Сравнить инвестиционные проекты на основе показателя внутренней нормы прибыли.
Представить результаты п. 1 в виде таблицы.
Обосновать рекомендации о выборе наиболее предпочтительного для осуществления инвестиционного проекта.
Таблица 48
Характеристики инвестиционных проектов f, w
Вариант |
t |
CIFf,t-COFf,t, тыс. р. |
CIFw,t-COFw,t, тыс. р. |
Пример |
1 |
-125 |
-250 |
2 |
200 |
380 |
|
Средневзвешенная стоимость привлечения капитала |
0,4 |
||
Задание для самостоятельного решения |
1 |
-375 |
-750 |
2 |
600 |
1140 |
|
Средневзвешенная стоимость привлечения капитала |
0,5 |
||
Для вычисления внутренней нормы прибыли инвестиционных проектов следует воспользоваться формулой (52), но для их сравнения необходимо вычислить внутреннюю норму прибыли из разности денежных потоков, для чего применяется формула (81) и матрица (82):
|
(81) |
|
(82) |
где IRRw-f – внутренняя норма прибыли из разности денежных потоков двух инвестиционных проектов. |
|
Итак, с помощью формулы (52) вычислим внутреннюю норму прибыли каждого инвестиционного проекта и заносим полученные результаты в табл. 49:
– по
инвестиционному проекту f;
– по
инвестиционному проекту w.
Теперь воспользуемся формулой (81) и вычислим внутреннюю норму прибыли из разности денежных потоков, после чего заносим полученный результат в табл. 49:
Таблица 49
Сравнение инвестиционных проектов f, w
Показатель |
Значение |
Средневзвешенная стоимость привлечения капитала |
0,4 |
Внутренняя норма прибыли инвестиционного проекта f |
0,6 |
Внутренняя норма прибыли инвестиционного проекта w |
0,52 |
Внутренняя норма прибыли из разности денежных потоков |
0,44 |
Внимание! Необходимо самостоятельно обосновать рекомендации о выборе наиболее предпочтительного для осуществления инвестиционного проекта.
ВЫХОДНЫЕ ДАННЫЕ
Код элемента по кодификатору |
|
|
Автор(ы) |
Лисица Максим Иванович |
|
Ответственный за ЭУМК |
Лисица Максим Иванович |
|
Название элемента ЭУМК и сведения, характеризующие изложенный в нем материал |
Тема 3. Прикладные аспекты оценки эффективности и риска реальных инвестиций, проблемы сравнения и выбора инвестиционных проектов в условиях ограниченного бюджета финансовых ресурсов |
|
Аннотация |
Представлен инструментарий оценки эффективности и риска, а также сравнения и отбора инвестиционных проектов |
|
Краткое содержание |
Мини-ситуация 15. Рассмотрены показатели оценки эффективности инвестиций |
|
Мини-ситуации 16, 17, 18. Рассмотрены методы оценки индивидуального риска инвестиционного проекта |
||
Мини-ситуация 19. Рассмотрен подход к выбору инвестиционных проектов в условиях ограниченного бюджета их финансирования |
||
Мини-ситуации 20, 21. Рассмотрены методы сравнения инвестиционных проектов |
||
Сведения об учебной дисциплине |
курс |
5 |
специальность |
080105 – «Финансы и кредит» |
|
учебная дисциплина |
Прикладной финансовый менеджмент |
|
Ключевые слова |
Инвестиции; инвестиционный проект; эффективность; риск; чувствительность; сценарий; имитационное моделирование; нормирование; средневзвешенная стоимость привлечения капитала |
|
Персоналии |
- |
|
Место и год публикации источника |
- |
|
1Определяется с помощью встроенной финансовой функции «ВСД» в крупноформатной электронной таблице «Microsoft Excel».