- •1. Сущность инвестиций
- •2. Инвестиционный проект: понятия, основные этапы создания и реализации
- •3. Организация финансирования инвестиционных проектов
- •3.1. Сущность системы финансирования инвестиционных проектов
- •3.2. Источники финансирования инвестиционных проектов
- •3.2.2. Система бюджетного финансирования
- •Государственная поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов
- •Система централизованного бюджетного финансирования
- •4. Привлекаемые средства субъектов хозяйствования
- •Негосударственные пенсионные фонды
- •Страховые организации как инвесторы
- •Инвестиционные фонды, компании
- •Паевые инвестиционные фонды
- •5. Особенности международного финансирования инвестиций
- •6. Организация проектного финансирования
- •6.1.Основные положения
- •6.2. Законодательные основы проектного финансирования — соглашение о разделе продукции
- •Условия соглашения
- •Преимущественное право отечественных участников
- •Раздел продукции
- •Права собственности
- •Налоговые льготы по соглашению
- •Система банковских расчетов по соглашению
- •Срок действия соглашения
- •Гарантии защиты инвестиций
Система централизованного бюджетного финансирования
Финансирование и кредитование инвестиционных проектов в составе федеральных инвестиционных программ, содержащих перечни строек и объектов для федеральных государственных нужд, производится в соответствии с (4). К таким инвестиционным проектам относится новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий, предпроектные и проектные работы, а также приобретение не требующего монтажа и не входящего в сметы строек оборудования, производственного инвентаря, приспособлений.
4. Привлекаемые средства субъектов хозяйствования
Привлекаемые средства юридических и физических лиц включают различные виды объединения их свободных средств, которые могут быть инвестированы. Основные источники финансирования инвестиционных проектов включают:
• инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе инвестиционных компаний, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов;
• инвестиционные ресурсы страховых компаний (страховые резервы).
В таблице 5 приведены основные виды разрешенных и запрещенных инвестиций для различных инвесторов.
Таблица 5
Источники инвестиционных ресурсов различных форм коллективного инвестирования
Наименование
|
Разрешенные формы инвестирования средств
|
Запрещенные формы инвестирования средств
|
Негосударственные пенсионные фонды
|
Компании по управлению активами НПФ могут инвестировать средства в ценные бумаги Правительства РФ; органов исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления; банковские вклады (депозиты); ценные бумаги других эмитентов; недвижимое имущество; валютные ценности, денежные средства на расчетном счете
|
Запрещается инвестирование активов по следующим направлениям: предоставление займов (кредитов) физическим и юридическим лицам; вложение в интеллектуальную собственность; проведение совместной деятельности; осуществление торгово - посреднической, банковской и производственной деятельности.
|
Инвестиционные компании, фонды
|
Разрешено инвестирование только в ценные бумаги
|
Запрещается осуществлять иные виды инвестиций, кроме инвестирования в ценные бумаги; приобретать и иметь в своих активах акции иных инвестиционных фондов.
|
Паевые инвестиционные фонды
|
Разрешены инвестиции в Государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ; ценные бумаги российских органов местного Самоуправления; ценные бумаги иностранных государств; акции иностранных акционерных Обществ и облигации иностранных коммерческих организаций; акции и облигации российских открытых акционерных обществ
|
Управляющая компания не вправе: приобретать за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, объекты, не определенные правилами этого фонда; приобретать производные ценные бумаги.
|
Страховые компании
|
В соответствии с Правилами Размещения страховых резервов Страховых организаций они могут быть размещены в государственные ценные бумаги; ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления; банковские вклады (депозиты); ценные бумаги прочих эмитентов; права собственности на долю участия в уставном капитале; недвижимое имущество, в том числе квартиры; валютные ценности; денежную наличность.
|
Запрещается использование страховых резервов для: приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж; вложений в интеллектуальную собственность; осуществления торгово-посреднической, банковской и производственной деятельности
|
Требования к инвестиционным ресурсам коллективных инвесторов и страховых компаний включают в себя следующие;
• усиление государственного контроля за деятельностью привлекаемых инвесторов;
• отделение управления активами от их хранения;
• установление системы многостороннего перекрестного контроля;
• повышение требований к раскрытию информации инвесторам;
• совершенствование системы отчетности.
В целях обеспечения финансовой устойчивости и гарантий коллективных инвесторов и страховых компаний инвестирование их средств осуществляется на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности (диверсификация — наличие широкого круга объектов инвестиций средств, с целью уменьшения возможного инвестиционного риска; возвратность — обязательная возможность возврата инвестированных средств в полном объеме;
прибыльность — обязательное получение дохода от инвестирования средств; ликвидность — возможность быстрой реализации инвестированных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам).