обеспечивающие исполнение сделок.

I. Организации, обеспечивающие заключение сделок.

Организаторами торговли на финансовом рынке являются профессиональные участники рынка – биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам.

II. К организациям, обеспечивающим исполнение сделок, относят клиринговые организации, депозитарии, регистраторы.

Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Клиринговая деятельность не может быть совмещена с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности в качестве организатора торговли или депозитария.

Депозитарии – профессиональные участники финансового рынка, осуществляющие депозитарную деятельность, т. е. деятельность, связанную с предоставлением услуг по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной и бездокументарной формах, и учетом перехода прав на них.

Регистратор — юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра не ведется), которая состоит в сборе, фиксации, обработке, хранении и предоставлении данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставлять эмитенту реестр владельцев ценных бумаг, который представляет собой список всех зарегистрированных лиц с указанием количества, номинальной цены и категории принадлежащих им ценных бумаг.