
- •Экономический анализ Лекция 2 Анализ финансовой отчетности
- •1) Коэффициенты структуры финансирования.
- •2) Коэффициенты платежеспособности предприятия.
- •3) Коэффициенты эффективности использования капитала.
- •4) Коэффициенты оценки оборотных активов.
- •5) Рентабельность предприятия.
- •6) Акционерное общество.
- •7) Персонал.
- •8) Виды прибыли.
- •9) Капиталы.
- •10) Точки прибыльности и Co
- •11) Показатели обслуживания долга.
7) Персонал.
Общая вооруженность предприятия = Итог баланса / Численность персонала
Производительность единицы персонала = Выручка / Численность персонала
Прибыль на единицу персонала = Чистая прибыль / Персонал
8) Виды прибыли.
Маржинальная прибыль = Цена реализации – VC
Валовая прибыль = Выручка – себестоимость
Операционная прибыль (EBIT) = Валовая прибыль – амортизация – коммерческие и управленческие расходы
EBITDA = EBIT + амортизация
Прибыль до налогообложения = Операционная прибыль + проценты к получению – проценты к уплате
Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – налог на прибыль
Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль/0,7 (налоговый фактор)
Операционная прибыль = Выручка – VC
9) Капиталы.
Собственный капитал = Уставной + резервный
Резервный капитал =д обавочный + нераспределенная прибыль + резервные фонды
Оборотный актив = запасы + расходы будущих периодов + ликвидные активы
Ликвидные активы = дебиторская задолженность + денежные средства + финансовые краткосрочные активы
10) Точки прибыльности и Co
Точка безубыточности по количеству nт.б.=FC/(Р ед.–VC ед.)=FC/СМ ед.
Точка безубыточности по стоимости Bт.б.=FC/CM% = (FC + ЧП/0,7)/СМ%; CM%=удельный вес СM в цене единицы продукции
Точка прибыльности по количеству nт.п.=(FC+ОП)/CM ед.
Точка прибыльности по стоимости Bт.п.=(FC+ОП)/CM% = (FC + (ЧП/0,7))/СМ%
Точка прибыльности по стоимости = Точка прибыльности по количеству * цена за единицу продукции
Маржа безопасности = Точка прибыльности – Точка безубыточности
11) Показатели обслуживания долга.
EBIT/%расходы и EBITDA/%расходы
EBIT/(%расходы + сумма основного долга) и EBITDA/(%расходы + сумма основного долга)
Рассмотрим на конкретном примере как считать коэффициенты:
ОПУ 2007 |
|
|
|||||||||||||
(В миллионах долларов США, за исключением прибыли на акцию) |
|
|
|
Вертикальный |
|||||||||||
|
За годы, оканчивающиеся 31 декабря |
|
|
|
От года к году |
|
|||||||||
|
2007 г. |
2006 г. |
2005 г. |
|
|
2006 г. |
2005 г. |
|
2007 г. |
2006 г. |
2005 г. |
|
2007 г. |
2006 г. |
2005 г. |
Выручка от реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Реализация нефти и газа |
29 902 |
23 499 |
16 152 |
|
|
145,5% |
100,0% |
|
127,2% |
145,5% |
н/д |
|
60,8% |
71,0% |
67,7% |
Реализация нефтепродуктов и услуг по переработке нефти |
18 531 |
9 250 |
7 374 |
|
|
125,4% |
100,0% |
|
200,3% |
125,4% |
н/д |
|
37,7% |
27,9% |
30,9% |
Вспомогательные услуга и прочая реализация |
783 |
350 |
337 |
|
|
103,9% |
100,0% |
|
223,7% |
103,9% |
н/д |
|
1,6% |
1,1% |
1,4% |
Итого |
49 216 |
33 099 |
23 863 |
|
|
138,7% |
100,0% |
|
148,7% |
138,7% |
н/д |
|
100,0% |
100,0% |
100,0% |
Затраты и расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Производственные и операционные расходы |
3 870 |
2 197 |
1 623 |
|
|
135,4% |
100,0% |
|
176,1% |
135,4% |
н/д |
|
7,9% |
6,6% |
6,8% |
Стоимость приобретенной нефти и газа, нефтепродуктови услуг по переработке нефти |
1 610 |
1 320 |
637 |
|
|
207,2% |
100,0% |
|
122,0% |
207,2% |
н/д |
|
3,3% |
4,0% |
2,7% |
Общехозяйственные и административные расходы |
1 341 |
757 |
589 |
|
|
128,5% |
100,0% |
|
177,1% |
128,5% |
н/д |
|
2,7% |
2,3% |
2,5% |
Тарифы за пользование нефтепроводоми расходы на транспортировку |
4 226 |
3 226 |
2 231 |
|
|
144,6% |
100,0% |
|
131,0% |
144,6% |
н/д |
|
8,6% |
9,7% |
9,3% |
Затраты, связанные с разведкой запасов нефти и газа |
162 |
193 |
164 |
|
|
117,7% |
100,0% |
|
83,9% |
117,7% |
н/д |
|
0,3% |
0,6% |
0,7% |
Износ, истощение и амортизация |
3 286 |
1 638 |
1 472 |
|
|
111,3% |
100,0% |
|
200,6% |
111,3% |
н/д |
|
6,7% |
4,9% |
6,2% |
Прирост обязательств, связанных с выбытием активов |
78 |
34 |
35 |
|
|
97,1% |
100,0% |
|
229,4% |
97,1% |
н/д |
|
0,2% |
0,1% |
0,1% |
Налоги, за исключением налога на прибыль |
10 890 |
6 990 |
5 326 |
|
|
131,2% |
100,0% |
|
155,8% |
131,2% |
н/д |
|
22,1% |
21,1% |
22,3% |
Экспортная пошлина |
13 032 |
11 140 |
6 264 |
|
|
177,8% |
100,0% |
|
117,0% |
177,8% |
н/д |
|
26,5% |
33,7% |
26,2% |
Итого |
38 495 |
27 495 |
18 341 |
|
|
149,9% |
100,0% |
|
140,0% |
149,9% |
н/д |
|
78,2% |
83,1% |
76,9% |
Операционная прибыль |
10 721 |
5 604 |
5 522 |
|
|
101,5% |
100,0% |
|
191,3% |
101,5% |
н/д |
|
21,8% |
16,9% |
23,1% |
Прочие доходы (расходы) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к получению |
214 |
135 |
81 |
|
|
166,7% |
100,0% |
|
158,5% |
166,7% |
н/д |
|
0,4% |
0,4% |
0,3% |
Проценты к уплате |
-1 470 |
-724 |
-775 |
|
|
93,4% |
100,0% |
|
203,0% |
93,4% |
н/д |
|
-3,0% |
-2,2% |
-3,2% |
Убыток от реализации и выбытия прочих основных средств |
-119 |
-95 |
-74 |
|
|
128,4% |
100,0% |
|
125,3% |
128,4% |
н/д |
|
-0,2% |
-0,3% |
-0,3% |
ПрибыльЛубыток) от реализации доли инвестиций |
36 |
3 |
-13 |
|
|
-23,1% |
100,0% |
|
1200,0% |
-23,1% |
н/д |
|
0,1% |
0,0% |
-0,1% |
Прибыль от реализации доли ЗАО «Севморнефтегаз» |
- |
- |
1 303 |
|
|
|
100,0% |
|
|
|
н/д |
|
- |
|
5,5% |
Доля в прибыли зависимых предприятий |
23 |
17 |
51 |
|
|
33,3% |
100,0% |
|
135,3% |
33,3% |
н/д |
|
- |
0,1% |
0,2% |
Доходы по дивидендам и от совместной деятельности |
18 |
15 |
10 |
|
|
150,0% |
100,0% |
|
120,0% |
150,0% |
н/д |
|
- |
- |
0,0% |
Доход в результате конкурсного производстваОАО "НК "ЮКОС" |
8 970 |
- |
- |
|
|
|
|
|
|
|
н/д |
|
18,2% |
- |
- |
Прочие расходы, нетто |
-195 |
-320 |
-136 |
|
|
235,3% |
100,0% |
|
60,9% |
235,3% |
н/д |
|
-0,4% |
-1,0% |
-0,6% |
(Убыток (/прибыль от курсовых разниц |
-409 |
-470 |
245 |
|
|
-191,8% |
100,0% |
|
87,0% |
-191,8% |
н/д |
|
-0,8% |
-1,4% |
1,0% |
Итого прочие доходы / (расходы) |
7 068 |
-1 439 |
692 |
|
|
-207,9% |
100,0% |
|
-491,2% |
-207,9% |
н/д |
|
14,4% |
-4,3% |
2,9% |
Прибыль до налогообложения и учета доли прочих акционеров |
17 789 |
4 165 |
6 214 |
|
|
67,0% |
100,0% |
|
427,1% |
67,0% |
н/д |
|
36,1% |
12,6% |
26,0% |
Налог на прибыль |
-4 906 |
-540 |
-1 609 |
|
|
33,6% |
100,0% |
|
908,5% |
33,6% |
н/д |
|
-10,0% |
-1,6% |
-6,7% |
Прибыль до доли прочих акционеров |
12 883 |
3 625 |
4 605 |
|
|
78,7% |
100,0% |
|
355,4% |
78,7% |
н/д |
|
26,2% |
11,0% |
19,3% |
Доля прочих акционеров в прибылидочерних компаний, за вычетом налога |
-21 |
-92 |
-446 |
|
|
20,6% |
100,0% |
|
22,8% |
20,6% |
н/д |
|
0,0% |
-0,3% |
-1,9% |
Чистая прибыль |
12 862 |
3 533 |
4 159 |
|
|
84,9% |
100,0% |
|
364,1% |
84,9% |
н/д |
|
26,1% |
10,7% |
17,4% |
БАЛАНС 2007 |
||
(В миллионах долларов США, за исключением прибыли на акцию) |
||
|
2007 г. |
2006 г. |
АКТИВЫ |
|
|
Оборотные средства: |
|
|
Денежные средства и их эквиваленты |
998 |
505 |
Денежные средства с ограничением к использованию |
34 |
18 |
Краткосрочные финансовые вложения |
338 |
460 |
Дебиторская задолженность, за вычетом резерва |
9 785 |
4 850 |
Товарно-материальные запасы |
1926 |
905 |
Оборотные отложенные налоговые активы |
156 |
1 135 |
Авансы выданные и прочие оборотные средства |
1 731 |
1 589 |
Итого оборотные средства |
14 968 |
9 462 |
Внеоборотные средства: |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
2 646 |
568 |
Долгосрочные банковские кредиты выданные за вычетом резерва в сумме 20 и 6. соответственно |
260 |
110 |
Основные средства, нетто |
51 686 |
35 945 |
Гудвил (деловая репутация) |
3 789 |
161 |
Нематериальные активы |
285 |
7 |
Внеоборотные отложенные налоговые активы |
57 |
110 |
Прочие внеоборотные средства |
1 114 |
427 |
Итого внеоборотные средства |
59 837 |
37 328 |
Итого активы |
74 805 |
46 790 |
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ |
|
|
Краткосрочные обязательства: |
|
|
Кредиторская задолженность и начисления |
4 035 |
1 998 |
Краткосрочная задолженность по кредитам и займам |
15 550 |
6 427 |
Обязательства по налогу на прибыль и прочим налогам |
2 346 |
2 472 |
Обязательства по отложенным налогам |
118 |
17 |
Прочие краткосрочные обязательства |
75 |
20 |
Итого краткосрочные обязательства |
22 124 |
10 934 |
Долгосрочные обязательства: |
|
|
Обязательства, связанные с выбытием активов |
2 130 |
748 |
Задолженность по долгосрочным кредитам и обязательствам |
11 723 |
7 402 |
Отложенные налоговые обязательства |
7 626 |
5 446 |
Прочие долгосрочные обязательства |
2 485 |
160 |
Итого долгосрочные обязательства |
23 964 |
13 756 |
Доля прочих акционеров в дочерних предприятиях |
277 |
225 |
Акционерный капитал: |
|
|
Обыкновенные акции номинальной стоимостью 0.01 руб. (акции выпущенные в обращение: 9 598 млн шт и 10 598 млн шт. по состоянию на 31 декабря 2007 и 2006 гг. соответственно) |
20 |
20 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров (по цене приобретения: I 000 млн. и 0 шт по состоянию на 31 декабря 2007 г. и 31 декабря 2006 г.. соответственно) |
-7 521 |
- |
Добавочный капитал |
13 075 |
11 352 |
Нераспределенная прибыль |
22 866 |
10 503 |
Итого акционерный капитал |
28 440 |
21 875 |
Итого обязательства и акционерный капитал |
74 805 |
46 790 |
Решение представлено на следующем листе
Решени
Не успеваю дописать…
Выгружаю на сайт варианты прошлого года.