Новой продукции

Начиная с верхней правой части рисунка, аналитик фирмы вычисляет предполага­емую стоимость, если цена фирмы высокая и если имеет место конкуренция. Предпо­лагаемая стоимость составит (150 х 0,4) + (—50 х 0,5) + (—250 х 0,1) = 10. Эта предпо-

111

Глава 4. Выработка решения в условиях риска и неопределенности

л агаемая стоимость обозначается в кружке событий или выше него. Предполагаемая стоимость средней и низкой цены вычисляется и обозначается аналогичным образом. Поскольку средняя цена дает самую высокую предполагаемую стоимость, эта стои­мость обозначается в блоке решения, а другие два ответвления обозначаются двумя черточками, чтобы показать, что они не являются оптимальными.

При альтернативном состоянии отсутствия конкуренции единственный вопрос за­ключается в том, какую цену назначить: высокую, среднюю или низкую. Отдача сви­детельствует о том, что высокая цена является оптимальной. Два других ответвления обозначаются двумя чертрчками.

В точке первого события (внедрение конкурентной продукции) предполагаемая сто­имость составляет (50 х 0,8) + (650 х 0,2) = 170. Фирма теперь готова принять реше­ние. Если она не будет осуществлять сбыт, то получит 35 000 долл., а если будет, то ожидаемая прибыль составит 170 000 долл. Теперь понятно, что фирма вступит в ры­нок.

Схема, представленная на этом рисунке, дает также четкое указание на наиболее прибыльную стратегию ценообразования. Продукция должна первоначально реализо-вываться по высокой цене. Если возникает конкуренция, а вероятность ее возникно­вения составляет 80%, то цена должна снижаться до средней величины с целью мак­симизации ожидаемой прибыли.

бо. дл; Др! ват ни

KOJ

фи

С Ъ ФИ]

убь ста

лаг; ющ вая

П ланирование риска и стоимость риска

Деятельность руководства фирмы, принимающего решения и осуществляющего планирование, в сущности, направлена на перспективу. Планы составляются в теку­щий момент в предвидении будущего. Поскольку для риска характерно, что вероятно­сти результатов могут быть оценены статистически, предполагаемые прибыли или убытки могут быть включены заранее в структуру издержек фирмы. Дело обстоит именно так, независимо от того, каков характер риска — внутрифирменный или меж­фирменный.

Внутрифирменный риск касается возможных убытков, которые фирмы предпочита­ют включить заранее в структуру издержек вместо того, чтобы покупать страховку от таких убытков из источников за пределами компании. Если количество случайностей в пределах фирмы достаточно велико для того, чтобы их можно было предсказывать с известной поправкой на ошибку, то руководство фирмы может установить вероятность убытков и добавить их к другим известным издержкам.

Например, предположим, что опыт предприятия подсказывает, что 2 детали из каждых 100 могут выйти из строя во время монтажа. Вместо того чтобы искать стра­ховку от поломки, предприятие может добавить стоимость поломанных деталей к фак­тической стоимости этих деталей. Другими словами, если средние предполагаемые убытки компании можно предсказать на текущий период, то их можно застраховать в самой фирме, рассматривая их в качестве стоимости ведения дела. Никакого страхо­вания из сторонних источников для покрытия убытков не требуется.

Определение вероятности таких убытков может стать частью планирования фирмы при условии выделения резервов на случай ущерба или непредвиденных обстоятельств. Поэтому компании, берущие небольшие займы, ожидают невыполнения обязательств; банки регулярно списывают безнадежные займы, и обычной практикой в бухгалтер­ском учете является неоплата счетов для любого бизнеса, который имеет дебиторскую задолженность в своих бухгалтерских книгах.

Межфирменный риск возникает в том случае, если количество наблюдений или слу­чаев недостаточно велико в пределах одной фирмы для того, чтобы ее руководство могло считать, что оно может прогнозировать убытки с обоснованной достоверностью. Когда рассматривается много фирм, количество наблюдений становится достаточно

X-

вод рас жил вые ния,

ЗДЭ1

обо* в го, noKf

112

_т

Выработка решения в условиях риска

б ольшим для того, чтобы можно было продемонстрировать необходимую стабильность для предсказания. Примерами таких рисков являются пожары, наводнения, штормы и другие стихийные бедствия. Поскольку руководители фирм не способны прогнозиро­вать такой ущерб для своих фирм, они перекладывают это бремя на страховые компа­нии.

Страховые компании устанавливают вероятность таких убытков на базе большого количества случаев. Вероятность убытков не может быть установлена для конкретной фирмы, но вероятность убытков, охватывающих много фирм, может быть предсказана с минимальной ошибкой. Страховая компания прогнозирует совокупный риск всех фирм, которые она страхует, и распространяет стоимость совокупных предполагаемых убытков, взимая с каждой фирмы взнос, называемый премией. Страховая премия затем становится частью структуры издержек застрахованной фирмы.

Страховая компания должна решить, какую премию взимать на основании предпо­лагаемых убытков плюс административные расходы и прибыль. Руководитель, стара­ющийся избегать риска, должен решить, покупать или не покупать страховку, основы­ваясь на предполагаемой стоимости операций фирмы и ее функции полезности.

П редположим, что фирма имеет функцию полезности TU — X — 0,0002Х², где Х- тыс. допп. (рис. 4.11). Предположим далее, что эта фирма занимается произ­водственными операциями, которые требуют использования воспламеняющихся растворителей для выполнения сварочных операций в том же здании. Предполо­жим также, что страховая компания определила, что это именно тот тип операции высокого риска, при котором пожар может привести к полному разрушению зда­ния, а вероятность возникновения пожара в рамках отрасли составляет 20%. Если здание фирмы сгорит, то на его восстановление потребуется 400 000 допп. Фирма обоснованно ожидает попучить доход от основной деятельности в сумме 500 000 допп. в год. Страховая компания требует премию, на 25% превышающую убытки, с цепью покрытия административных расходов и прибыли.

	700
сть	600
о 5 СП	500
с о	400
	300
	200
	100
	0

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

Доход

Рис. 4.11. Функция полезности фирм, стремящихся избегать риска

113