Глава 4. Контрактные отношения

заплатим агенту 2000 долл., если она продана за высокую цену и не

заплатим ничего, если квартира продана за низкую цену. Чем этот

контракт отличается от исходного контракта? В исходном кон-

тракте предполагалось наличие полной информации об усилиях

агента, поэтому агент получал 2000 долл., если проявлял высокий

уровень усилий и не получал ничего, если работал с минимальны-

ми усилиями. А в стимулирующем контракте, мы платим по ре-

зультатам работы агента.

Стимулирующий контракт создает стимулы для агента при-

кладывать высокий уровень усилий, поскольку если он будет

работать с минимальными усилиями, тогда не получит ничего.

Следовательно, если агент предпочитает получить 2000 долл. с

вероятностью 0,9, а не остаться без вознаграждения, то он будет

стараться продать нашу квартиру. Но при заключении подобного

контракта мы столкнемся с двумя проблемами.

Во-первых, поскольку квартира может быть с вероятностью

0,1 продана по низкой цене, даже, если агент будет стараться, то

мы должны заплатить агенту ожидаемую величину вознагражде-

ния 2000 долл., поэтому мы должны будем заплатить агенту, по

крайней мере, 2222 долл.

Во-вторых, агент не склонен к риску, поэтому для того, что-

бы он согласился нести риск того, что с вероятностью 0,1 он во-

обще не получит вознаграждения, мы должны будем заплатить

ему за риск и вознаграждение составит 3000 долл., если кварти-

ра будет продана по высокой цене. В этом случае его ожидаемое

вознаграждение составит 2700 долл. Таким образом, при стимули-

рующем контракте с интенсивными стимулами мы платим аген-

ту значительное вознаграждение 3000 долл. с вероятностью 0,9.

Агент проявляет высокий уровень усилий, а мы максимизируем

вероятность того, что квартира будет продана по высокой цене.

Можно ли каким-либо образом усовершенствовать этот кон-

тракт?

В. Смешанный контракт. Существует еще одна возможность —

создать для агента стимулы к хорошей работе и одновременно предо-

ставить ему страховку от неблагоприятного исхода. Назовем это сме-

шанным контрактом, который будет составлен следующим образом.

Вы платите агенту 2300 долл., если квартира продана по вы-

сокой цене, и 1000 долл., если квартира продана по низкой цене.

*

*

Числа здесь произвольные, они зависят от того, насколько агент не рас-

положен к риску.

233

4.4. Моральный риск и способы его предотвращения

Устанавливая вознаграждение на более высоком уровне, когда

агент добивается хорошего результата, мы создаем у агента стимул

к хорошей работе. Выплачивая агенту некоторое вознаграждение

при плохом результате, мы страхуем его от невезения. Поскольку

агент получает некоторую сумму при плохом результате, т.е. мы

его страхуем, то он не будет требовать слишком большую сумму

при хорошем результате. Мы добиваемся высокого уровня усилий

и, соглашаясь нести бремя риска, мы платим ему меньше, чем при

стимулирующем контракте с интенсивными стимулами (т.е. его

ожидаемое вознаграждение составит 2170 долл. вместо 2700 долл.).

Примером смешанного контракта может служить оплата тру-

да официантов. Официанты получают и чаевые, и фиксированный

оклад. Это как раз и есть тот смешанный контракт, который пред-

сказывает модель агентских отношений. Фиксированная заработ-

ная плата страхует официанта от жадных посетителей и от их от-

сутствия, а чаевые создают стимулы к хорошей работе. Официанты

часто отдают свои чаевые в общий фонд, а затем делят их поровну.

Это объединение повышает степень страхования, но одновременно

сокращает стимул к хорошему обслуживанию клиентов.

Моральный риск в отношениях между адвокатом и его клиентом

и форма вознаграждения адвоката

Отношения между адвокатом и его клиентом — это харак-

терный пример агентских отношений (отношений принципала и

агента), при которых возникает опасность морального риска.

Форма вознаграждения адвокатов прежде всего оказывает

воздействие на стимулы адвокатов к инвестированию усилий в

данное дело. При почасовой оплате труда адвокатов возникают

следующие вопросы, связанные с агентскими отношениями: 1.

Как адвокат решает, сколько времени ему следует потратить на

дело? 2. Может ли клиент эффективно контролировать усилия,

которые затрачивает адвокат на его дело?

Начиная работать над каждым новым делом, адвокат несет

определенные фиксированные затраты, связанные с ознакомле-

нием с данным делом. При почасовой оплате труда с фиксирован-

ными затратами на каждое новое дело адвокат будет стремиться

затянуть каждое дело с тем, чтобы свести к минимуму количество

раз, когда ему придется нести фиксированные затраты. Если бы

234