47. Фонд. Рынок (фр) и перспект. Его развития в рб.

ФР (или Рынок акций, облигаций и др ЦБ) – составная часть рынка капиталов; рынок торговли ЦБ, как допущенными к торгам на какой-л.о бирже, так и торгуемыми вне биржи.

ФР– совок-ть действий и мех-ов, делающих возм-ми торговлю ЦБ (акции, облигации, производные фин инструменты и т. д.). ФР - не фондовая биржа!!(орг-ция, целями кот явл. Предост-ие места для совершения торг. сделок и сведение вместе покупателей и продавцов цен бумаг.

Функции ФР:

1. аккумулирования и перераспределения капиталов;

2. страхования финансовых рисков;

3. стимулирования иностранных инвестиций;

4. внешн. контроля эф-ти деят-ти хозяйствующих субъектов;

5. информационная.

Уровни функционирования:

1. глобальный

2. региональный (наиболее интенсивные потоки капиталов).

3. национальный

Субъекты рынка:

1)эмитенты (государство и ЮЛ);

2)инвесторы (ФЛ, ЮЛ, гос-во, купившие ценные бумаги);

3)посредники (брокеры– посредники м/д прод-ми и покуп-ми, дилеры– члены фонд. биржи, от своего имени и за свой счет).

Фондовый рынок состоит:

Первичный–объединяет фазу конструир-ния нового выпуска ЦБ и их перв-ое размещение. Вторичный, на кот обращаются ранее эмитированные на первич рынке цен бумаги (биржевой; небиржевой (организованный/неорганизованный)).

Классификация фондовых рынков:

по видам ценных бумаг (р-к акций и др), по видам сделок (кассовый р-к, форвардный р-к и др), по эмитентам (р-к ЦБ п/п, р-к госуд ЦБ и др), по срокам (р-к кратко-, средне-, долгосроч и бессроч ЦБ), по отраслевому и др критериям.

В наст время ФР РБ динамично разв-ся. Заверш-ся форм-ие его инфрастр-ры: с-мы гос. регу-ния, депозитарной с-мы, расч-клиринг-ой с-мы, с-мы бирж торг, правового обесп деят-ти р-ка.

Создана прав-ая база, опред-щая усл. работы р-ка ЦБ и его уч-ков («О ценных бумагах и фондовых биржах» (1992 г.) и др)

Инфраструктура ФР РБ: 1)Комитет по ЦБ при Совмине 2)НБРБ 3)Фонд гос-го имущества при Минэк-ки 4)Респ-ий центр-ый депозитарий ЦБ 5)Бел-ая вал-фонд-ая биржа 6)Бел-ая ассоциация уч-ков р-ка ЦБ.

Наи> высокими темпами разв-ся р-к гос. ЦБ. Расш-ся номенкл-ра выпуск-ых ЦБ, внедр-ся новые способы их размещения.

Биржевые обороты по гос. ЦБ= > 90% всех обращающихся ЦБ.

МинФин от имени Правительства выпускает госуд цен бумаги:

- для юридических лиц -

• государственные краткосрочные облигации,

• государственные долгосрочные облигации,

• госуд облигации, номинированные в СКВ,

• векселя Правительства Республики Беларусь.

- для физических лиц -

• облигации госуд выигрышного валютного займа РБ,

• облигации госуд сберегательного займа РБ.

Наи> привлек-ми для инвесторов явл гос. краткоср облигации РБ на срок до 1г и гос. облигации РБ на 1г и >, номинир-ые в BYR. Эти ЦБ выпуск-тся в бездокументарной форме в виде записей на счетах и м б с дисконтным или %-ным доходом.

ФР исп-ся гос-ом в целях макроэк-го регулирования.

48. Кредитная система (кс) и ее звенья

КС можно рассм-ть в 2ух аспектах проявления:

1. КС как совокупность кред. отн-ний, форм, способов и типов кредитования (понятие связ. с движением ссудного капитала в стоимостной и товарной формах в виде банк., коммерч., госуд. и др. разновидностей кредита);

2. КС как совокупность банковских и иных кред. орг-ций, работающих в правовом поле, определенном законодат. актами (КС, используя свои кред. институты, накапливает свободные ден. ср-ва и направляет их как ссудный капитал предприятиям, правительству и другим заемщикам).

КС функц-ет посредством кред. рынка, к-й предст. собой:

1) с-му связей по аккумуляции ДС и мобилизации ссудного капитала м/д кред. институтами и разл. секторами экономики;

2) отн-ния, связ-е с перераспр-ем ссудного капитала между кред. институтами в рамках действующих фин. рынков;

3) взаимоотн-ния между нац. кред. институтами и международными валютно-кред. организациями.

Субъектами отношений могут выступать коммерческие организации, население, государство, сами банки.

В кредитных отношениях каждый субъект рынка может выступать в 2ух лицах: как кредитор и как заемщик.

Кред. орг-ции взаимосв. между собой и реализуют потребности участников рын. отн-ний — коммерч. орг-ций, ФЛ, институтов гос-ва в ден. ср-вах или услугах связанных с финансами и ден. оборотом.

В РБ сформировалась 2ухуровневая кредитная система: 1 ур – центр. банк страны (НБРБ), 2 ур – КБ и др небанковские фин-кред учреждения.

Звенья кредитной системы:

Банковское звено - осн составляющая КС, т.к. через ее составляющие проходит осн. масса ден. ср-в участвующих в ден. обороте, и именно банки оказываю подавляющую массу услуг на фин. рынке.

Небанк. звено – сост. из учреждений, к-е оказывают специфич. услуги, или меньший спектр услуг, чем банки:

– лизинговые фирмы; ссудно-сберегат. общества; кред. союзы; инвестиц. компании (фонды); факторинговые компании; фин. компании; страх. общества, взаимные (паевые фонды); пенсионные фонды; инкассаторские фирмы; ломбарды; орг-ции фин. рынков; трастовые компании; расчетные, клиринговые центры; пункты проката; дилинговые п/п и др.