Вопрос 46 Анализ выполнения плана капитальных вложений

Последовательность проведения анализа выполнения плана капитальных вложений должна предусматривать следующие этапы:

1) определение выполнения плана капитальных вложений по объему и технологической структуре;

2) анализ выполнения плана по объектам производственного и непроизводственного назначения;

3) установление выполнения плана капитальных вложений по воспроизводственной структуре;

4) проверку выполнения плана по отдельным объектам.

1) На первом этапе анализа из общего объема капитальных вложений выделяются его составляющие (в соответствии с технологической структурой).

2) На следующем этапе составляется отдельная аналитическая таблица, в которой сравниваются показатели выполнения плана капитальных вложений по назначению объектов.

Далее необходимо разобраться в причинах перевыполнения и невыполнения плана капитальных вложений по отдельным объектам как производственного, так и непроизводственного назначения.

3) Анализ воспроизводственной структуры капитальных вложений проводится также в табличной форме. При анализе использования средств на реконструкцию и техническое перевооружение объектов очень важно изучение экономической обоснованности этих мероприятий, позволяющих наращивать производство за счет интенсивных факторов.

Вопрос 47 Диагностика вероятности банкротства предприятия

Банкротство – один из основных механизмов развитой и нормально функционирующей экономики, причем наиболее действенный для поддержания ее эффективности и весьма болезненный.

Банкротство – это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельности вследствие отсутствия средств.

Определяющим признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

По своему качественному содержанию несостоятельность хозяйствующего субъекта различна, она может быть:

- ложной – вследствие умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам, что уголовно наказуемо;

- несчастной – в результате непредвиденных обстоятельств, т.е. военных или стихийных бедствий, общего спада производства, кризиса в стране и т.д. В этом случае необходимо оказывать финансовую помощь хозяйствующим субъек­там со стороны государства;

- рискованной (неосторожной) – вследствие осуществления рисковых операций, приведших к неэффективным результатам. Оно наступает постепенно. Если систематически проводить анализ финансового состояния, его можно предотвратить.

В диагностике банкротства могут быть использованы разные подходы, основанные на применении ограниченного круга показателей, на анализе обширной системы признаков и критериев и интегральных показателей. Всего совокупность признаков банкротства условно можно разделить на две группы.

К первой группе относят показатели, которые свидетельствуют о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

- наличие хронически просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- постоянный рост продолжительности оборота капитала;

- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

- падение рыночной стоимости акций предприятия;

- систематическое снижение производственного потенциала;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и т.д.

Вторая группа показателей характеризует ситуацию в будущем, т.е. сигнализирует о возможности резкого ухудшения в будущем при условии непринятия действенных мер сейчас: недостаточность капитальных вложений, недооценка обновления технической части потенциала предприятия, неритмичная работа, вынужденные простои; зависимость от одного определенного типа оборудования, вида актива, рынка сырья или сбыта.

Хозяйствующий субъект в соответствии с действующими правилами признается неплатежеспособным при наличии одного из нескольких условий:

- коэффициент обеспеченности хозяйствующего субъекта собственными оборотными средствами на конец анализируемого периода ниже норма­тивного значения для соответствующей отрасли;

- коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода ниже нормативного значения;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше.

Многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их пороговых оценок, сложности в оценке кредитоспособности и риска банкротства требуют реализации интегральной оценки финансовой устойчивости на основе использования скорингового анализа.

Суть данной методики состоит в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости (рентабельность совокупного капитала, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости) и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оце­нок.

I класс включает предприятия с большим запасом финансовой устойчивости, абсолютно кредитоспособные.

II класс - в данную группу относятся предприятия, степень риска по задолженности которых не рассматривается как рискованные.

III класс - предприятия, имеющие множество проблем, связанных с нарушением финансовой дисциплины, снижением уровня доходности.

IV класс включает предприятия с высоким риском банкротства, расстройством финансово-кредитных отношений. Меры по финансовому оздоровлению не дают положительных результатов. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

V класс - предприятия-банкроты, что требует вмешательства арбитражного суда.

К предприятиям, которые признаются банкротами, могут быть применены различные санкции, начиная с мирового соглашения между кредитором и собственником предприятия и заканчивая ликвидацией с распродажей имущества.