- •Сущность и функции финансов.
- •Финансовая система.
- •Финансовая политика
- •Финансовое посредничество и финансовые посредники
- •Финансовые рынки.
- •Финансы организаций: сущность, классификация, функции. Финансовая деятельность организации. Финансовые отношения организации.
- •Экономическое содержание и классификация доходов организации
- •Экономическое содержание и классификация расходов организации
- •9.Экономическое содержание, функции и виды прибыли.
- •10.Финансовый анализ, основные методы.
- •Финансовое планирование и прогнозирование в системе управления. Финансовое планирование: сущность, цель, задачи.
- •12.Сводный бюджет: операционные и финансовые бюджеты.
- •13.Прогнозирование объема реализации и финансовое прогнозирование. Методы прогнозирования.
- •14.Планирование финансового результата, планирование денежных средств, планирование состава и структуры капитала.
- •15.Содержание и принципы финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента.
- •16.Функции финансового менеджмента. Взаимосвязь финансового, операционного и инвестиционного менеджмента.
- •17.Инструменты финансового менеджмента.
- •18.Методы финансового менеджмента.
- •19.Финансовая отчетность. Состав показателей информационной базы.
- •20.Аналитические коэффициенты. Вертикальный и факторный анализ.
- •21.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора временной стоимости денег.
- •22.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора инфляции.
- •23.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора риска.
- •24.Финансовые ресурсы организации. Финансовый капитал.
- •25.Собственный капитал. Уставный капитал и порядок его формирования для организаций различных организационно – правовых форм.
- •26.Заемный капитал
- •27.Стоимость капитала организации: понятие и необходимость расчета. Алгоритм расчета средневзвешенной стоимости капитала.
- •28.Стоимость заемного и привилегированного капитала: экономический смысл и порядок определения.
- •29.Стоимость нераспределенной прибыли: экономический смысл и порядок определения. Методы определения стоимости нераспределенной прибыли предприятия.
- •30.Стоимость капитала, привлекаемого в результате эмиссии новых обыкновенных акций: экономический смысл и порядок определения.
- •31.Порядок расчета предельной стоимости капитала организации. Построение диаграммы предельной стоимости капитала.
- •32.Понятие и порядок расчета эффекта финансового левериджа.
- •33.Операционный левередж. Оценка операционного левереджа.
- •34.Порог рентабельности и запас финансовой прочности: экономический смысл и порядок расчета.
- •35.Взаимодействие финансового и операционного левереджа и оценка совокупного риска, связанного с деятельностью организации.
- •36.Формы финансовых инвестиций. Политика управления финансовыми инвестициями.
- •37.Модели оценки стоимости финансовых активов
- •38.Методы оценки риска и доходности финансовых активов.
- •39.Формирование портфеля финансовых инвестиций.
- •40.Активы организации, их состав. Оценка нематериальных активов и основных средств. Амортизация и методы ее начисления.
- •41.Оборотные активы организации, понятие, классификация. Факторы, влияющие на собственный оборотный капитал. Типы моделей финансирования текущих активов.
- •42.Производственный, операционный, и финансовый циклы.
- •43.Управление запасами товарно-материальных ценностей.
- •44.Управление дебиторской задолженностью.
- •45.Понятие денежного потока. Принципы и этапы управления денежными потоками организации.
- •46.Управление денежными активами организации.
- •47.Дивидендная политика организации. Теории, связанные с механизмом формирования дивидендной политики.
- •48.Типы политик дивидендных выплат: преимущества и недостатки, факторы, определяющие дивидендную политику.
- •49.Порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика и регулирование цены акций.
- •50.Финансовые аспекты слияний и поглощений. Эффект синергии.
41.Оборотные активы организации, понятие, классификация. Факторы, влияющие на собственный оборотный капитал. Типы моделей финансирования текущих активов.
Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.
Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам:
По видам оборотные активы можно подразделить: оборотные производственные активы; оборотные активы в обращении.
По степени ликвидности выделяют: абсолютно ликвидные активы; высоколиквидные активы; среднеликвидные активы; слаболикивидные активы; неликвидные активы.
По характеру финансовых источников формирования: валовые оборотные активы; чистые оборотные активы (ЧОА = ОА – КФО); собственные оборотные активы (СОА = ЧОА – ДЗК; СОА= ОА – ДЗК – КФО)
По характеру участия в операционном процессе: оборотные активы, обслуживающие производственный цикл; оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл.
По периоду функционирования оборотных активов: постоянные оборотные активы, переменные оборотные активы.
Факторы, влияющие на собственный оборотный капитал: Размеры предприятий, Специфика производства, Условия приобретения материальных ресурсов и оплаты готовой продукции, Риск потерь, Влияние фактора сезонности, Учетная политика предприятия и система расчетов.
Типы моделей финансирования текущих активов
Идеальная - За счет краткосрочных обязательств финансируются полностью все текущие активы, т.е. и их переменная часть. Риск - Наибольший риск, особенно если есть вероятность, что нужно одновременно погасить все обязательства перед кредитором.
Агрессивная - За счет краткосрочных обязательств покрывается полностью варьирующая часть оборотных активов. Риск - Весьма рискованна, т.к. в реальной жизни ограничиваться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Компромиссная - Варьирующая часть оборотных активов покрывается на 50% за счет краткосрочных обязательств. Риск - Риск незначительный, однако возможно наличие излишних активов и за счет этого снижение прибыли.
Консервативная - Варьирующая часть оборотных активов покрывается частично за счет долгосрочных пассивов. Риск - Отсутствует риск потери ликвидности, т.к. нет краткосрочной кредиторской задолженности.
42.Производственный, операционный, и финансовый циклы.
Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот. Важнейшей характеристикой операционного цикла - продолжительность,
ПОЦ = ПОда + ПОмз+ ПОтп+ПОдз
ПОдз - период оборота денежных активов в днях; ПОмз - период оборота сырья, материалов и полуфабрикатов в днях; ПОгп - период оборота готовой продукции в днях; ПОдз - период инкассации дебиторской задолженности в днях.
В рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие 1) производственный цикл, 2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота).
Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, начиная с момента поступления сырья, материалов и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям.
ППЦ= ПОсм+ ПОнз + ПОгп, ПОсм - период оборота сырья, материалов и полуфабрикатов в днях; ПОнз - период оборота незавершенного производства в днях;
Финансовый цикл - период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.
ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз, ППЦ - продолжительность производственного цикла в днях; ПОдз - период оборота дебиторской задолженности в днях; ПОкз - период оборота кредиторской задолженности в днях.
На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.