22.Биржа, организационные моменты, инструменты работы на бирже.

Биржа - организационно оформленный и регулярно функционирующий рынок, на котором происходит торговля массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры, или осуществляются систематические операции по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты.

По принципу организации различают биржи публичноправовые и биржи частноправовые.

Биржа публичноправовая - форма организации биржи, при которой биржевые сделки могут совершать не только члены биржи, но и предприниматели, не являющиеся членами публичноправовой биржи, осуществляющие операции на основе приобретенных ими разовых билетов. Деятельность публичноправовой биржи находится под контролем государства и регулируется специальными законодательствами.

Биржи, имеющие публичноправовой характер, распространены в меньшей степени, чем биржи частноправовые.

Биржа частноправовая - форма организации биржи, при которой доступ к биржевой торговле открыт только для узкого круга лиц, являющихся членами биржи. Частноправовая биржа организуется в форме акционерного общества, уставный капитал которого делится не на акции, а на биржевые сертификаты. Владельцы таких сертификатов не получают дивидендов, но становятся членами биржи, т.е. автоматически получают биржевое место с правом торговать в операционном зале. Места на частноправовой бирже могут быть объектом купли-продажи. Члены биржи выполняют функции профессиональных посредников - брокеров - при осуществлении на бирже торговых операций и получают от своих клиентов комиссионное вознаграждение. Не члены биржи могут заключать сделки только через брокеров, давая им поручения на совершение биржевых операций. Доходы, получаемые частноправовой биржей как акционерным обществом, идут на обеспечение ее собственного функционирования: благоустройство помещений, создание современных систем связи, ведение исследовательской работы и т.д.

Под финансовыми активами подразумеваются валюты, драгоценные металлы, нефть, акции.

Инструменты работы на бирже :

Форвард

- это сделка, в которой покупатель и продавец договариваются о поставке актива (обычно товара) определенного качества и в определенном количестве на определенную будущую дату. Цена может оговариваться заранее или в момент поставки.

Форвард с открытой датой — форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).

Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив.

Фью́черс

— производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены актива, и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения.

Как только стороны заключают сделку, участники биржи могут получить информацию об уплаченной цене. Прозрачность цен — одно из главных отличий фьючерсных контрактов от форвардных контрактов, цены на которые являются конфиденциальными.

Опцио́н

— договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу по заранее оговорённой цене.

За полученное право выбора покупатель опциона выплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона должен исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (держатель) опциона решает исполнить опционный контракт. Покупатель может продать/купить базисный актив опционного контракта только по той цене, которая в контракте зафиксирована и называется ценой исполнения.

Опцион колл предоставляет покупателю опциона право купить базисный актив у продавца опциона по цене исполнения в установленные сроки или отказаться от этой покупки/

Опцион пут (put option) – дает право покупателю опциона продать базисный актив по цене исполнения в установленные сроки продавцу опциона или отказаться от его продажи. С помощью опционов инвестор может также страховаться от роста или падения цены конкретного интересующего его актива.

Своп (англ. swap)

— производный финансовый инструмент, соглашение, позволяющее временно обменять одни активы или обязательства на другие активы или обязательства. Используется для улучшения структуры активов и обязательств, снижения рисков, получения прибыли.

Иными словами, своп — внебиржевая сделка между двумя сторонами, одна из которых обязуется произвести платеж другой. Вторая сторона обычно также обязуется произвести одновременный платеж в пользу первой стороны. Размеры платежей сторон рассчитываются по разным формулам, выплаты осуществляются в будущие даты по оговоренному графику (простой своп).

Валютно-процентный своп — это соглашение между сторонами, согласно которому одна сторона осуществляет платежи в одной валюте, а вторая сторона — в другой в согласованные даты до истечения срока соглашения.

• Процентный своп — это соглашение между сторонами об осуществлении серии платежей друг другу в согласованные даты до истечения срока соглашения. Размер процентных платежей каждой из сторон вычисляется на основе разных формул, исходя из условной основной суммы соглашения.

• Товарный своп — это соглашение между сторонами, согласно которому

по меньшей мере одна серия платежей определяется ценой товара или товарным индексом.

• Фондовый своп — это соглашение между двумя сторонами, по которому

одна сторона выплачивает процентный доход на основе фондового индекса по установленным датам в течение периода действия соглашения. Другая сторона осуществляет платежи по фиксированной или плавающей ставке или на основе

другого фондового индекса.