Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Макроекономіка_ОіА_2012-2013.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
3.5 Mб
Скачать

93. Причини та макроекономічні наслідки монетизованого державного боргу в Україні.

Монетизований борг – це борг, який складається з боргів, опосередкованих кредитними стосунками держави з банками. Сума монетизованого державного боргу – це усі випущені і непогашені боргові зобов’язання держави (внутрішні та зовнішні), у тім числі й видані гарантії за кредитами, що їх надають іноземні позичальники.

Головними причинами створення і збільшення державного боргу є:

– хронічний дефіцит Державного бюджету;

– перевищення темпів зростання державних видатків над темпами зростання державних доходів;

– дискреційна фіскальна політика направлена на зменшення податкового навантаження без відповідного скорочення державних витрат;

– розширення економічної функції держави;

– дія автоматичних стабілізаторів (циклічне зменшення податкових надходжень та збільшення соціальних трансфертів під час економічної кризи);

– залучення коштів нерезидентів з метою підтримки стабільності національної валюти;

– вплив політичних бізнес-циклів (надмірне збільшення державних видатків напередодні виборів з метою завоювання популярності у виборців);

Наслідки:

Деякі економісти вважають, що це тягар, який ускладнює нормальне функціонування економіки. Зростання державного внутрішнього боргу може скоротити запас капіталу в економіці. Замість того, щоб вкласти кошти в купівлю акцій або надати кредити фірмам, що сприяло б інвестиціям, комерційні банки і населення купують облігації на свої заощадження, тому можливості зростання капіталу обмежуються, в майбутньому це може привести до скорочення виробництва і відповідно до зниження рівня життя населення.

Другий негативний наслідок фінансування дефіциту через випуск цінних паперів полягає у тому, що воно викликає „ефект витіснення“. Випуск нових цінних паперів збільшує попит на обмежену кількість грошових ресурсів. Це призводить до підвищення процентних ставок по кредитних операціях. Частина фірм, які не здатні платити такий процент, витісняється з фінансових ринків, і частка чистих приватних інвестицій падає, що відповідно погіршує стан економіки.

Третій негативний наслідок випливає із підвищеного проценту також. Зростання внутрішньої ставки проценту приваблює іноземних інвесторів з тих країн, де ставки нижчі. Іноземці скуповують значну кількість державних цінних паперів, вони зникають із внутрішнього ринку, переміщуючись за кордон. Це означає, що країна передає свої ресурси іншим країнам. У майбутньому погашення зовнішнього боргу може стати великим тягарем для економіки даної країни. Зовнішня заборгованість країн у макроекономічному плані сьогодні перетворилася на надзвичайно серйозну проблему.

94. Застосування моделі is – lm для аналізу економіки України.

Особливості моделі 1S - LМ (графік 5.13) в умовах інверсій­ної економіки:

  • Р не дорівнює константі

  • LМ залежить від У, і – Р з шляпочкою , Р;

  • ІS залежить від У, і – Р з шляпочкою , Р;

  • лінія ЬМ у системі координат [У, (і – Рз шляпочкою)} є паралельною до осі [0, і—Р з шляпочкою], бо коли

дельта М>дельта Р->АD зростає, але з часом

дельта Р більша за дельта М, тоді AD спадає

де Р- рівень цін; У—реальний обсяг виробництва; і - номінальна ставка процента;і—Рз шляпочкою - реальна ставка процента; Р - рівень інфляції; М— грошова маса; АІ) - сукупний попит

В плив зростання державних видатків,

бюджетного дефіциту та емісії на конфігурацію

моделі 15 - ЬМ в Україні