- •4. Управление активами
- •4.1. Экономическая сущность и классификация активов предприятия
- •4.2. Формирование активов предприятия
- •4.3. Оптимизация состава и ускорение оборота активов предприятия
- •4.4. Подходы и методы оценки стоимости предприятия и его активов
- •5. Управление оборотными активами
- •5.1. Классификация оборотных активов
- •5.2. Характеристика движения оборотных активов
- •Денежные активы
- •5.3. Финансовое управление оборотными активами
- •Оапер, макс - оапост
- •5.4. Управление запасами
- •5.5. Управление текущей дебиторской задолженностью
- •5.6. Управление денежными активами
- •2 * Робсл * подо
- •5.6. Управление финансированием оборотных активов
- •6. Управление внеоборотными активами
- •6.1. Классификация внеоборотных активов и особенности их стоимостного кругооборота
- •6.2. Управление внеоборотными активами и этапы его реализации
- •6.3. Управление обновлением внеоборотных активов
- •6.4. Управление финансированием внеоборотных активов
- •Управление и планирование денежных потоков предприятия
- •7.1. Функции управления денежными потоками предприятия
- •7.2. Классификация видов денежных потоков
- •7.3. Этапы управления денежными потоками предприятия
- •7.4. Оптимизация денежных потоков предприятия
- •15.5. Факторы, определяющие объемы и характер формирования денежных потоков во времени
- •7.6. Планирование поступления и расходования денежных средств
- •7.7. Разработка платежного календаря
4.3. Оптимизация состава и ускорение оборота активов предприятия
Оптимизация состава активов предприятия направлена на обеспечение их наилучшего использования и повышение их способности генерировать прибыль. Оптимизация осуществляется по следующим этапам:
1) оптимизируется соотношение размеров внеоборотных и оборотных активов предприятия.
2) оптимизируется соотношение между активной и пассивной частью внеоборотных активов.
3) оптимизируется соотношение трех видов оборотных активов – запасов товарно-материальных ценностей; дебиторской задолженности и денежных активов.
Оптимизация состава внеоборотных и оборотных активов требует учета отраслевых особенностей операционной деятельности, а также оценки положительных и отрицательных особенностей этих активов.
Результаты оптимизации соотношения оборотных и внеоборотных активов оцениваются коэффициентом маневренности активов:
ОА
КМА = ------- .
А
Ускорение оборота активов в процессе их использования - оказывает как прямое, так и косвенное действие на размер прибыли предприятия.
Прямое воздействие определяется тем, что повышение скорости оборота активов в соответствии с моделью Дюпона приводит к пропорциональному возрастанию прибыли, генерируемой этими активами:
П П ОРпрод
------- = ---------- * ----------- ,
А ОРпрод А
Ра = Ррп * КОа.
Т.е. при неизменном объеме используемых активов и рентабельности реализации продукции сумма прибыли предприятия зависит только от коэффициента оборачиваемости активов.
Косвенное воздействие ускорения оборота активов на прибыль определяется тем, что снижение периода оборота активов приводит к сокращению потребности в них. В свою очередь, уменьшение размера используемых активов вызывает снижение текущих затрат, что ведет к возрастанию прибыли.
Экономия объема используемых активов при ускорении их оборота:
Эа = (ПОа,ф - ПОа,пл) * ОРО, ПЛ ,
где ПОа,ф и ПОа,пл - период оборота активов в отчетном и в плановом периодах, дней;
ОРО,ПЛ - планируемый однодневный объем реализации продукции.
Большая роль ускорения оборота активов в формировании прибыли определяет необходимость управления этим процессом.
В целях управления оборотом активов их подразделяют на три группы.
1) Высокооборачиваемые активы - включают в себя производственные запасы, с закупкой и доставкой которых нет проблем, а, следовательно, нет необходимости формирования их страховых и сезонных запасов; запасы готовой продукции, пользующейся спросом потребителей; краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства.
2) Активы с нормальной оборачиваемостью - это прочие виды оборотных активов предприятия, не вошедших в состав первой группы. Как правило, они составляют основную часть оборотных активов.
3) Низкооборачиваемые активы - это внеоборотные активы. Вопреки своему названию внеоборотные активы осуществляют постоянный стоимостной кругооборот (как и оборотные активы), хотя продолжительность этого оборота во времени во много раз превышает продолжительность операционного цикла.
Современный рынок средств и предметов производства, а также финансовый рынок предлагают для формирования активов предприятия ряд альтернативных объектов и инструментов. В процессе их выбора следует учитывать их перспективность, многофункциональность, способность генерировать прибыль в различных хозяйственных ситуациях и соответственно повышать рыночную стоимость предприятия.