2. Эффективность использования оборотного капитала.

Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности. В этих условиях организация своевременно и полностью выполняет свои обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей, одним из которых является соотношение их в сфере производстве и сфере обращения: чем (>) больше оборотных средств обслуживает сферу производства (при отсутствии сверхнормативных запасов ТМЦ), тем рациональнее они используются.

О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, которая определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств. Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости:

1. длительность одного оборота в днях:

В = С₀ / (Т / Д) или О = (С₀ х Д) / Т где,

С₀ – остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец отчетного периода) в руб.

Т – объем товарной продукции

Д - число дней в отчетном периоде.

2. количество оборотов за год:

К₀ = Т / С₀

3. величина оборотных средств, приходящаяся на одну единицу реализованной продукции – рентабельность загрузки оборотных средств:

R _з = C₀ / T

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение из оборота:

1. абсолютное – происходит, если фактические остатки оборотных средств (<) меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий период при сохранении или увеличении объема реализации.

2. относительное – происходит в тех случаях, когда оборачиваемость средств ускоряется с ростом объема производства.

Относительное или абсолютное высвобождение означает для организации дополнительной экономике средств.

2. Производственные и финансовые циклы.

Управление оборотных средств организации связано с конкретными особенностями формирования операционного цикла.

Операционный цикл – это период полного оборота всей суммы оборотных средств, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов.

Организации в процессе операционного цикла проходят четыре основные стадии:

1. на первой стадии денежные активы используются на приобретение сырья и материалов, то есть входящих запасов материалов оборотных средств;

2. на второй стадии входящие запасы материалов оборотных средств, в результате производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции;

3. на третьей стадии – запасы готовой продукции реализуются и до их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность;

4. на четвертой стадии происходит инкассирование дебиторской задолженности (оплата). Дебиторская задолженность преобразовывается в денежные средства.

Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность, она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материалов оборотных средств до поступления денег от дебиторов за реализацию им продукцию:

ПОЦ Продолжительность операционного цикла = ПОден + ПОмз + ПОгп + ПОдз ПОден – период оборота средние остатки денежных средств в днях;

ПОмз – период оборота запасов материальных ценностей в днях;

ПОгп – период оборота готовой продукции в днях;

ПОдз - продолжительность инкассации дебиторской задолженности.

В рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1. производственный цикл – цикл полного оборота материальных элементов оборотных активов, обслуживающих производственный процесс с момента поступления сырья, материалов в организацию и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям:

ППЦ (продолжительность производственного цикла в днях) = ПОсм + ПОнз + ПОгп

ПОсм - период оборота средних запасов сырья, материалов, полуфабрикатов в днях;

ПОнз - период оборота среднего объема НЗП в днях;

ПОгп – период оборота готовой продукции.

2. финансовый цикл – период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности. За дог. сырье, материалы, полуфабрикатов и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию:

ПФЦ (продолжение финансового цикла в днях) = ППЦ + ПОдз + ПОкз

ПОдз – период оборота дебиторской задолженности в днях;

ПОкз - период оборота кредиторской задолженности.