44. Внешний и внутренний баланс малой открытой экономики (моэ)

В нешний б-с. Условием внешней сбалансированности б. рав-во чист экспорта к плановому значению NX = NX_plan

NX = (RER, G), где RER – реальный обменный курс, G - гос расходы. Руб/иностран валюта.

В т. А вып-ся условие внешн сбаланс-ти.

А → В: ↓гос расходов (G), если они↓, то ВНП↓, а чистый экспорт↑; NX_B>NX_plan

В → С: укрепление RER; NX_С=NX_plan

А → D: ослабление RER; чистый экспорт улучшается

D → M: ↑ G, NX_M=NX_plan

Во всех точках линии вып-ся условие внешн сбалан-ти МОЭ (External Balance)

В точках, лежащих выше EB, чистый экспорт выше заплан-го и избыточность платежного баланса

В точках, лежащих ниже EB, гос расходы приведут к росту валового выпуска, NX ↓: дефицитность плат баланса

Внутренний б-с. В условиях внутренней сбаланс-ти МОЭ я-ся равенство валового продукта при полной занятости.

Y = Y_{full employment}

Y = C (Y – T) + I (R*) + G + NX(e)

NX = Ex (RER, Y*) – Im (RER, Y, Y*)

Y = Y (G, RER)

Y_A: вып-ся условия полной занятости

Y_A = Y _fe Y_B > Y _A Y_D =>Y _A

А → В: ВНП ↑ сверхпотенц-го, след-но в эк-ке наблюдается сверхзанятость, сопровождаемая ростом инфляции

Д/приведения эк-ки в сбалансированное состояние необх-мо усилить обменный курс до того уровня, чтобы эк-ка вернулась в равновесное состояние (т. С)

В → С: Y_C = Y _fe

Обратный процесс: предположим, что курс нац вал.ты ослабевает (т. D)

Необх-мо проводить политику ↓ гос расходов (G). Д/сбалансирования необх-мо сократить расходы до уровня равновесия Y_K = Y _fe

Во всех точках линии вып-ся условие внутр сбалан-ти МОЭ (Internal Balance)

В точках, лежащих выше IB, наблюдается сверхзанятость и инфляция

В точках, лежащих ниже IB, эк-ка страдает от б/-цы и валовый выпуск нах-ся ниже потенц уровня

45. Платежный баланс, его статьи, счета

Нац счета.

(I-S)+NX=0 – простое ур-ние платежн баланса (Balance of Payment). Показ-т связь м/у м/нар потоками капитала и м/нар потоками Т и У. (I-S) – счет движения капитала, NX – счет тек операций

Если в кач-ве валов выпуска рассм-ся ВНП, то NX вкл-т доходы, произв-ные резидентами за рубежом. Если же ВВП – дан доходы не вкл-ся.

Дан уравнение отражает сбаланс-ть счета движения капитала и счета тек операций. Однако в действит-ти балансирование дан счетов происх-т посредством изм-я офиц ЗВР.

Платежный баланс страны – систематиз-я запись всех сделок резидентов данной страны с остальным миром в теч опр времени, обычно за год. Каж сделка отражается по пр-пу двойной записи на дебете и кредите, как пр, в американских долларах. Стр-ра платежного баланса.

Гл сост-щей счета тек операций я-ся сальдо торг баланса.

Чистые доходы от инвестиций - разность м/доходами резидентов, полученных на вложенный за рубежом капитал и доходами нерезидентов, полученных на вложенный в нашу страну капитал.

Чистые ден переводы –равны чист трансфертам гос-ва и частн лиц в др страны.

Счет движения капитала - потоки капитала, связанные с приобретением матер и финанс активов.

(I-S)+NX=0, (I-S)>0, NX<0

В пр-пе дефицит счета тек операций компенсируется либо заруб-ми кредиторами, либо продажей части активов страны за рубеж, что отражается в счете движения капитала в виде профицитного баланса.

Однако на практике 2 этих счета часто оказ-ся несбалансированными в действит-ти их сбалансирование происх-т за счет изменения офиц ЗВР. Сокращение офиц ЗВР показ-ся на кредите со знаком «+», и, напротив, их уменьшение на дебете со знаком «-» (∆R)

С А+КА=R - второе уравнение платежн баланса. CA – счет тек операций, КА – счет движения капитала.

Данное уравнение справедливо лишь д/режимов фиксир-х обменных курсов.

Счет движения капитала отраж-т только м/нар сделки по перемещению капитала частн лиц (Ф и ЮЛ).

Правительственные сделки и операции ЦБ с м/нар капитальными активами отраж-ся изм-ми офиц ЗВР. ↑ иностр задолж-ти в Минфине (н-р, выпуском еврооблигаций) учится по статье К платеж баланса, а приобретение ЦБ иностр валюты по статье Д.

Выполнение рав-ва BP=0 озн-т, что внутр рынок нах-ся в равновесии, т.е. D на ин валюту равен ее S.

BP>0: излишек или профицит платежн баланса, т.е. избыток ин валюты, что приводит к усилению курса нац валюты и наоборот.

При режиме фиксированного обмен курса профицит платежн баланса устраняется посредством скупки ЦБанком ин валюты и наоборот