45. Сущность и структура рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов представляет собой сфе­ру функционирования специфических товарно-денежных отно­шений, посредством которых происходит образование и осу­ществляется движение ссудного капитала.

На рынке ссудных капиталов (РСК) аккумулируются временно свободные денежные капиталы хозяйствующих субъектов, личные сбережения, населения и средства государства, которые транс­формируются в ссудный капитал и перераспределяются на осно­ве возвратности в соответствии со спросом и предложением.

С институциональной точки зрения, РСК - это совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала.

Участники РСК:кредитор (ФЛ, гос-во), заемщик (хоз.субъекты, гос-во,население.), финансовые посредники (банки, биржи..).

Распространено такое деление рынка ссудных капиталов:

• на денежный рынок и рынок капиталов;

• кредитный рынок (депозитно-ссудный рынок) и рынок ценных бумаг (фондовый рынок);

• организованный и неорганизованный рынки;

• национальные и международный рынки.

Денежный рынок— это совокупность операций по размеще­нию краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал хозяйствующих субъектов, а также операций, обслу­живающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-фи­нансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществл-ся кредитные операции сроком от 1 дня до 1г.

Рынок капиталов— это совокупность операций по разме­щению среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение среднесрочных и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц.

На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком свыше одного года, то есть на нем формируется предложение и реализуется спрос на среднесрочные и долгосрочные фи­нансовые активы (кредитные ресурсы).

В зависимости от характера финансовых инструментов сделок на рынке ссудного капитала в его составе можно выделить кредитный (депозитно-ссудный) рынок и рынок ценных бумаг (фондовый рынок).

В отличие от долговых обязательств, которыми оформляются сделки на кредитном рынке (депозитные, кредитные договоры и т.д.), долговые обязательства в виде ценных бумаг, как правило, могут выступать самостоятельным объектом купли-продажи на рынке ссудных капиталов, то есть обращаться на вторичных фондовых рынках. Таким образом, ценные бумаги выступают как особая форма приложения ссудного капитала.

Организованным является рынок, который функционирует по определен­ным правилам, установленным его участниками (фондовые, валютные, товарные биржи).

На неорганизованных рынках операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. К неорганизован­ным рынкам относятся, например, межбанковский рынок, вне­биржевой рынок ценных бумаг и т.п.

В зависимости от страновой принадлежности контрагентов сделок рынки ссудных капиталов подразделяются на национальные и международный.

46. Ценные бумаги (цб) и их виды

ЦБ – док-нт, удостовер-щий право влад-ца на получ дохода.

Классификация ценных бумаг:

По эмитентам: правительственные, местных органов власти, акционерных обществ, других хоз. субъектов, прочих ЮЛ.

По цели эмиссии: Выпуск гос. ценных бумаг обеспеч. фин-ие расх. гос. бюджета, гос. цел-ых программ, рег-ние экон. акт-ти.

Выпуск корпоративных ценных бумаг для привлеч-ия инвестиций в эк-ку п/п. Банковские векселя служат ср-ом привл-ия инвестиций, накопления, платежа.

По срокам сущ-вания и обращения: 1)Бессрочные 2)Срочные (краткоср-ые(до 1г), среднеср-ые(1-5 лет), долгоср-ые(>5 лет)

По территории обращения: м/днар-ые, нац-ые, региональные.

По уровню риска: с низким риском, умеренным, полным.

По степ. ликв-ти: высоколик-ые, лик-ые, низкол-ые, нелик-ые.

По форме выпуска: эмиссионные(акции, облигации), неэмис-ые (екселя, банк-ие серт-ты). Последние имеют документарную форму в отличие от эмиссионных ценных бумаг.

По типу исп-ия: инвестиц-ые(акции), неинвест-ые (чеки)

По принадлежности прав по ценной бумаге: именные, предъявительские, ордерные.

По обращ-сти: рын-ные и нерын-ые, отзывные и безотзывные.

По форме вложения средств: долевые(акции), долговые(облигации, казначейские сертификаты и векселя, депозитные сертификаты банка и др.)

По виду имущественных прав:

• Основные (акции и облигации)

• Производные (опционные, фьючерсные, форвардные контракты, ордера, варранты и др.)

• Прочие ценные бумаги (векселя, чеки, депозитные серт-ты)

Опцион дает право покуп-лю и закрепляет обяз-во продавца на протяжении срока, устан-го дог-ом, либо в точно указ-ую дату и по соглас-ой цене исполнения купить (продать) оговоренное количество (сумму) ценностей.

Форвардный контракт-это срочное согл-ие об обяз-ой покупке-продаже базисного актива по фикс-ой цене в установл-ый срок.

Фьючерс- это срочный биржевой контракт, содержащий равные права и обяз-ти сделки купить-продать оговоренный V базиса поставки по согласованной цене в определенный срок.

Ордером наз-ся сертификат удостоверяющий собственность на ЦБ, либо сертификат, удостоверяющий право держателя на покупку дополнительных акций этой компании.

Варрант-это ЦБ на покупку 1 ЦБ в устан-ый срок по фикс цене.

СВОП- это дог-ор, кот. предост-ет контраг-ам =ые права и обяз-ти на взаимный обмен по истеч. устан-го срока опр-ми ден. дох

По форме собств-ти: гос-ые (выпуск-ся гос-ом: казначейские векселя, казн. обяз-ва, облигации гос. и сберег-ых займов) и негос-ые (вып-ся хоз-щими субъектами: акции, облиг и векселя.

Акция- ЦБ, удостоверяющая внесение ДС на цели развития АО и дающая право ее владельцу на участие в управлении, на часть собственности общества при его ликвидации, на получение части прибыли хоз. субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права.

Облигация- это срочная ЦБ, удостоверяющая внесение ДС на цели развития предприятия либо для выполнения государством и местными органами власти их функций и дающая право ее владельцу на получение процентного дохода на срок до погашения этой облигации.