22. Деятельность "быков" и "медведей": сущность, стратегии.

Тре́йдер (Трэ́йдэр, англ. Trader) — биржевой торговец. Трейдерами также называют торговцев на валютном (форекс) и товарном рынках. Бык – трейдер, ф.л. которое участвует в торговой системе.

Быки и медведи - участники биржевых торгов - биржевые спекулянты.

Биржевые спекулянты - лица, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки или продажи биржевых контрактов.

   Быками называют тех игроков, которые активно покупают ценные бумаги и создают на рынке ажиотаж. Котировки начинают расти, многие начинающие трейдеры, видя такую динамику цен, начинают скупать ценные бумаги, тем самым помогая быкам набивать цену. В результате этого котировки завышены и быки в этот момент продают ценные бумаги по «надутой» цене. В последствии тренд ослабевает и котировки возвращаются к примерному первоначальному уровню. Такое название приобрела стратегия повышения цены т.к. и быку свойственно поднимать на рога свою жертву.

Вторая группа трейдеров называются Медведями в связи с особенностью этого животного, в отличие от быка, подминать свою жертву под себя. Медведи начинают активно продавать ценные бумаги по интересным ценам. Создавая ажиотаж среди продавцов. Трейдеры, видя падение котировок ценных бумаг, начинают так же активно от них избавляться, все больше снижая котировки. Когда цена достигает нужного уровня, медведи скупают валюту по сильно заниженной цене. Слово "медведи" отражает тот факт, что они "заваливают" цены вниз, давят их.

Быки — ожидают повышения цен, купили и ждут момента продажи

Медведи — ожидают понижения цен, продали и ждут момента покупки

Как правило, медведями и быками выступают крупные игроки с достаточными капиталами. Они являются постоянными противниками, и их деятельность - один из основных дестабилизирующих факторов на мировых финансовых рынках. Когда быки берут вверх, то есть покупателей больше, чем продавцов, цены на ценные бумаги и, соответственно, фондовые индексы идут вверх. Такой растущий фондовый рынок называют «бычьим». Если же инициатива переходит к медведям, то на фондовом рынке воцаряется пессимизм, продавцов становится больше, чем покупателей, и цена на ценные бумаги неуклонно идет вниз. Классический пример «медвежьего» рынка - великая депрессия в США, когда акции компаний практически обесценились. Считается, что о преобладании медвежьих тенденций говорит устойчивое падение цен на фондовом рынке в течение как минимум двух месяцев, причем биржевые индексы должны «похудеть» не менее чем на 20% от достигнутого до падения уровня.

23. Листинг ценных бумаг

Листинг ценных бумаг - включение фондовой биржей ценных бумаг в котировальный список (список акций, котирующихся на данной бирже, для допуска к биржевым торгам только тех акций, которые прошли экспертную проверку)

Листинг – признание того, что эмитент и его ценные бумаги соответствуют требованиям биржи.

На сегодняшний день существуют следующие котировальные списки:

А-1 – наивысшие требования для акций, облигаций, паев инвестиц. фондов

А-2 - более мягкие требования по отношению к А-1

Б – более мягкие требования по отношению к А-2

В – требования по акциям, облигациям, размещаемым на фондовой бирже

И – требования по размещению только акций.

Листинг эмиссионных ц.б. осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ц.б., а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда - на основании договора с управляющей компанией этого ПИФа.

Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения ценной бумаги в котировальный лист первого или второго уровня.

Процедура листинга включает следующие этапы:

• Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист второго уровня, а также заявление о допуске к обращению через организатора торговли внесписочных ценных бумаг

• Заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки

• Раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента

• Проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности, и т. п.

• Рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи.

Цели листинга:

• создание благоприятных условий для торговли на бирже

• повышение информированности инвесторов о состоянии РЦБ

• выявление наиболее качественных и надежных ценных бумаг

• защита интересов инвесторов и повышение доверия их к ЦБ

• создание унифицированных правил экспертизы к допуску и обращению ЦБ на ФБ РФ

Критерии отбора:

• величина чистого дохода

• стоимость активов

• размер выпуска ЦБ

• затраты