42. Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Динамические показатели используются для долгосрочных инвестиционных проектов посредством дисконтирования.
Дисконтирование – приведение разновременных платежей к базовой дате.
Коэффициент дисконтирования:
αt= 1/(1+d)t
t- номер года
d- ставка дисконта
Чистая текущая стоимость NPV – разность дисконтных на один момент времени показателей чистого дохода и инвестиционных расходов.
Внутренняя норма рентабельности IRR – значение нормы дисконта d, при котором вся NPV=0.
Индекс доходности инвестиций – отношение суммы дисконтируемых чистых доходов к сумме дисконтируемых инвестиций.
43. Оценка финн состояния предприятия на основе анализа его финн устойчивости.
Фин. состояние организации, предприятия может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным.
Способность предприятия сохранять сбалансированность своих активов и пассивов, поддерживать платежеспособность в границах допустимого риска свидетельствует об устойчивом фин. состоянии.
Фин. устойчивость – характеризуется состоянием фин. ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации товаров.
Фин. устойчивость характеризуется системой показателей:
1. коэффициент обеспеченности фин. обязательств активами (определяется отношением всех краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия к общей стоимости имущества активов.
Для данного к-та организация является финансово неустойчивой, если значение выше, чем 0,85.
2. к-т автономности рассчитывается как отношение собственных средств к общей величине задолженности.
3. к-т финансовой зависимости (напряженности) - обратный показатель к-т финансовой автономности.
Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств финансирования организации.
4. к-т маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных финансовых ресурсов используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы.
5. доля дебиторской задолженности в активе баланса.
6. соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.
44. Оценка фин. Сост. Орган-ии на основе состояния его ликвидности
Оценка фин. сост. орган-ии проводится на основе метод. рекомендаций МСФО(межд. станд. финн. отч), Минфин и методики провед. финн листинга.
В соотв. с данными рек-ми анализ провод. по 3-м напр-ям:анализ пок. рентабельности, оценка платежеспос-ти на осн. абсол. и относит. пок-лей, анализ и оценка финн. устойч-ти.
Платежеспос-ть организации хар-ет её возм-ть своевременно рассчит-ся по своим фин. обяз-ам.
Анализ платёжеспос-ти на осн. абсол. показ. вываодится на осн. группировки активов баланса по степени ликвидности и группировки пассивов по степени срочности их погашения. первая гр. активов А1 вкл-ет абсол. ликвидные активы: ден ср-ва на счетах (ден. наличность и краткосрочные фин. вложения). Гр. А2 – быстрореализуемые активы: готовая прод., тов. отгруженные, дебиторская задолж-ть. Гр А3 – медленно реализуемые активы:произв. запасы, незав. произ-во; расходы буд. периодов. Гр А4 – трудно реализ-е активы: осн. ср-ва, нематер. активы, долгоср. финн. вложения.
Группы пассивов: П1 – еаиб. срочные обяз-ва, кот. должны быть погашены в теч месяца, П2 – среднесрочные обяз-ва, со сроком погашения до 1 г., П3 – долгосрочные кредиты и займы (>1г.), П4 – устойчивые пассивы, т. е. собственный капитал.
Балан ликвиден, если соблюд-ся след. условия: А1>=П2, А2>=П2,А3>=П3,А4=<П4.
относит. показатели платёжеспос-ти: коэф. абсол. ликвидности, коэф. быстрой ликвидности, коэф. текущей ликвидности. Кабсол. ликв/норма ден. резервов – опред-ся отн-ем собств. ден. ср-в на счетах и краткоср. финн. вложений ко всей сумме краткосрочн. долгов предприятия. А1:П1. Он показ-ет какая часть краткосрочных обяз-в может быть погашена за счёт имеющихся наличнотей. Чем выше его велич., тем выше гарантия погашения долгов.
К. быстрой срочной ликвидности – отн-е сов-ти ден. ср-в, стоимости гот. продукции и дебит. зад-ти, платежи по кот. ожид-ся в теч. 12 мес. к сумме краткоср. и среднеср. финн. обяз-в. А1+А2/долги
Обычно банк. учреждения при выдаче краткоср. кредита (до 1г) принимают полож. решение при Кбыстр. ликв. в пределах 0,7 до1.
Ктек. ликвидности – отношение фактич. ст-ти, наход-ся в налич. у организ. оборотных активов, к среднесрочн. обяз-ам орг-ии. Дан. коэф. пок-ет общую обеспеченность орг-ии сбств-ми обор. ср-ми.