Тема 10. Финансовые ресурсы мировой экономики

Вопрос 1. Структура финансовых ресурсов мировой экономики

Финансы

- деньги и ценные бумаги

– денежная часть капитала (другая часть – реальный капитал). Принадлежат частным лицам, государствам, компаниям и организациям. Перемещаются между странами. Основная масса – в развитых странах. Понятие финансовых ресурсов может трактоваться в широком и узком смысле:

В широком понимании

– совокупность финансов всех стран, организаций и центров

В узком смысле

– совокупность финансовых средств, которые используются в МЭО, т.е. между резидентами и нерезидентами.

Источник

финансов

сбережение и накопление

Структура финансовых ресурсов показана на рисунке 10-1. В их распределении ведущая роль принадлежит финансовым рынкам.

Вопрос 2. Финансовые рынки

Финансовые рынки – совокупность финансово-кредитных организаций – посредников между кредиторами и заемщиками

Валютные

рынки,

на рис. 10-1 обозначены цифрой (1)

Обмен валют для обслуживания торговли, движения капитала, миграции рабочей силы в текущем времени и в будущем – валютные фьючерсы, опционы, свопы в целях хеджирования (снижения рисков).

Главные действующие лица на валютном рынке – коммерческие банки, действующие и самостоятельно, и по поручению клиентов. Также участвуют ЦБ. Центры – Лондон, Чикаго, в РФ – Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ)

В основе

деривативов

(2)

– акции, облигации, валюта и операции (виды) – опционы (на акции), свопы (соглашение об обмене денежными платежами), фьючерсы – соглашение о будущей поставке, например, валюты

Мировой рынок страховых услуг (3)

премии – объем 2,5 трлн. $. Многие фирмы – ТНК, в том числе, Ингосстрах в РФ

Мировой рынок акций (4)

Рынок акций – это рынок фондовый, но иногда фондовый рынок – рынок всех ценных бумаг.

По срокам обращения финансовых активов финансовый рынок можно разделить на денежный (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный).

«Горячие деньги» – спекулятивные, для быстрой прибыли, возвращаются к месту происхождения при финансовых кризисах.

Основные участники – ТН банки, ТНК, институциональные инвесторы (пенсионные центры, страховые компании, взаимные инвестиционные фонды)

объем – 20 трлн. $. Доминируют развитие страны. Число котирующихся компаний всего 40.000, в том числе, менее 100 компаний РФ.

Мировой кредитный рынок (5)

• мировой рынок банковских кредитов – финансовые ссуды, займы, кредиты  40 трлн. $;

• рынок долговых бумаг (векселя и облигации), ГКО

Рынок

прямых инвестиций (6)

Объем составляет около 2 трлн. $ в год

Фондовый рынок

Объединяет операции с ценными бумагами (акциями и долговыми бумагами)

Мировые

финансовые центры

Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн и др.

Глобализация

финансовых

ресурсов

Финансы – наиболее глобализированный экономический ресурс, большие обороты и доля нерезидентов. Это наиболее мобильная часть ресурса «капитал».

Последствия

глобализации

финансовых ресурсов:

• положительные - смягчает нехватку ресурсов;

• отрицательные - вызывает нестабильность и зависимость от финансовых кризисов нерезидентов.

Вопрос 3. Золотовалютные резервы и финансовая помощь

Золотовалютные резервы (ЗВР) – резервные активы, которые тем или иным образом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к правительственным органам других стран и по отношению к частным коммерческим и финансовым структурам других стран

Структура

ЗВР

Золотой запас.

При оценке стоимости золотых резервов многие страны ориентируются на рыночные цены. В связи с постоянным колебанием цен на рынке золота властям приходится периодически проводить переоценку своих золотых запасов

Запасы иностранных свободно конвертируемых валют (СКВ).

Они представляют собой требование государственных валютных органов к нерезидентам в форме:

• остатков, находящихся на корреспондентских текущих счетах в иностранных банках и краткосрочных банковских депозитах;

• рыночных ликвидных финансовых инструментов: казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг;

• различных не обращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны с центральными банками и правительственными учреждениями других стран

Резервная позиция (резервная доля) в МВФ - количественно она соответствует той части вступительного взноса в МВФ (до 25% квоты), которая производится не в национальной валюте, а в резервных активах (СКВ) других стран – членов или в «специальных правах заимствования» (СДР) (SDR - special drawing rights).

«Специальные права заимствования» - это выпущенные МВФ и распределенные между странами – членами пропорционально их квотам международные кредитные резервные и платежные средства

Минимум

ЗВР

– 3 месяца импорта (в РФ выполняется с большим запасом).

ЗВР в мире

Суммы в Резервных валютах, монетарное золото(30.000 т золота). В Китае – 2,8 трлн. $ (2010 г.), в Японии – 1,2 , в РФ – 0,4, Корее – 0,3. Часть резервов – СДР

Кредиты

МВФ

Резервная позиция МВФ  270 млрд. $ (то, что он может выдать в качестве кредитов). Ссуды выдаются на коммерческих или льготных условиях.

Гранты

– безвозвратные займы.

Финансовая

помощь

грант - элемент Egr составляет не менее 25 %.

Egr =1 - (B_t / (1+r)^t ) / A,

A – сумма кредита,

r – процент, под который выдан кредит,

(B_t / (1+r)^t ) – приведенная сумма возврата по кредиту