28. Жёст, мягк и эласт ден-кредит политика. Политика «дешёвых денег». Политика «дорогих денег»

В зависимости от выбора ЦБ промежуточной цели различают гибкую, жесткую и эластичную ДКП. Гибкая — направ на регулир %ой ставки. При росте ден. массы ЦБ регулирует %ставку путём увеличения предлож денег, однако если рост будет продолжаться, такая политика не приведёт к успеху – понадобится контроль денежной массы. Эта политика хороша в краткоср периоде. Жёсткая – направлена на контроль денежной массы. Эластичная - заключ в том, что ЦБ допускает опред расширение денеж массы, контролируя темпы ее роста, и при этом следит за уровнем %ой ставки на краткоср временных интервалах, корректируя его по мере надобности Виды ДКП различают в зависимости от ее конечных целей. В условиях инфляции проводится политика ≪дорогих денег≫ (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий выдачи кредитов и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. ЦБ продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности осуществляется политика ≪дешевых денег≫ (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. С этой целью центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает резервную норму и учетную ставку, создавая тем самым более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам.

29. Эф-ть ден-кредит политики. Особенности ден-кредит политики в Респ. Бел.

Эфф-сть ДКП определяется тем, на сколько удается обеспечить баланс безраб. и инфл. НБ должен проводить такую полит., кот. решает оба вопроса сразу.

Положительные черты ДКП:1. Быстрота и четкость по сравн. с фискальной полит.2. В развитых странах ДКП изолирована от полит. давления. кроме того она мягче чем фискальная полит.

Отрицательные черты ДКП: 1. Если энергично проводить политику «дорогих» денег, то она способна понизить резервыком. банков так, что они долны будут ограничить объем кредитов, что пограничит предлож. денег. 2. Полит. «дешевых» денег может обеспечить необх. резервы ком. банков, но она не гарантирует, что банки выдадут ссуду там, где это необх. В итоге полит. окажется малоэфф-ной. 3. Скорость обращения денег меняется в направлении, противоположном предлож. денег, тем самым тормозит измен-я в предлож. денег, которое становится ограниченным, что приводит к фин. спаду.

Начало в1992г. Когда ввели бел.рубли.Самый сложный период в1994, когда была гиперинфл., неконтролируемая девальвация, ИПЦ =2059,9%, темпы девальвации = 1516%.

1-ый этап: 1992 – 1995г - самый неудачный, 2-ой этап1997 -2000г. Наблюдалась множественность валютн. курсов(6-7), преобл. Идеи монетизации. 3-ий этап: 2000 – сегодня. Нач. ужесточение ДКП. С 14.08.02 осущ. переход к единому валютн. курсу. Нач. формир. благопр. усл. для сбалансир. парам. ДКП (развив. лизинг, исп. новая амортиз. полит., улучш. структура капиталовлож., повыш. конкурентоспособн. тов-ов, сниж инфл.(в 2005г до 10%)).

Каждые 5 лет разраб. концепция развития банковской сис-мы, ежегодно сост. осн. парам. ДКП и проверяется их исполн.

Осн. концепции ДКП после 2006г.: стабильная низкая инфл. (7-9%), прослеж-е обменного курса по отнош. к рос.руб. и к USD, прирост активн. рублевой ден. массы на 25%, расширение реальн. кредитования банками организаций и насел., коэф. монетиз. сост. по M3 16,2%.

В 2006г приблиз-но: нал. денег в обращ. 22%, переводных депозитов 36%, срочных депозитов 42%, профицит сальдо внешн. торг. 1,5%, дефлятор ВВП 116,6%.

Инструменты ДКП в РБ:

1. Процентн. полит., т к в умер. инфл-ии лучше регулир. ценой денег, а не объемом. Устан. ставки: рефинанс. 8-10%; текущая ст.% =11, верхн. гран.=16, нижн.– 3-4(однодневн. депозиты).

2. Эмиссионная полит.: прирост рубл. ден. базы в 2006г - 23%, сниз. эмиссия ч/з операции с иностр. вал., повыс. кредитная. Эмисс. в осн. проводится ч/з аукцион. операции, двусторонние операции, продажу гос. цен. бум. для корректир. ден. предлож.

3. Полит. гос. резервир-я. С 01.04.06 Обяз. резервир-е от нац. вал. 5-6%, от иностр. 9-10%.