Финансовый менеджмент
.doc
|
1)допишите
формулу:
валовая
прибыль= прибыль от продаж + коммерческие
+ управленческие расходы
2)долг
311125 на 5 лет, 16%, 1 год льготный период
расчит
амортизационный займ по 5 способу
(табл заполнить)
CR
= PMT = CR*долг *1,16=128 979,29 Год | % | сумма погаш | остаток долга 0 | х | x | 331125 1 | - | - | 384105 = 331125*1,16 2 |61456,8 | 128 979,29 | 255125,71 <= 384105- 128 979,29 остаток во 2м году!!! 3)найти прибыль от продаж и рентабельность от продаж приб от продаж= 900 000/1,18 - 448 700 = 314 011,86 рентаб от продаж= 314 011,86/762 711,86 *100=41,2% 4)тест: ставка простого и сложного процента в течение года одинаковая, следовательно: верного нет |
5)путевка стоит 200 000, хотим поехать через 4года, темпы увеличиваются на 6% в год хватит ли денег, если менеджер в конце каждого месяца будет откладывать по 4000 под12%? Сколько будет стоить путевка через 4 года: 200000*(1+0,06)^4 = 252495,39 Сколько он накопит за 4 года: Абуд = ((1+0,12/12)^48-1)/0,01 = 61,222607768 4000*61,222607768= 244890,431 не хватит. 6)СК- 80 млн по 26% ЗК - банковски кредит на 170 млн на 10 лет под 22,6% WACC? KL=1,1*7,75*0,8+(22,6-1,1*7,75)=6,6+14,35=20,95% WACC = (80/(80+170))*26 + (170/250)*20,95 = 14, 186 % 7) найти цену привилегированной акции темп роста 8,5%, затраты на размещение 3%, акция продается по 720, ожидаемыдивиденд 120 (не помню точно условие) Если в задаче указано, что найти цену «привелигоров акций», то Kp= Если в задаче указано что найти цену обкнов акций, то Ke= Если акции вообще куплены, то решения у задачи нет. |
|
Вариант 104: 1) Состав добавленной стоимости на коммерческом предприятии, работающем в атомной энергетике: Выручка НЕТТО – материальные затраты (затраты на сырье) 2) задание в 0 периоде вложили 40 000, через год 85 000, ставка первого года 10%, второго года 18%, найти текущую стоимость 40 000/1,1+ 80000/(1,1*1,18)= 101848,99 3) тест: в чем состоит сущность концепции стоимости капитала . ответ- е - верного ответа нет 4) задача на модель Гордона: ожидаемый доход по вечной инвестиции 252 де, темп роста дохода 5,5% в полугодие, стоимость инвестиции 11%, первоначальная величина инвестиций 1525, выгодно ли вложение PV=
|
5)
теория - почему EBIT является наиболее
важным эффектом организации
EBIT
– операционная прибыль. Она распределяется
между акционерами, кредиторами и
гос-м. Она отражает эффективность
основной деятельности предприятия.
6)
определить цену обыкновенной акции,
если последний выплаченный дивидент
4,2$ , тепм роста дохода 1,25% в полугодие,
цена размещения 45,85$, затраты на
размещение 2,5% и еще какая-то хрень
дана, цифры могут быть неточные
Ke= g==1,0125^2=1,025156 7) задача: найти PMT по 5 способу, если сумма 300 000, под 12% на 10 лет , льготный период 3 года PMT= 300 000 * 1,12^3* CR = 92 353,39 CR =0,12/(1-(1/(1,12^7)= 0,2191177359 |
|
вариант 99 (1) 1)обслуживание долга. Долг 507005 под 12годовых. написать как амортизируется займ по 3 способу (кажется надо было только 2 первые строчки в таблице заполнить)5 лет!!! CR
= PMT = CR*долг=140648,12 Год | % | сумма погаш | остаток долга 0 | х | x | 507005 1 | 60840,5 | 140648,12 | 427197,4 = 507005-79807,6 2 |53539,8 | 140648,12 | 337813 <= 427197,4-89384,4 остаток во 2м году!!! 507005*0,12=60840,5 140648,12-60840,5=79807,6-идет в счет погаш основ суммы в 1м году 427197,4*0,12=51263,7-проценты за 2 год 140648,12-51263,7=89384,4 |
2) вложить 105250, чтобы получать ежегодно 30150 чистого дохода в течение 6 лет. Принять ли предложение с точки зрения увеличения текущей стоимости. Атек
= 3) Выручка 555 000 Расходы 848 700 Посчитать рентабельность продаж и выручку-нетто. Выручка НЕТТО = 555 000 / 1,18 = 470,339 Прибыль от продаж: 470,4 – 848,7 = - 378,36 РОТR
= 4) Тест "может ли денежный поток совпасть с прибылью" ответ ""верного ответа нет" 5)допишите формулу Прибыль от продаж = прибыль валовая ... (минус ком. и упр. расходы) (след лист) |
|
вариант 99 (2) 6)Баба Шура заняла у Деда Гриши 12000 на три месяца. Обещала вернуть 12 900. Посчитать эффективность за год по простому учетному проценту. FV
= PV
( 7)договор аренды офисного помещения на 5 лет. арендные платежи в конце года. первые три года в сумме 152 000, а след. два года 200 000. Ставка дисконтирования 16%. Посчитать текущую стоимость платежей. (еще задана ненужная инфляция и ставка НДС) Атек3
= PV
= 341375,2101 + |
|
|
При ускорении кредиторской задолженности что будет с СF ? Денежный поток увеличится
1000 в течении полугода 12% годовых c начислением в начале периода. Какая сумма будет через полгода-? Абуд
аванс = FV
=
Таблица 4 метод
15000. год 3125 ежегодно, 5 лет, ставка 9 %. Выгодно ли?
Финансовый рынок – это посредник между теми, у кого есть сбережения и теми, кто в них нуждается. |
Денежные потоки 28000, 50000, 12% ставка дисконтирования. Будущая стоимость -? FV
= 28000* Новое строительство 700 Новое производство 1 ТМЗ на нач года 111001 ТМЗ на конец года 2700 Амортизация валовая 0,69 Произв потр товаров нужды 28000 Определить внп - ? ВНП = Новое строительство + Новое производство + Потребл тов – (ТМЗ на начало – ТМЗ на конец)
|
|
Сколько нужно вносить пенсионеру чтобы через 6 лет он получил 1 млн руб, 12 % годовых Kв
= РТМ= Kв*1000 000= ответ Найти реальную процентную ставку, ур. Номин % 20,1 % 1 полугодие цены выросли на 7 % 2 полугодие цены упали на 30% В первом месс след года дефляция составила 15% 1,07*(1-0,3)= 0,749 Р%= (1,201/1,00749 – 1) * 100 = 19,21 %
6 метод 300 000р, 9 лет. 3 года- Льготн период, 12 % 1)300 000*0,12=36000 2)Аавн.буд*% (((1+r)^лп+1 -1)r)-1 *36 000= 135 612 3)PMT=CR*долг=72 900 4) 72 900+135 612 ответ! |
Найти буд стоимость, если есть платеж 50000, 40000, 60000, под 12% годовых. FV = 50000* 1,12^2 + 40000* 1,12+ 60000= 167520
Что такое WACC (тест) (возможно верного ответа нет)
Прямой метод денежного потока (CF) ??? Получены дивиденды по приобр.акциям 20 Выплачена з/п 46 Фирма получила кредит в банке 55 20+20,5-50-46+55=-0,5
Операционная деятельность: 1. Текущее планирвоание, 2. Упарвление оборотными активами, 3. Управление прибылью, 4. Финансовая диагности и контроль, 5. Упарвление операционными рисками. |
|
Вариант 103. 1) Потребительский кредит. Что-то сразу заплатить, что-то потом. Инфляция x%. Найти реальную процентную ставку.Кредит 300 000, под 21%, с уплатов 10% на 5 лет. Инфляций 4% ежеквартально. Найти реальн эфф ставку. Р%=
Кв
= CR
= |
4)
В 1 году ВНП 1400, во втором - 1700
Инфляция:
1 полугодие ежеквартально 5,5%, 2 полугодие
4,5%.
Реальный
ВНП = ?
Реальный
ВНП= Реаль
ВНП = 5) Капитализация % - нарощение суммы процента, невыплаченного в льготный период. 6) Что не относится к ВВП? -нет правильного 7) в начале месяца на депозит 700. 2 раза в год с 12% годовых с начислением 2 раза в год. FV через 7 лет. Абуд
аванс = |
|
Вариант 104.(*) 1. Сколько будущему пенсионеру надо вкладывать ежемесячно в Пенсионный фонд, чтобы через 10 лет на счету был 1 млн. 12,75% годовых с ежемесячно, начисление % по сложной схеме PMT= |
PMT = 300000*0,243225718= 72967,72 Капитл% = Абуд ав*0,12*300 000 Абуд
аванс = Платеж
4 года: Выручка НЕТТО – материальные затраты (на сырье) |
|
1) 5 способ. Кредит взят на 5 лет. сумма: 331125 под 16% годовых. Льготный период - 1 год. Какой остаток во 2м году? CR
= PMT = CR*долг *1,16=128 979,29 Год | % | сумма погаш | остаток долга 0 | х | x | 331125 1 | - | - | 384105 = 331125*1,16 2 |61456,8 | 128 979,29 | 255125,71 <= 384105- 128 979,29 остаток во 2м году!!! 2) Допишите формулу: Валовая прибыль = приб от продаж + ком, упр расходы = выручка НЕТТО - Сс 3) Посчитайте выручку и рентабельность. Выручка от продаж 900 тыс, 85 тыс чистое сальдо, 95 тыс выручка от услуг. Но они затратили 100 тыс, уплатили штаф 15 тыс, а в след периоде должны были 2,6 тыс |
приб от продаж= 900 000/1,18 - 448 700 = 314 011,86 рентаб от продаж= 314 011,86/762 711,86 *100=41,2% 4) рассчитать WACC СК- 80 млн по 26% ЗК - банковски кредит на 170 млн на 10 лет под 22,6% WACC? KL=1,1*7,75*0,8+(22,6-1,1*7,75)=6,6+14,35=20,95% WACC = (80/(80+170))*26 + (170/250)*20,95 = 14, 186 % 5) ставка простого и сложного процента в течение года одинаковая, следовательно: в)верного ответа нет 6) темп роста 8,5%, Номинал акции 720 ден. ед. Затраты на размещение 3%, Доход за последние годы составил 120 ден ед. Определить цену размещения "привилегированных акций" Kp=
|
|
1) r=12, 507005. срок 9 лет, льготный период 2 года. 5 способ. Определить PMT. PMT = CR*долг*1,12^2= 139356,04 CR
= FV=
Абуд * PMT
= Выбираем 2й вариант. |
4) Найти нетто-выручку, если прибыль от продаж = 10 000 хозяйств расходы 25 000 финансовые расходы 1458 Расходы на реализ и доставку 250 000 100 000 + 250 000+ 1458=126458 5) денежный поток (прямой метод) Это измерение ден потока как суммы изменений по текущей,финансовой, инвестиционной деятельности. 6) Тест. Что непосредственно относится к денежному потоку 1) выручка до налогообложения 2) полученные и выданные авансы 3) операционные доходы 7)Почему при подсчете цены нераспределенной прибыли не учитываются затраты на размещение НП – собственный источник, и не требует эмиссионных затрат. |
|
1.Найти маржинальную прибыль и чистую прибыль ТC=12 VC=12 МаржПр=TR-VC= 6200*20/1,18 - 92000=105084- 92000= 13084,7 ЧП= (МаржПр – FC)*0,8= 9907,76 2. По 6му способу определить платеж 4 года Льготн пер 3 года. Срок 8 лет. Сумма 120000. 18% CR
= Абуд
аванс = Камп% за 3 года = 4,2154*21600=91052,64 PMT=38373,3 Платеж 4 года: 38373,3 + 91052,64=129 425,98 |
3.Сбербанк РФ выделяет кредит на 300000 на развитие бизнеса. 21%. С уплатой вперед. На 5 лет. Определить реальную эфф ставку. Если уровень ежеквартальной инфл=4% APR=
Заемные средства 3600 000 EBIT = 4200 000 Фин издержки 650 000, налог на приб 20% Определить рентабельность активов ROA= EBIT/ Аср = (4200 000 / (6 800 000+3600 000))*100=40,38% Активы: собств + обязательства 5. привести пример результата и результативности: результат – доход, результативность – доходность (прибыль- рентабельность и тд в таком духе) 6. тест:что не относится к потребительским расходам: д)верного ответа нет 7.задача на денежный поток по прямому методу |
|
Инфляция 2000г 27%, в 2001 г . 1 квартале 10%, 2 квартале дефляция 9%,в 3м – инфл 19,5%,в 4м – дефляция 2%. В 2002 году в 1м полугодии инфляция 12,25%Ю во втором полугодии цены выросли на 10% (дезинфляция) 2000 г : 1,27 2001 г : 1кв-=1,1, 2 кв= 0,91, 3 кв = 1,195, 4 кв= 0,98 2002 г : 1е полг – 1,1225, 2 полг = (1-0,1)*12,25= 1,1025 У= (1,27*1,1*0,91*1,1295*0,98*1,1225*1,1025-1)*100=74,14% Двухлетний договор аренды. Первый вариант ежемесячно по 32000 или сразу в конце года 385000. Ставка 12%. Найти наилучший вариант. FV=
Абуд * PMT
= FV=
Абуд * PMT
= Выбираем 2й вариант. |
Найти выручку НЕТТО если расходы 25000, прибыль 100000. Финансовые издержки 3800. Налог на прибыль 20%. Ндс 18% 100 000 + 250 000+ 1458=126458 Инвестиционные решения, которые принимает менеджер: Управление долгосрочными активами,Разработка и анализ инвест проектов,Разработка инвестиц бюджета,Управление портфелем ценных бумаг,Управление инв.рисками Что входит в денежный поток? Б) полученные и выданные авансы Денеждый поток по прямому методу Если теория, то – это измерение ден потока как суммы изменений по финансовой, инвестиционной и текущей деятельности. 7) Расчитать платеж 6 года,по 5 способу, става 12%, 380000, 9 лет. 2 года – лп CR
= |
|
Баба Шура заняла у Деда Гриши 300 000 руб на 3 года. он за это время крякнул. Наследники просят вернуть 500 000 через 3года и 3 месяца. Найти ссудную учетную ставку Если ставка в условии учетная, то FV
= PV
( Если ставка в условии ссудная, то FV
= PV 2)В нулевом периоде вложили 80 000, через год еще 100 000, ставка первого года 10%, второго года 12%. Найти текущую стоимость актива. 80000/1,1+100000/(1,1*1,12)=153896 3)Какая основная цель концепции стоимости капитала компании? д) верного ответа нет |
4)Ожидаемый доход по вечной инвестиции 252 ден ед, темп роста дохода 5,5% в полугодие, стоимость инвестиции 11%, первоначальная величина инвестиций 1525, выгодно ли вложение? PV=
5)Написать самим- почему EBIT является наиболее важным эффектом и что это такое. EBIT – нетто результат от экплуатации инвестиций, или операционная прибыль Отражает эффективность основной деятельности предприятия. 7)нужно найти 4й год по 5 способу, дано 300 000, под 12% на 10 лет , льготный период 3 года CR
= |
|
вариант 107 Деятельность в результате ,которой изменяется величина и состояние собственного капитала и заемных средств финансовая Дана таблица.Найти Амортизацию на конец 3 года.Сумма 12012000.6 лет,2 льготных года.10,259 %
Процесс определения величины денежных средств на будущий процент исходя из заданной% ставки, платеж в равной сумме и в равное время. (будущий аннуитет, кампаундирование) Определить прибыль от продаж и рентабельность, если выручка 15 млн, выручка от реалз услуг 4 млн сальдо прочих доходов и расходов 10,5. Расходы 120 тыс, расходы по производству 8 млн, % к уплате 72000, штраф 150 тыс. Прибыль от продаж = 15/1,18 – 8 = 4,71 млн ROTR = 4,71/ (15/1,18)*100=37,052% |
ИЦП пред года 160, ИЦП этого 174. Собираетесь дать в долг и прогнозируемая инфляция первого полугодия такая же как и в предыдущем. Во 2м полугодии темп инфл вырастет на 2,5%. Какую % ставку надо назначить если хотите реально получить 13,5%? 174/160=1,0875 это 8,75% 2е полугодие = 1,025*8,75=8,96875 = 1,0896875 (в уровнях) Ном%=(1,135*1,0896875*1,0875-1)*100=34,5% |
|
Вариант 98 Определить прибыль от продаж и рентабельность, если выручка 15 млн, выручка от реалз услуг 4 млн сальдо прочих доходов и расходов 10,5. Расходы 120 тыс, расходы по производству 8 млн, % к уплате 72000, штраф 150 тыс. Прибыль от продаж = 15/1,18 – 8 = 4,71 млн ROTR = 4,71/ (15/1,18)*100=37,052% ИЦП пред года 160, ИЦП этого 174. Собираетесь дать в долг и прогнозируемая инфляция первого полугодия такая же как и в предыдущем. Во 2м полугодии темп инфл вырастет на 2,5%. Какую % ставку надо назначить если хотите реально получить 13,5%? 174/160=1,0875 это 8,75% 2е полугодие = 1,025*8,75=8,96875 = 1,0896875 (в уровнях) Ном%=(1,135*1,0896875*1,0875-1)*100=34,5% 4.тест процесс определения текущего значения сумм, которые выдаются равными платежами через равные промежутки времени и еще что-то. я поняла, что это было Дисконтирование. Но такого не было. Поэтому правильный |
ответ: h) верного ответа нет. 5. Была дана табличка, найти ВНП любым способом. по расходам. ВНП= С+I, С= 130000, I=новое строительство+ новое оборудование-измнение ТМЗ= 60000, ВНП= 130 000 + 60 000= 190 000 6. Теоретический вопрос: какая прибыль является источником покрытия финансовых расходов? Ответ: операционная (EBIT) Постоянные затраты-маржинальная 7. Задачка на нахождение цены источника "эмиссия" там написано, что фирма ПРИОБРЕЛА акции, а когда фирма приобретает, то цену источника найти не можем! только когда выпускает Добавочный капитал включает в себя эмиссионный доход.
|
=
= 0,3573737738
Ответ :2355-1525 = 830
=
= 0,277409732
=
4,111407312 Атек * 30150 = 123958,93 Это больше
чем 105250. Ответ: 18708=123958,93-105250
*100
= -80,4
12900 = 12000 (
выражаем d=27,9%
=
2,24588954 PV3=
Атек3 * 152 000 = 341375,2101
547056,
03
*1000
= 
81360
2)
Надо накопить 150 млн. 12%. 2 года. Сколько
нужно откладывать ежемесячно?
3)
Как амортизируется займ в 3 году, 6 лет,
льготный период - 2 года, 500тыс. 12%
годовых. 4 способ.
3
год: PMT=
CR*долг
= 500000*0,329234=164617
=0,329234
=
PMT
= 6*700=4200 FV=
2. Определить
реальную эффективную процентную
ставку за год, если банк обещает 20,1%
годовых, и инфляция 1 полугодия 6%,
дезинфляция 2 полугодия 30%, 1 месяц
следующего года дефляция 4%.-
не учитывается!
Инфляция
1 полугодия = 1,06
Дезинфляция
2 полугодия = (0,7*6)+100 / 100 = 1,042
Реал
эф % ст = [1,201 / (1,06*1,042) - 1] * 100= 8,74%
3.
6 способ (капитализация процента).
Найти платеж 4 года. 300 тыс, 12 % годовых,
отсрочка 3 года, 9 лет.
CR
= 
=
0,24225718
=
72967,72=209023,5
4.
Денежный поток 40тыс, 50 тыс, 60 тыс. 12%.
Определить будущую стоимость.
FV=
40000*
5.
WACC - ? ответ
D - верного ответа нет!!
6.
Определить стоимость денежного потока
по прямому методу. и куча-куча
данных.....(условие
не полностью!!!) Полученные дивиденды
– 20, выплачена зп – 46, фирма получила
кредит – 55, Решение 20+20,5-50-46+55=0,5
7.
Состав добавленной стоимости на
коммерческом предприятии, работающем
в атомной энергетике
=
= 0,3573737738
2)
Инфляция 1 кв - 8,5%
3)
Договор аренды 2 года.
1)
аренда каждый месяц или 2) 1 раз в год.
r=12%.
1
вар-т 32 000, 2 вар-т 38 000
Что
выгоднее?
FV=
Абуд * PMT
= 
Q=20
P=6200
=92000
=0,3197778
У=
4.Собств
средства 6 800 000
=0,2191175
PMT
= CR*долг*
=104447,19
500000 = 300000 (
выражаем d=13,3%
500000=300000(1+
20,51%
Ответ :2355-1525 = 830
=0,2191175
PMT
= CR*долг*
=82458,39