34. Методы оценки эффективности инвестиц-х проектов.

Оценка отдельных инвесц-х проектов производится как простыми, так и сложными м-дами.

К простым методам относятся:

1. Окупаемость инвестиционных вложений во времени. Этот метод позволяет установить время, в котором происходит покрытие расходов за счет финансового излишка (прибыль + амортизация). Расчетная формула имеет следующий вид:

Ри

О =

Фи,

Где О – период окупаемости;

Ри – инвестиционные расходы;

Фи – финансовый излишек.

Данный метод позволяет выбрать из нескольких вариантов такой, который предоставляет возможность в наиболее короткий период времени возвратить средства, вложенные в его реализацию.

2. Степень отдачи использованного капитала, т.е. рентабельность вложенных средств. Рассчитывается по следующей формуле:

П

Ри =

К х 100,

Где

Ри – рентабельность инвестиций;

П – годовая сумма чистой прибыли;

К – используемый капитал.

Простые методы оценки используются только для предварительных расчетов, поскольку они не позволяют учесть изменения стоимости денежных конечных результатов инвестиций по истечению длительного периода. Оценивать инвестиционные проекты с учетом фактора времени и соответственно изменения стоимости денежных средств позволяют сложные методы.

К наиболее распространенным в мировой практике относятся:

1. актуальная стоимость финансового излишка (NPV);

2. внутренняя норма рентабельности (IRR).

Оценка эффективности инвестиционных проектов на основе метода NPV заключается в сопоставлении дисконтируемых финансовых излишков с инвестиционными затратами. Вначале при помощи дисконтной ставки, прогнозируемые финансовые излишки каждого года доводятся до их актуальной стоимости. Затем они суммируются и сравниваются с общим объемом обязательных расходов. Таким образом, устанавливается разница между этими величинами, которая составляет основу оценки эффективности каждого проекта. К выгодным относятся те, у которых сумма дисконтированных финансовых излишков покрывает обязательные расходы. Чем выше уровень положительной разницы, тем более эффективным считается данный проект.

Процедура определения инвестиционных проектов методом IRR более сложная и осуществляется способом проб и ошибок дисконтной ставки. Для каждой предполагаемой ставки определяется сумма реальной разницы. Ее положительный результат делится на общую сумму отклонений и принимается за основу калькуляции IRR. Инвестиционные проекты признаются эффективными, тогда когда, минимальный уровень капитала, используемый на инвестиции, будет более низким, чем уровень возмещения IRR.

35. Структура оборотных активов их назначение и роль в функционировании предприятия

Оборотные активы-это часть имущ-ва предприятия, кот. постоянно участ-т в текущей хоз. деятельности предпр-я. К их основным признакам относятся:

• кратковременный оборот этих ресурсов, не превышающих одного года;

• постоянное изменение их форм, большинство элементов которых отличаются высокой степенью ликвидности.

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ