. Денежные агрегаты.

Ликвидность — способность какого-либо вида активов обмениваться на другой его вид (превращение активов в наиболее ликвидную форму, т. е. деньги).

А грегат — структура денежной массы (в любой стране).

М3 = М2 +

Агрегат М1 обладает 100%-ной ликвидностью, D обладает 100%-ной доходностью (практически нулевой ликвидностью).

М1 — банкноты, монеты, остатки наличных денег в кассе (у предприятий).

М2 = М1 + средства на счетах юридических лиц, депозиты до востребования, мелкие срочные депозиты (до 3000 $).

М3 = М2 + срочные депозиты крупных размеров (более 3000 $).

L = М3 + государственные ценные бумаги (ГКО).

D = L + облигации, закладные и другие ликвидные обязательства.

Деньги являются наиболее ликвидным активом, но при использовании их в качестве средства накопления ценность денег уменьшается из-за роста цен.

55. Спрос и предложение денег.

Деньги представляют собой особый вид товара, цена на который определяется банковской процентной ставкой. Высокая процентная ставка стимулирует привлечение средств во вклады, но одновременно делает дорогостоящими кредиты для предприятий, или снижает величину рыночного спроса на деньги, и наоборот.

 — кривая спроса на деньги.

 — прямая предложения денег (предложением руководит Центральный Банк страны, исходя из состояния экономики страны, или по своим причинам, оно никак не связано с уровнем банковской процентной ставки).

Е — точка равновесия.

 — равновесная процентная ставка.

 — количество денег.

Если Центральный Банк уменьшает предложение страны, количество денег уменьшается, процентная ставка растет ( ), и наоборот.

Е — первоначальная точка равновесия — точка пересечения кривой спроса с прямой предложения денег . Если спрос на деньги растет ( ), то это сначала одновременно вызывает как рост процентной ставки, так и увеличение количества денег. Но затем равновесие вернется в точку , вырастет лишь равновесная процентная ставка.

Если спрос на деньги снизится ( ), первоначально уменьшатся денежная масса и процентная ставка. Затем равновесие перейдет в точку , произойдет уменьшение только равновесной процентной ставки.

Вывод: изменяя предложение денег, Центральный Банк может влиять на многие финансовые и экономические показатели — на ставку рефинансирования, на равновесные процентные ставки коммерческих банков, на курс акций предприятий на фондовой бирже, на валютный курс национальной денежной единицы, это может оказать влияние на цены на жилье.

57. Структура денежно кредитной системы. Банки, их виды и функции. Инструменты денежно-кредитной политики. Кредитная система и ее структура.

Кредитная система — совокупность кредитно-финансовых учреждений, выполняющих специфические функции по аккумуляции и распределению денежных средств. Кредитная система состоит из Центрального Банка, коммерческих банков, специальных кредитно-финансовых учреждений.

В РБ роль Центрального Банка выполняет Национальный Банк. Главная задача Национального банка — управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью. Основные функции:

1. разработка и реализация денежно-кредитной политики;

2. эмиссия и изъятие из обращения денег;

3. хранение золотовалютных резервов страны;

4. выполнение кредитных и расчетных операций для правительства;

5. оказание услуг другим финансово-кредитным учреждениям (хранение обязательных резервов, предоставление ссуд и т. д.).

Особое положение Центральных Банков проявляется в том, что они не ставят перед собой цель максимизации прибыли и не конкурируют с коммерческими банками. Они не обслуживают, как правило, население и предприятия. Эти функции выполняют коммерческие банки. Функции коммерческих банков:

1. прием и хранение депозитов вкладчиков (вкладов);

2. выдача средств со счетов и выполнение перечислений;

3. выдача ссуд;

4. купля/продажа ценных бумаг.

Операции коммерческих банков делятся на 3 группы:

• пассивные (привлечение средств);

• активные (размещение средств — предоставление кредитов, субсидий и т. д.);

• посреднические (выполнение операций по поручениям клиентов, перечисление средств с одних счетов на другие).

Коммерческие банки могут быть как универсальными, так и специализированными. Универсальные выполняют всю совокупность операций и для всех отраслей экономики. Специализированные либо обслуживают определенную отрасль, группу клиентов, либо выполняют небольшое число операций. Например, инвестиционные банки специализируются на аккумуляции денежных средств на длительные сроки и предоставлении долгосрочных ссуд. Ипотечные банки осуществляют операции по привлечению и размещению средств на долгосрочной основе под залог недвижимого имущества.

К специальным кредитно-финансовым институтам относят сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные, лизинговые компании и другие.

Сберегательные учреждения аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в финансирование строительства, а также в государственные ценные бумаги.

Денежные средства страховых компаний формируются за счет взносов за страхование жизни, имущества, выплат на медицинское страхование и т. д.

Пенсионные фонды аккумулируют средства, предназначенные для пенсионного обеспечения, которые отчисляются предприятиями и наемными работниками. Временно свободные накопленные средства, их избыток над пенсионными выплатами вкладывается в государственные облигации, акции, то есть также выступают в роли кредита.

Инвестиционные компании и фонды специализируются на привлечении свободных денежных средств путем выпуска собственных ценных бумаг. Собранные от реализации ценных бумаг средства используются для покупки ценных бумаг других компаний, государственных ценных бумаг.

Лизинговыми называются компании, которые предоставляют в долгосрочную аренду технические средства, оборудование. Этот способ финансирования инвестиций имеет сходство с кредитом, предоставляемым на покупку оборудования.

Таким образом, специальные финансово-кредитные институты функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала, выполняют небольшое число разновидностей операций и как бы дополняют деятельность коммерческих банков.