- •Сущность и функции финансов.
- •Финансовая система.
- •Финансовая политика
- •Финансовое посредничество и финансовые посредники
- •Финансовые рынки.
- •Финансы организаций: сущность, классификация, функции. Финансовая деятельность организации. Финансовые отношения организации.
- •Экономическое содержание и классификация доходов организации
- •Экономическое содержание и классификация расходов организации
- •9.Экономическое содержание, функции и виды прибыли.
- •10.Финансовый анализ, основные методы.
- •Финансовое планирование и прогнозирование в системе управления. Финансовое планирование: сущность, цель, задачи.
- •12.Сводный бюджет: операционные и финансовые бюджеты.
- •13.Прогнозирование объема реализации и финансовое прогнозирование. Методы прогнозирования.
- •14.Планирование финансового результата, планирование денежных средств, планирование состава и структуры капитала.
- •15.Содержание и принципы финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента.
- •16.Функции финансового менеджмента. Взаимосвязь финансового, операционного и инвестиционного менеджмента.
- •17.Инструменты финансового менеджмента.
- •18.Методы финансового менеджмента.
- •19.Финансовая отчетность. Состав показателей информационной базы.
- •20.Аналитические коэффициенты. Вертикальный и факторный анализ.
- •21.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора временной стоимости денег.
- •22.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора инфляции.
- •23.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора риска.
- •24.Финансовые ресурсы организации. Финансовый капитал.
- •25.Собственный капитал. Уставный капитал и порядок его формирования для организаций различных организационно – правовых форм.
- •26.Заемный капитал
- •27.Стоимость капитала организации: понятие и необходимость расчета. Алгоритм расчета средневзвешенной стоимости капитала.
- •28.Стоимость заемного и привилегированного капитала: экономический смысл и порядок определения.
- •29.Стоимость нераспределенной прибыли: экономический смысл и порядок определения. Методы определения стоимости нераспределенной прибыли предприятия.
- •30.Стоимость капитала, привлекаемого в результате эмиссии новых обыкновенных акций: экономический смысл и порядок определения.
- •31.Порядок расчета предельной стоимости капитала организации. Построение диаграммы предельной стоимости капитала.
- •32.Понятие и порядок расчета эффекта финансового левериджа.
- •33.Операционный левередж. Оценка операционного левереджа.
- •34.Порог рентабельности и запас финансовой прочности: экономический смысл и порядок расчета.
- •35.Взаимодействие финансового и операционного левереджа и оценка совокупного риска, связанного с деятельностью организации.
- •36.Формы финансовых инвестиций. Политика управления финансовыми инвестициями.
- •37.Модели оценки стоимости финансовых активов
- •38.Методы оценки риска и доходности финансовых активов.
- •39.Формирование портфеля финансовых инвестиций.
- •40.Активы организации, их состав. Оценка нематериальных активов и основных средств. Амортизация и методы ее начисления.
- •41.Оборотные активы организации, понятие, классификация. Факторы, влияющие на собственный оборотный капитал. Типы моделей финансирования текущих активов.
- •42.Производственный, операционный, и финансовый циклы.
- •43.Управление запасами товарно-материальных ценностей.
- •44.Управление дебиторской задолженностью.
- •45.Понятие денежного потока. Принципы и этапы управления денежными потоками организации.
- •46.Управление денежными активами организации.
- •47.Дивидендная политика организации. Теории, связанные с механизмом формирования дивидендной политики.
- •48.Типы политик дивидендных выплат: преимущества и недостатки, факторы, определяющие дивидендную политику.
- •49.Порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика и регулирование цены акций.
- •50.Финансовые аспекты слияний и поглощений. Эффект синергии.
35.Взаимодействие финансового и операционного левереджа и оценка совокупного риска, связанного с деятельностью организации.
Финансовый рычаг – это потенциальная возможность влиять на чистую прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов: варьированием соотношения собственных и заемных средств для оптимизации процентных выплат.
Операционный (производственный) рычаг зависит от структуры издержек производства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости.
Для того, чтобы оценить совокупный риск, связанный с предприятием, необходимо оценить производственный и финансовый риск посредством определения финансового (американская модель) и производственного рычагов. Числовое значение совместного эффекта финансового и производственного левериджа получают произведением силы ОЛ и силы ФЛ.
Экономический смысл: отражение процентного изменения чистой прибыли из расчета на одну акцию при одновременном изменении объема продаж на каждый последующий один процент.
Вычисление совместного эффекта позволяет дать оценку совокупного риска, напрямую относящегося к предприятию.
По сути, экономический анализ исходит из отдельного анализа производственного и финансового рычагов. Составляются планы и прогнозы по каждому из них. После числовые значения обрабатываются в совокупности по конкретным статьям составленных таблиц. Полученные данные и позволяют говорить о финансовой устойчивости компании, ее рентабельности и существующих рисках. На их основе принимаются управленческие решения, позволяющие отдалить финансовые показатели деятельности организации от критических точек, тем самым предотвращая возможность возникновения положения, близкого к банкротству.
36.Формы финансовых инвестиций. Политика управления финансовыми инвестициями.
Финансовые инвестиции – это вложение денежных средств, то есть капитала, определенного субъекта во что-либо для увеличения в будущем собственного дохода.
Формы финансовых инвестиций: интеллектуальные, капиталообразующие, прямые, портфельные, реальные долгосрочные вложения, финансовые, тезавриционные.
Основная задача управления портфелем финансовых инвестиций организации – обеспечение наиболее рациональных путей реализации ее инвестиционной стратегии. Причем цели эмитентов (наиболее выгодном и быстром размещении эмиссионных ценных бумаг среди потенциальных инвесторов для привлечения дополнительного капитала) и инвесторов (прямой инвестор - обеспечить с помощью финансовых вложений непосредственное управление объектом инвестирования ; портфельный инвестор - формирования портфеля с целью получения дохода в результате повышения курсовой стоимости ценных бумаг) на данном рынке различны.
Факторы, определяющие масштабы инвестиционной деятельности организации на рынке ценных бумаг, следующие: стадия жизненного цикла организации; емкость фондового рынка; финансовая политика на данном рынке; наличие достаточных инвестиционных ресурсов для прямого или портфельного инвестирования; готовность осуществлять значительные инвестиционные затраты, не приносящие доход в настоящем, а рассчитанные на будущий высокий доход; уровень риска на рынке ценных бумаг для потенциальных инвесторов и др.
В процессе управления портфелем финансовых инвестиций решают следующие задачи: Обеспечение высоких темпов экономического развития за счет эффективной инвестиционной деятельности организации; Достижение максимальной прибыли (дохода) от инвестиционной деятельности; Обеспечение снижения уровня инвестиционных рисков; Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности организации в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Портфельное инвестирование позволяет улучшить условия вложения капитала, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные качества, которых невозможно достигнуть для отдельно взятого финансового инструмента.
Программа действий по формированию и оперативному управлению инвестиционным портфелем.
1. Разработка инвестиционной политики.
2. Анализ рынка ценных бумаг. Анализ и оценка финансовых инвестиций предполагает использование методов фундаментального и технического анализа.
3. Формирование портфеля ценных бумаг.
4. Мониторинг портфеля ценных бумаг.
5. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.