2.4 Акционерные общества 90-х гг. Хх в.

Возрождение института АО начинается в РФ в начале 90-х гг. с принятием двух Постановлений СМ СССР.

- Постановление СМ СССР от 19 июня 1990 г. N 590 «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах»;

- Постановление СМ РСФСР от 25 декабря 1990 г. N 601 «Об утверждении «Положения об акционерных обществах» (в последующем, с изм. и доп.);

- Закон РСФСР от 25 декабря 1990 г. N 445-I «О предприятиях и предпринимательской деятельности».

Указанные акты впервые после долгих десятилетий создали предпосылки для активного развития акционерной формы собственности. И е только упоминают АО как форму хозяйствования, но дают понятие АО, раскрывают его суть. В этот период закладывается правовой базис о АО, который, в усовершенствованной форме дошел и до нашего времени. В соответствии с названными Постановлениями, АО являются юридическими лицами, имеют фирменное наименование, зарегистрированный фирменный знак, печать со своим наименованием и фирменным знаком. Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации.

Названные выше акты сразу воспринимаются как переходные, в связи с чем, законодатель отмечает, что указанное Положение действует до принятия Закона РСФСР об акционерных обществах.

За год с небольшим, прошедшим после выхода указанного постановления (по состоянию на 26 сентября 1991 г.) в Единый государственный реестр акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью Министерства финансов СССР было внесено 1432 общества, из которых 402 были основаны на акционерной форме собственности, а 1030 были обществами с ограниченной ответственностью. Суммарный уставной фонд акционерных обществ составил 23906,2 тыс. руб., а обществ с ограниченной ответственностью - 1224,4 тыс. руб.

Большинство акционерных обществ созданы на базе крупных государственных предприятий в сфере промышленности и строительства как общества закрытого типа, не предлагающие свои акции в открытую продажу всем желающим. Это обстоятельство было связано с целым рядом объективных и субъективных факторов.

Во-первых, вплоть до настоящего времени не создана действенная стабильная правовая база для приватизации государственной собственности.

Во-вторых, высокий уровень инфляции делает невыгодным привлечение дополнительного капитала посредством выпуска акций, ибо этот капитал быстро обесценивается, а выплата дивидендов по нему должна осуществляться в течение всего периода существования акционерного общества.

В-третьих, руководители многих государственных предприятий не спешат с выпуском акций в открытую продажу, ибо опасаются утраты контроля над собственными хозяйствами.

Первым сектором экономики, который активно сформировал свой капитал за счет размещения ценных бумаг, стала торгово-посредническая сфера. В 1991 г. в связи с распадом системы централизованного материально-технического снабжения предприятий и организаций и либерализацией цен на часть видов продукции при сохранении в целом механизма их централизованного регулирования были созданы благоприятные предпосылки для осуществления высокоспекулятивных товарных операций.

В этих условиях появилось большое число организаций, именующих себя «товарными биржами», большая часть из которых по сути представляла собой торговые дома и товарные аукционы. На конец 1991 г. образовалось более 800 таких организаций. Все они были сформированы в форме акционерных обществ и привлекали средства в свои уставные фонды за счет продажи акций различным юридическим лицам. Ожидание получения значительных спекулятивных прибылей от участия в товарных биржах в период стремительного их развития привели к возникновению ажиотажного спроса на их акции, цены на которые стремительно росли, нередко в несколько раз отрываясь от их первоначальной номинальной стоимости. Покупка акций бирж рассматривалась инвесторами как средство обеспечения быстрого прироста своего капитала. Многие вкладчики рассчитывали на получение дивидендов по акциям торговых бирж.

Подчеркнем, что в этот период правовое положение АО, регулируется, в основном, подзаконными нормативными актами, то есть Указами Президента РФ и Постановлениями Правительства РФ. К 1995 году создаются все необходимые предпосылки для принятия, наконец, закона об акционерных обществах: принимается часть первая ГК РФ; складывается определенная практика деятельности АО в РФ; назревает ряд проблемных вопросов, требующих немедленного разрешения.

Федеральный закон N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее по тексту - Закон) был подписан Президентом РФ 26 декабря 1995 г. В последующем в Закон вносятся изменениями и дополнения от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г., 21 марта, 31 октября 2002 г. Несмотря на то, что к настоящему времени, действующая редакция Закона кардинально отличается от редакции 1995 года, именно этот Закон стал базисом для современного законодательного регулирования правового положения АО в РФ.

Таким образом, в результате чекового и денежного этапов, к настоящему времени в основном процессы акционирования на основе приватизации осуществлены. Страна имеет теперь не монополизированную экономику, основанную на государственной собственности, а рыночную экономику, во многих отраслях которой подавляющее большинство предприятий представляют собой акционерные общества.

Преобладающая часть занятого населения сосредоточена на крупных и средних предприятиях. Это примерно 43,5 млн. чел. или 67% от общего числа занятых. То есть, можно с определенной долей уверенности заявить, что подавляющее число занятого населения России связано с деятельностью акционерных обществ. К сожалению, статистика не дает точного числа акционеров и акций разного рода.

В целом, страна, граждане России, опираясь на опыт 90-х годов и тем более на интересный и содержательный многовековой отечественный и мировой опыт формирования и развития практики акционирования, могут ныне более успешно вести дальнейшее реформирование и реструктуризацию экономики, а также и других сфер и сторон нашей жизни.

Кроме того, по результатам исследований выявлено, что сегодня в России подавляющее большинство акционерных предприятий являются закрытыми обществами (ЗАО), которые во многом отошли от исконной сути акционерного общества, как современного демократического института мобилизации общественного капитала. Эта тенденция заметна и в промышленном и коммуникационном секторах.

История фондового рынка.

В развитии фондового рынка имели место следующие этапы:

• В рамках первого этапа (1990-1992 гг.) происходило формирование предпосылок для его развития. Образовывались фондовые биржи, появился рынок акций коммерческих учреждений. Мотив сбережений, как таковой, практически отсутствовал. Население старалось копить деньги для совершения покупок в будущем. На смену обычным кредитным организациям приходит известная всем ММВБ («Московская межбанковская валютная биржа»). Именно ММБВ получило большую часть прав на осуществление коммерческих сделок на современном рынке.

• Во втором этапе (1993 - первая половина 1994 гг.) история фондового рынка России была ознаменована началом, расцветом и закрытием рынка ваучеров. В это время большинство чеков выпускались государством в больших количествах. Люди обменивали приватизированные чеки на акции предприятий и продавали их на биржах. За сравнительно небольшой период времени сформировался фондовый рынок, однако он все же не выполнял своей главной функции: мобилизации денежных средств вкладчиков для конкретных целей организаций, улучшения производства.

• Наконец, важная особенность третьего, последнего этапа истории фондового рынка России заключалась в том, что в 1994 г. сформировался новый фондовый рынок, торговля на котором осуществлялась уже с использованием ценных бумаг ведущих акционерных обществ России. В июле 1995 г. на фондовом рынке России появился современный рынок РТС, динамика, и тенденции изменения курсов валют на котором рассматривалась многими трейдерами, как сигнал к действию.

На современном фондовом рынке ежесекундно совершаются миллионы различных сделок, ряды трейдеров пополняются новыми людьми, желающими улучшить уровень своих доходов.