4.2. Лизинг и методы расчетов по лизинговым платежам

Лизинг является важным способом и источником капитальных вложений. Лизинг в переводе с английского leasing - аренда. Он представляет собой долгосрочную аренду движимого и недвижимого имущества и на основании договора лизинга передает данный вид основных средств юридическим и физическим лицам на определенный срок, за определенную сумму денежных средств в соответствии с условием договора с правом выкупа имущества.

Участниками лизинговых операций являются лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (производитель оборудования).

Лизингодатель - это арендодатель или лизинговая фирма. Он приобретает имущество в собственность, а затем в качестве предмета лизинга предоставляет его лизингополучателю на определенный срок и за определенную плату. Это физическое или юридическое лицо, которое берет в аренду тот или иной вид основных средств на основании лизингового договора. Продавец (поставщик) продает производимый или купленный им товар лизингодателю на основании договора купли-продажи.

При заключении контракта между субъектами лизинговых операций предусматриваются следующие условия:

1) поставщиком поставляется оборудование лизингополучателю;

2) поставщик несет ответственность за качество поставляемого оборудования;

3) лизингодатель оплачивает стоимость поставленного оборудования;

4) общая сумма задолженности лизингополучателя лизингодателю включает стоимость оборудования; проценты за кредит и прочие комиссионные платежи, а также порядок их погашения;

5) лизингополучателем принимается риск, связанный с порчей и гибелью объекта лизинга;

6) по окончании срока аренды право собственности на объект переходит лизингополучателю.

По формам лизинг различают прямой, возвратный, смешанный, а также финансовый и операционный (рис. 1).

┌─────────────┐

┌───────────────────┤Формы лизинга├────────────────┐

│ └──┬──┬───┬───┘ │

­ ┌──────────┘ ­ └───────┐ ­

┌────────┴─────────┐ │ ┌───────────┴─────────┐ │ ┌─────────┴───────────┐

│ прямой │ │ │ возвратный │ │ │ смешанный │

├──────────────────┤ │ ├─────────────────────┤ │ ├─────────────────────┤

│Право собственнос-│ │ │Право собственности у│ │ │Долевое участие арен-│

│ти арендатора (ли-│ │ │лизинговой фирмы. По-│ │ │датора и лизинговой│

│зингополучатель) │ │ │сле окончания догово-│ │ │фирмы │

└──────────────────┘ │ │ра переходит обратно│ │ └─────────────────────┘

┌───┘ │к арендатору │ └───────┐

­ └─────────────────────┘ ­

┌────────────────┴─────────────────┐ ┌─────────────────┴────────────────┐

│ финансовый │ │ операционный │

├──────────────────────────────────┤ ├──────────────────────────────────┤

│Заключается на весь срок амортизи-│ │Заключается на срок менее, чем│

│руемого имущества. Досрочное рас-│ │амортизационный период арендуемого│

│торжение контракта невозможно │ │имущества │

└──────────────────────────────────┘ └──────────────────────────────────┘

Рис. 1. Формы лизинга

Прямой лизинг предусматривает переход права собственности на объект лизинга к арендатору.

Возвратный представляет собой продажу имущества, находящегося в собственности хозяйствующего субъекта, лизинговой фирме и сразу же берет обратно долгосрочную аренду. По окончании лизингового контракта право собственности вновь переходит к арендатору.

Смешанный предусматривает долевое участие арендатора и лизинговую фирму в затратах по приобретению объекта лизинга.

Финансовый лизинг заключается на весь срок амортизируемого имущества и, как правило, не предусматривает досрочного расторжения лизингового контракта.

Операционный лизинг заключается на срок менее чем амортизационный период арендуемого имущества и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия договора. Существуют два преимущества: во-первых, имущество подвержено моральному старению, и арендатор считает, что по истечении определенного периода времени на рынке могут появиться новые аналоги с усовершенствованными технологиями. Во-вторых, арендуемое имущество необходимо арендатору на время реализации какого-либо проекта, и после окончания потребность в данном имуществе отпадает.

Одним из наиболее сложных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки лизингового договора является определение суммы лизинговых платежей. В них входят следующие элементы:

1) амортизация оборудования;

2) рисковая премия;

3) лизинговая моржа, которая включает в себя собственно расходы лизингодателя и прибыли, которую он должен получить;

4) плата за финансовые ресурсы для осуществления лизинговой сделки;

5) плата за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано;

6) сумма налогов, которые уплачивает лизингодатель за сдаваемое имущество.

Лизинговые платежи зависят от вида, форм расчетов, состава учитываемых элементов, от применяемого метода начисления (фиксированный, авансируемый, с правом выкупа), от срочности и периодичности вносимых платежей и т.д.

Для начисления суммы лизинговых платежей используют следующую формулу:

Р : П

А = С ──────────────────────────

1

1 - ────────────────────

t х П

(1 + Р / П)

где С - стоимость арендуемого имущества;

Р - стоимость лизинговых платежей, в %;

П - периодичность лизинговых платежей;

t - срок договора.

Формула для расчета дисконтированного множителя:

1

Д = ───────────────────────── ,

С'

1 + ───────────────────

П х t

(1 + Р / П)

где С' - остаточная стоимость, выраженная в %.

Необходимость использования дисконтируемого множителя объясняется тем, что при заключении лизингового контракта часто не предусматривается полная амортизация арендованного имущества. Если первый платеж вносится авансом, то используется коэффициент корректировки:

1

К = ───────────

к 1 + Р : П

Рассмотрим расчет лизинговых платежей на примере.

Стоимость лизингового имущества - 90 000 руб. Срок лизинга - 3 года. Процентная ставка по лизингу - 5% годовых. Выплата платежей производится ежегодно, равными суммами.

Общее количество платежей составит: T = 3 х 1 = 3.

Размер процентной ставки: Р = 5 / 1 = 5% = 0,05.

Сумма одного платежа равна:

А = 90 000 х 0,05 / [1 - 1 / (1 + 0,05)3] = 33 063 руб. 92 коп.

Лизинг делится на два вида: внутренний и международный. При внутреннем лизинге субъекты лизинговой сделки - это резиденты Российской Федерации (резидентом в соответствии с Налоговым кодексом РФ является лицо, которое находится на территории Российской Федерации не менее 183 дней в календарном году). При международном лизинге лизингополучатель и лизингодатель - нерезиденты Российской Федерации. Договор международного лизинга регулируется федеральными законами по внешнеэкономической деятельности.

Существуют некоторые особенности по операциям международного лизинга. Разрешается без лицензии Банка России лизингополучателю совершать операции международного характера, привлекать денежные средства от нерезидентов для приобретения предмета лизинга. Лизинговые компании также без лицензии могут осуществлять сделки с движением капитала, процентные выплаты, предоставленные продавцом предмета лизинга.

Ввоз на территорию Российской Федерации и вывоз с нее (перемещение через таможенную границу Российской Федерации) предмета лизинга в целях его использования по договору на срок более шести месяцев, а также оплата полной суммы договора лизинга за период, превышающий шесть месяцев, являются текущими валютными операциями и операциями, связанными с движением капитала. Стороны договора лизинга имеют право предоставить отсрочку лизинговых платежей на срок более шести месяцев с момента фактического ввода предмета лизинга в эксплуатацию. Предмет лизинга облагается всеми видами таможенных налогов и тарифов. Начисляются на полную таможенную стоимость имущества. Уплата производится на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами: в дальнейшем уплата производится одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20 дней с момента получения лизинговых платежей*(5).

В международной практике расчет платы за лизинг на каждый период платежа рассчитывается по формуле:

Л = А + И + К + Р + Н + Д + С,

где Л - общая сумма лизингового платежа;

А - амортизационные отчисления;

И - издержки;

К - комиссионное вознаграждение;

Р - процентные платежи за кредит, взятый на приобретение лизингового имущества;

Н - НДС;

Д - дополнительные услуги;

С - страховые взносы, уплаченные лизингодателем.

Пример

Нужно рассчитать сумму лизинговых платежей, где стоимость имущества на начало года составляет 120 000 руб. Срок лизинга - 4 года. Проценты по кредиту уплачиваются в размере 25% годовых. Комиссионное вознаграждение - 10%. Дополнительных услуг оказано не было. Амортизация начисляется равномерно в течение каждого года.

Для начала определим среднегодовую стоимость имущества, исходя из стоимости имущества на начало и конец года (табл. 6).

Таблица 6