Экономический анализ Лекция 2 Анализ финансовой отчетности

Итак, мы с вами узнали о трех основных формах отчетности.

Бизнес-аналитик начинает свои исследования с анализа финансовой отчетности. Основным инструментом для этого служат аналитические коэффициенты.

Основные коэффициенты уже были приведены Димой:

1) Коэффициенты структуры финансирования.

К собственности = Собственный Капитал / Итог баланса

(чем выше, тем лучше – так как большее количество активов принадлежит принципалу (акционерам))

К привлеченного (заемного) капитала = Заемный Капитал / Итог баланса

(очевидно, чем он меньше, тем лучше)

К финансовой напряженности (current liabilities ratio) = Краткосрочный заемный капитал / Итог баланса

(чем меньше, тем лучше)

К финансового равновесия (развития, рычага) = Заемный капитал / Собственный капитал

Чем он меньше, тем осторожней политика компании.

К капитализации = (Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал) / Итог баланса

К капитализации = 1 / Коэффициент финансовой напряженности

Коэффициент финансовой независимости = Собственный капитал / Итог баланса

Коэффициент финансовой зависимости = 1 / коэффициент финансовой независимости

Используемый капитал = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал

2) Коэффициенты платежеспособности предприятия.

Коэффициент покрытия = Оборотные активы / Краткосрочный заемный капитал

Чем он больше, тем лучше.

Коэффициент ликвидности = Ликвидные активы / Краткосрочный заемный капитал

(Норматив 1 -1,5, чем ниже показатель, тем тщательнее нужно проводить проверку. Ликвидные активы – это счета, векселя покупателей, краткосрочные ценные бумаги, деньги).

Ликвидные активы = денежные средства + краткосрочные ценные бумаги.

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные заемные средства

Коэффициент дебиторской задолженности = Дебиторская задолженность / Краткосрочный заемный капитал (Норматив 25 – 30%, показывает насколько краткосрочные обязательства покрываются за счет дебиторской задолженности. Если коэффициент дебиторской задолженности равен коэффициенту ликвидности, то компания уязвима).

Коэффициент финансирования = Финансовые активы / Краткосрочный заемный капитал

Коэффициент денежных активов = Денежные активы / Краткосрочный заемный капитал

Работающий капитал = Собственный оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочный заемный капитал

Коэффициент маневренности = Работающий капитал / Итог баланса

Коэффициент покрытия = Оборотные активы / Заемный капитал

3) Коэффициенты эффективности использования капитала.

Коэффициент эффективности использования ОС = Выручка/ОС

Коэффициент фондоотдачи (капиталоотдачи) = выручка от реализации продукции / Итог баланса

Коэффициент капиталоемкости = 1/ коэффициент фондоотдачи

Скорость оборота капитала = (ИБ (среднее за период) х число дней в периоде) /выручка

Капиталоотдача основного капитала = выручка / основные средства

Средняя норма амортизации = Сумма амортизационные отчислений за год / сумма амортизируемых активов

Степень покрытия ОС долгосрочным капиталом = (Собственный капитал + ДЗК) / ОС

Степень уязвимости вложений в ОС от заемного капитала = Собственный капитал / Основные средства