47. Фінансові інструменти та фінансовий інжиніринг.

Фінансові інструменти – це контракти, результати яких є поява статті в активах одного суб’єкта і статі у пасивах іншого суб’єкта фінансування, тобто це об’єкти інвестування, які представляють собою різні типи фінансових зобов’язань (депозитні вклади, ощадні сертифікати, акції і т.п.)

За рішенням Ради з стандартів фінансового обліку (FASB – США) до фінансових інструментів відносяться (види фінансових інструментів):

а) фінансові заборгованості – закладні, облігації та інші форми (засоби) фінансування шляхом одержання позичок;

б) фінансовий капітал – акції та інші інструменти, що є свідченням власності.

Фінансова заборгованість:

-закладна – це борговий фінансовий інструмент, забезпечений правом на нерухомість (якщо борг своєчасно не сплачується, закладна дає право кредитору на продаж закладного майна. Закладна засвідчується у нотаріальній конторі, реєструється у поземельній книзі (іпотеці);

-закладне свідоцтво – документ, який свідчить про заставу боржником рухомого майна. (Закладне свідоцтво може бути продане кредитором, якщо своєчасно не буде сплачений борг). Може бути:

• іменним;

• ордерним (передається за передаточним надписом);

• на пред’явника

-облігація;

-скарбницьке зобов’язання держави;

-вексель;

-заощаджувальний сертифікат банку;

-депозитарний сертифікат;

-ф’ючерс-документ, який зобов’язує придбати-продати цінні папери, товари або кошти у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін на момент виконання зобов’язань сторонами контракту;

-форвард – документ, який зобов’язує придбати-продати цінні папери, товари або кошти у визначений час та на визначенних умовах у майбутньому з фіксацією цін такого продажу під час укладання форвардного контракту.

Фінансовий капітал:

-акція; -сертифікат акцій;-варрант; -коносамент – це цінний папір, що свідчить про право власності на конкретний, вказаний у ньому товар Як фінансовий інструмент, він належить до контрактів, що зумовлюють право власності; -опціон; -СВОП – це операція обміну зобов’язаннями або активами з метою поліпшення їх структури, одержання прибутку, зниження ризиків і втрат; -приватизаційний майновий сертифікат; -особовий житловий чек – передбачений для приватизації державного житлового фонду; -компенсаційний сертифікат – відображає проіндексовану суму знецінених внаслідок інфляції грошових вкладів населення у закладах ощадбанку України та Укрдержстраху.

Приватизаційні майнові сертифікати, особовий житлові чеки, компенсаційні сертифікати – приватизаційні папери (див. Т. 2.1.)

Групи фінансових інструментів:

- комерційні – обслуговують товарообіг і певні майнові угоди;

- фондові – ті, що обертаються на фондових біржах.

Фінансовий інжиніринг – це об’єднання або розділення (подрібнення) існуючих фінансових інструментів з метою створення нових фінансових інструментів.

48. Способи залучення капіталу.

Створення та розвиток будь-якого бізнесу потребує належного фінансування. Існують різноманітні способи залучення капіталу.

1. Акціонування – шляхом емісії простих та привілейованих акцій, що розміщуються серед юридичних та фізичних осіб.

Форми акціонування:

• корпоратизація - це надання державних підприємствам статусу акціонерних, де спочатку 100% акцій належать державі, а потім поступово здійснюється продаж цих акцій членам трудового колективу підприємства (першочергово), іншим державним та приватним підприємствам та фізичним особам (АТ, ЗАТ, ВАТ);

• самофінансування – це спосіб фінансування компанією власних дій за рахунок чистого прибутку (нерозподіленого серед акціонерів);

• трастинг – спосіб вторинного отримання доходів шляхом вкладення у цінні папери прибутку, одержаного від первинних інвестицій у підприємництво (найефективніший спосіб нагромадження капіталу)

Трастинг зумовлює такі операції:

а) залучення коштів членів господарчого товариства або просто громадян;

б) створення на зібрані кошти виробничого або комерційного підприємства, як правило, у вигляді повного або колективного товариства;

в) придбання за рахунок прибутку від діяльності цього підприємства високодохідних та ліквідних цінних паперів інших емітентів: банків, акціонерних товариств, страхових та інвестиційних компаній.

• венчурний капітал – впроваджується з метою швидкої окупності залучених коштів, створюється шляхом випуску нових акцій та їх розповсюдження у нових сферах діяльності.

• рядовий пакет акцій – це пакет інвестора, що становить менше 50% акціонерного капіталу

2. Боргове фінансування:

• кредитування

• факторинг (фінансування під рахунки дебіторів може здійснюватися з факторингом.

• форфейтинг – форма кредитування експортера банком чи іншим фінансово-кредитним закладом шляхом придбання боргових зобов’язань з певним дисконтом іпотечний кредит – позички під заставу нерухомості (іпотеки);

• державне кредитування

• іноземний кредит – залучення іноземного капіталу в Україні здійснюється по лінії Світового банку та ЄБРР кредитних ліній урядів західних країн та закордонних комерційних банків;

• розміщення боргових зобов’язань – залучення капіталу за допомогою облігацій та деяких інших цінних паперів.