1. Вычислить приведенную (действительную) стоимость привилегированной акции.

2. Сравнить приведенную (действительную) стоимость и рыночную цену привилегированной акции.

3. Представить результаты п.П. 1, 2 в виде таблицы.

4. Обосновать предложение о купле-продаже привилегированной акции и указать возможные причины отклонения приведенной (действительной) стоимости от номинальной стоимости.

Таблица 25

Сведения о привилегированной акции

Вариант	Число дней до погашения	Годовой дивидендный платеж, руб.	Годовая ставка требуемой доходности	Номинальная стоимость, руб.	Рыночная цена, руб.
Пример	398	25	0,2	100	105
Задание для самостоятельного решения	195	20	0,25	250	220

Итак, с помощью матрицы (38), а также формулы (41) определяем приведенную (действительную) стоимость выкупной привилегированной акции, после чего заносим результат в табл. 26:

Таблица 26

Стоимостные характеристики привилегированной акции, руб.

Показатель	Значение
Рыночная цена привилегированной акции	105
Приведенная (действительная) стоимость выкупной привилегированной акции	104,51

Внимание! Необходимо самостоятельно обосновать предложение о купле-продаже привилегированной акции и указать возможные причины отклонения приведенной (действительной) стоимости от номинальной стоимости.

Мини-ситуация 14. Инвестор обращается к Вам, как к финансовому аналитику, на основе имеющихся статистических данных (табл. 27) оценить привлекательность купли-продажи бескупонных облигаций, для чего необходимо:

1. Вычислить приведенную (действительную) стоимость облигации.

2. Сравнить приведенную (действительную) стоимость и рыночную цену облигации.

3. Представить результаты п.П. 1, 2 в виде таблицы.

4. Обосновать предложение о купле-продаже облигации и объяснить, почему растет ее приведенная (действительная) стоимость.

Таблица 27

Количественные характеристики облигации

Вариант	Число дней до погашения	Годовая ставка требуемой доходности	Номинальная стоимость, руб.	Рыночная цена, руб.
Пример	39	0,2	1000	980
Задание для самостоятельного решения	25	0,1	2500	2485

Для оценки приведенной (действительной) стоимости бескупонной облигации применяется матрица (38) и формула (48):

(48)

Итак, с помощью матрицы (38), а также формулы (48) определяем приведенную (действительную) стоимость бескупонной облигации, после чего заносим полученный результат в табл. 28:

Таблица 28

Стоимостные характеристики облигации, руб.

Показатель	Значение
Рыночная стоимость облигации	980
Приведенная (действительная) стоимость бескупонной облигации	980,71

Внимание! Необходимо самостоятельно обосновать предложение о купле-продаже облигации и объяснить, почему растет ее приведенная (действительная) стоимость.

ВЫХОДНЫЕ ДАННЫЕ

Код элемента по кодификатору
Автор(ы)	Лисица Максим Иванович
Ответственный за ЭУМК	Лисица Максим Иванович
Название элемента ЭУМК и сведения, характеризующие изложенный в нем материал	Тема 2. Прикладные аспекты оценки ценных бумаг как финансовых активов и инструментов финансирования
Аннотация	Представлен инструментарий оценки приведенной (действительной) и номинальной стоимости акций и облигаций
Краткое содержание	Мини-ситуации 7, 11, 12, 14. Рассмотрены модели оценки приведенной (действительной) стоимости облигаций
	Мини-ситуации 8, 13. Рассмотрены модели оценки приведенной (действительной) стоимости привилегированных акций
	Мини-ситуации 9, 10. Рассмотрены модели оценки приведенной (действительной) стоимости обыкновенных акций
Сведения об учебной дисциплине	курс	5
	специальность	080105 – «Финансы и кредит»
	учебная дисциплина	Прикладной финансовый менеджмент
Ключевые слова	Ценная бумага; облигация; привилегированная акция; обыкновенная акция; приведенная (действительная) стоимость; номинальная стоимость; рыночная цена; купонный платеж; дивидендный платеж
Персоналии	-
Место и год публикации источника	-