28. Методи оцінки цінних паперів.

Метод	Зміст методу	Особливості
Експертний	Експертні оцінки фахівців з урахуванням наявних тенденцій і можливих напрямів зміни вартості ЦП та їх узагальнення	Необхідність детального підбору експертів і детального відбору аналізованих станів
Аналітичний	Системний аналіз складових елементів вартості ЦП та різноспрямованих чинників, що одночасно впливають на рівень кожного елемента	Урахування великої кількості різноманіття джерел інфо
Статистичний	Статистичний аналіз із застосуванням середніх величин, індексів, дисперсії, варіації, кореляції, регресії	Необхідність правильно визначити вид статистичної залежності
Індексний	Визначення загальної тенденції зміни кон’юктури ринку певних видів ЦП	Складність вибору фондового індексу для неконвертованих ЦП
Нормативно-параметричний	За параметрами ЦП задається діапазон нормативних значень, які оцінюються певною кількістю балів	Нерівноцінність окремих параметрів, великий діапазон нормативних значень, суб’єктивність бальної оцінки
Балансовий	За балансом визначають номінальну вартість акцій і облігацій, ринкову вартість і ціну викупу	Неможливість урахувати різні чинники ціноутворення
Моделювання	Схематичне віддзеркалення впливу різних чинників на рівень ціни	Складність вибору найкращої моделі для конкретного виду ЦП

28. Фактори впливу на вартість цінних паперів.

На оцінку вартості ЦП впливає цілий ряд чинників, зокрема:

• Співвідношення попиту і пропозиції

• Конкуренція

• Можливість заміщення ЦП альтернативними фінансовими інструментами

• Тенденції зміни попиту і пропозиції

• Котирування аналогічних та інших ЦП

• Місцезнаходження емітента

• Його галузева належність і територіальні особливості розміщення ( країна, область, місто, село)

• Організаційно-правові характеристики емітента

• Ліквідність ЦП

• Прибутковість папера або поточна цінність майбутнього доходу

• Безпека і надійність ЦП

• Політична економічна і соціальна стабільність

• Ступінь фінансового ризику інвестицій у даний вид майна

Дані чинники можна класифікувати, характеризуючи, як споживацькі властивості ЦП, так і фізичні та юридичні умови ринку, середовища або області розміщення емітента.

У цілому чинники, що впливають на вартість ЦП можна поділити на:

• Зовнішні ( інфляція, конкуренція, політичні та економічні кризи)

• Внутрішні ( пов’язані з розвитком фондового ринку, його кон’юктурою)

• Макроекономічні ( вибір моделі розвитку фондового ринку, політика держави)

• Мікроекономічні ( рівень і напрями розвитку регіонального фондового ринку)

• Об’єктивні ( вплив зміни фондових індексів, вплив курсу ЦП)

• Суб’єктивні (діяльність емітента або його контрагентів)

• Імовірні (очікувані)

• Малоймовірні (можливі)

• Випадкові (невідомі і неочікувані)