Ответы

1. Эволюция финансового менеджмента как науки. Взаимосвязь ФМ с другими дисциплинами. Финансовый менеджмент (ФМ) – это специфическая система управления денежными потоками, движением финн. ресурсов и соответствующей организацией фин. отношений. Неотделимой частью общего менеджмента является ФМ, который тесно связан с бухучетом, экономикой, маркетингом и различными областями производства. ФМ зародился в 60-70-х гг. 20 в. Начало исследования проблем ФМ положил Гарри Марковиц (1960 г. – разработал теорию инвестиционного портфеля, в кот. Была изложена методология принятия решений в области инвестирования в финн. Активы). Позднее Уильям Шарп в 1963-1964 гг. предложил упрощенный вариант методологии под названием «однофакторная модель Уильяма Шарпа». Модель уже позволяла эффективно управлять крупными портфелями, включающими сотни финансовых активов. Параллельно, в 50-е годы Мертон Миллер начал исследование теории структуры капитала. Эти 2 теории положили основу ФМ. ФМ как наука посвящена методологии и технике управления финансами предприятия. Первые книги по ФМ были выпущены уже в 60-х гг. В дореволюционной России ФМ как науки не существовало, но были фин. вычисления и анализ баланса. Термин ФМ пришел в РФ только в 90-х гг.

Россия: управление финн. присутствовало в плановой экономике и представляло собой фин.-кредитный механизм как часть хоз. механизма государства. В основе была централизованная система планирования, формы и методы кот. регулировались государством. В России в полном смысле ФМ не был реализован вплоть до 21 в. На современном этапе ФМ - это один из важнейших инструментов регулирования движения финн. ресурсов. За последние 40 лет в финн. дисциплине произошло ответвление бухучета и ФМ рассматривается как отдельное направление прикладной экономики.

2. Сравнительный анализ целей финансового менеджмента.

Цель	Результат	Преимущества	Недостатки
1. Увеличение стоимости компании	Повышение курса акций компании или повышение фундаментальной стоимости бизнеса.	1) Учитывает фактор неопределенности и риска 2) Учитывает интересы акционеров 3) Цель является стратегической и касается больших временных интервалов.	1) Сложность определения взаимосвязи между управленческими решениями и ростом стоимости компании 2) Возможность искусственного накачивания стоимости компании 3) Увеличение ответственности топ-менеджмента
2. Максимизация прибыли	Увеличение объема получаемой прибыли.	1) Простота расчета 2) Взаимосвязь между управленческим решением и ростом прибыли.	1) Не всегда учитывает интересы акционеров 2) Не учитывает риски и неопределенность 3) Цель является тактической и рассматривается в краткосрочной перспективе.

3. Перечислите основные цели финансового менеджмента. 1) Максимизация прибыли, 2) Увеличение рыночной стоимости компании, 3) Увеличение доходов менеджмента,

4) Выполнение социальных функций.

5. Какие задачи решаются в рамках управления активами. Управление активами предполагает проведение анализа и принятие решений инвестиционного характера: 1) о составе и структуре внеоборотных активов и целесообразности инвестирования в ОС; 2) об оптимальной величине ЧОКа; 3) о необходимости долгосрочных фин. инвестиций в обучение кадров; 4) о целесообразности инвестиций в НМА.

6. Что такое финансовый анализ, какие основные этапы он себя включает.

Финансовый анализ — изучение основных параметров и коэффициентов, дающих объективную оценку деятельности предприятия, а так же анализ курса предприятия с целью принятия решений о размещении капитала.

Планирование: 1. Выбор рациональной структуры активов и их оптимальные источники финансирования. 2.Определение величины и состава ресурсов. 3.Постановка системы контроля за финансовым состоянием компании. 4. Определение задач и методов повышения стоимости компании.

Существуют три основных этапа финансового анализа.

1) Уточнение целей анализа и подхода к его проведению (сравнение показателей предприятия со среднеотраслевыми показателями, нормативными значениями, с показателями предшествующих периодов, с плановыми показателями, с показателями конкурентов).

2) Оценка представленной информации (точности и достоверности).

3) Определения методов проведения анализа.

7. Цель и порядок формирования аналитического агрегированного баланса. Составление аналитического баланса предполагает преобразование и уточнение стандартного бух. баланса по след. правилам: 1) представить реальную стоимость внеоб. активов (из текущих активов дебеторку сроком > одного года перенести в долгоср. активы); 2) из краткосрочн. обязательств перенести в СК резервы предстоящих расходов и доходы будущих периодов.; 3) скорректировать стоимость обор. активов и обязательств на сумму, по какой-либо причине не попавшие в баланс текущего года; 4) скорректировать возникшую разницу между стоимостью активов и пассивов через статью накопленный капитал; 5) объединение отдельных статей (напр.: готовая прод. + дебеторка + ДС = обор. активы)