На третьем этапе оценка имущественного состояния дополняется сравнением структуры активов и пассивов баланса с целью проверки следующих соотношений:

1. внеоборотных активов с источниками их формирования;

2. оборотных активов с источниками их формирования;

3. материальных запасов с источниками их формирования;

4. соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Существуют следующие рекомендации:

1) внеоборотные активы должны формироваться в основном за счет собственного капитала и частично за счет долгосрочных пассивов;

2) считается, что не менее 10% собственного капитала должно направляться на финансирование оборотных активов, а остальная часть на финансирование внеоборотных активов;

3) не менее 50% запасов должны быть сформированы за счет устойчивых источников финансирования.

Признаками удовлетворительного баланса являются:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2. темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. собственный капитал организации составляет более 60% от общей суммы источников финансирования и темпы его роста выше темпов роста заемного капитала;

4. темпы прироста кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковые.

На четвертом этапе проводится оценка стоимости чистых активов предприятия.

Оценка стоимости чистых активов предполагает анализ и корректировку всех статей баланса, а именно - суммирование стоимости скорректированных статей активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей обязательств.

Стоимость чистых активов – это показатель, характеризующий степень обеспеченности обязательств предприятия перед его кредиторами.

Нормативным документом, регламентирующим порядок расчета стоимости чистых активов, является совместный приказ Министерства финансов РФ № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03–6/пз от 29.01.03 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

В соответствии с приказом № 10н - 03–6/пз, чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете, – это денежное и неденежное имущество, в состав которого включаются следующие статьи:

1. внеоборотные активы (стр. 190);

2. оборотные активы (стр. 290), за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244).

Обязательства, принимаемые к расчету, включают:

1. долгосрочные обязательства (стр. 590);

2. краткосрочные обязательства (стр. 690), за исключением доходов будущих периодов (стр. 640).

Появление показателя чистых активов связано с введением в действие первой части ГК РФ и ряда других федеральных законов, определяющих требования сравнения показателя чистых активов с зарегистрированной величиной уставного капитала. Этот показатель является обязательным в составе годовой отчетности предприятий всех организационно-правовых форм.

58. Платежеспособность организации. Абсолютные и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

    Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.

    Платежеспособность организации – это ее способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность предприятия предполагает наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (хотя бы и с нарушением сроков погашения). Основным признаком ликвидности служит формальной превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов.

Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Таким образом, от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность, т.е. ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы: А₁ = стр. 250 + стр. 260;

где стр. 250 – краткосрочные финансовые вложения;

стр. 260 - денежные средства.

2. Быстро реализуемые активы: А₂ = стр. 240;

где стр. 240 – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес.

3. Медленно реализуемые активы: А₃ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 270;

где стр. 210 – запасы;

стр. 220 – налог на добавленную стоимость;

стр. 270 – прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы: А₄ = стр. 190 + стр. 230;

где стр. 190 – итог II раздела баланса;

стр. 230 – дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства: П₁ = стр. 620;

где 620 – кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы: П₂ = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660;

где стр. 610 – краткосрочные кредиты и займы;

стр. 630 – задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода;

стр. 660 – прочие краткосрочные обязательства.

3. Долгосрочные пассивы: П₃ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

где стр. 590 – краткосрочные обязательства;

стр. 640 – доходы будущих периодов;

стр. 650 – резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные пассивы: П₄ = стр. 490;

где стр. 490 – собственный капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ ≥ П₁ А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃ А₄ ≤ П₄

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший промежуток времени:

ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂);

2) перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

ПЛ = А₃ – П₃

_{Далее см. таблицу 2 относительных показателей ликвидности.}

Относительные показатели:

1. коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности;

2. коэффициент промежуточной ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и полного погашения дебиторской задолженности; нормальное ограничение для данного коэффициента означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги;

3. коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат). Данный коэффициент отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.