22.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора инфляции.

Инфляция — это обесценение с течением времени стоимости находящихся в обращении денежных средств. Под воздействием инфляции происходит:

• относительное занижение стоимости отдельных материальных активов, используемых предприятием (основных средств, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.);

• снижение реальной стоимости денежных и других финансовых активов предприятий (дебиторской задолженности, нераспределенной прибыли, инструментов финансового инвестирования и т.п.);

• занижение себестоимости производимой продукции, вызывающее искусственный рост суммы прибыли и приводящее к росту налоговых отчислений с нее;

• падение реального уровня предстоящих доходов предприятия и т.п.

Mетодический инструментарий учета фактора инфляции призван:

• обеспечить прогнозирование годового темпа и индекса инфляции;

• оценить реальную стоимость активов и денежных потоков предприятия;

• измерить потери доходов, вызываемые инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.

Для прогнозирования годового темпа инфляции используется формула:

где it — прогнозируемый темп инфляции;

im— ожидаемый среднемесячный темп инфляции.

23.Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора риска.

Неопределенность внешних и внутренних условий осуществления финансовой деятельности обусловливает возможность наступления неблагоприятных событий, связанных с различного рода потерями (например, дохода или доходности), или риск.

По объекту, рискованность которого пытаются охарактеризовать и проанализировать, в финансовом менеджменте рассматриваются: риск в отношении финансового актива (позволяет объективно оценить уровень финансового риска для обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансовых операций и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для хозяйственной деятельности предприятия); риск в отношении управления структурой капитала (позволяет сформировать структуру капитала, минимизирующую риск кредитора); риск управления инвестиционными проектами (позволяет предупреждать реализацию заведомо неэффективных проектов).

Уровень риска оказывает определяющее воздействие на формирование уровня доходности финансовых операций;

Финансовый риск является основной формой генерирования прямой угрозы банкротства предприятия, так как финансовые потери, связанные с этим риском, являются наиболее ощутимыми.

Для оценки финансового риска используются следующие методы:

1) экономико-статистический;

2) экспертные;

3) аналоговые.

24.Финансовые ресурсы организации. Финансовый капитал.

Финансовые ресурсы предприятия – это все источники денежных средств, накопленные предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Финансовые ресурсы предприятия включают в себя: Уставной фонд — источник формирования основных фондов и оборотных средств. Резервный фонд, который формируется путём отчислений из прибыли. Фонд развития производства, который также формируется из прибыли и служит для финансирования социально-экономического развития предприятия. Амортизационный фонд, который образуется путём амортизационных отчислений через реализацию и используется только на простое или расширенное воспроизводство основных фондов, а также в некоторой степени на покрытие дефицита оборотных средств.

Кроме вышеприведенных основных составных частей финансовых ресурсов предприятия, к ним ещё относятся: кредиторская задолженность всех видов; нераспределенная прибыль; кредиты и другие заёмные источники; фонд оплаты труда; дотации; субсидии; устойчивые пассивы по зарплате и отчислениям в фонды, которые производятся от фонда заработной платы; денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, кроме акций, выручка от продажи которых включается в уставной фонд акционерного общества; другие денежные ресурсы, которые отражаются в пассиве баланса предприятия.

Финансовый капитал - это финансовые ресурсы, задействованные на предприятии в производственный оборот и приносящие доход от этого оборота.

Источники образования финансового капитала предприятия. Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансового капитала в размере, необходимом для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности собственника. Первоначальное формирование этого капитала производится в период создания предприятия путем образования уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств.