2.3 Инструментарий денежно-кредитной политики государства

Хотя денежно-кредитная политика определяется правительством, ее проводником является центральный банк. Он располагает набором средств, которые часто называют инструментами денежно-кредитной политики. Эти инструмен­ты в основном воздействуют либо на количество денег, главным образом в форме банковских депозитов, либо на процентные ставки.

Инструменты денежно-кредитной политики не должны обязательно использоваться по отдельности. Напротив, обычно используется сразу два инструмента или более, чтобы соответствующие эффекты взаимно усили­вали друг друга. Мероприятия такого рода часто называют комплексной политикой [5, с. 184].

В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредитной эмис­сии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная рестрик­ция). Кредитная экспансия преследует цель увеличения занятости и подъ­ема производства, а кредитная рестрикция - предотвратить «перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый в периоды экономического подъема, или снизить темпы инфляции [10, с. 44].

По форме инструменты денежно-кредитной политики разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные). Административные инструменты имеют форму директив, предписаний, инструкций, исходя­щих от центрального банка и направленных на ограничение сферы деятельности кредитных учреждений.

Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капитала.

По характеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на количественные и качественные. С помощью количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей коммерческих банков, а, следовательно, и на денежное обращение в целом. Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регули­рования стоимости банковских кредитов.

По срокам инструменты денежно-кредитной политики разделяются на долго- и краткосрочные. Под долгосрочными (конечными) целями подразумеваются те задачи, реализация которых может осуществляться от одного года до нескольких десятилетий (например, финансовая стабилизация, экономический рост). К краткосрочным относятся инструменты воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики (например, преодоление финансового кри­зиса в стране, как это было в России в 1998 г.).

Основными общими инструментами кредитно–денежной политики являются:

1)      изменение нормы обязательного резервирования;

2)      изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

3)      операции на открытом рынке.

Изменение норм обязательных резервов - метод воздействия на величину банковских резервов, ключевое понятие в обязательных ре­зервных требованиях [10, с. 45].

Норма обязательных резервов устанавливается центральным бан­ком в процентах от величины депозитов. Ее величина зависит:

- от вида вкладов (по срочным вкладам она ниже в сравнении с вкладами до востребования);

- от размеров банков (для крупных банков она выше в сравнении с мелкими банками).

Изменение нормы обязательных резервов происходит в двух основ­ных формах: в форме увеличения и в форме уменьшения.

В результате увеличения нормы обязательных резервов увеличива­ются обязательные резервы, сокращается кредитная активность ком­мерческих банков, поскольку уменьшается денежное предложение.

Уменьшение нормы обязательных резервов, наоборот, увеличивает средства для расширения кредита, увеличивает денежное предложение, стимулируя тем самым кредитную активность коммерческих банков.

Изменение учетной ставки - это изменение процентной ставки, по которой коммерческие банки могут брать в долг резервы у централь­ного банка; осуществляется в форме повышения или понижения учет­ной ставки [6, с. 123].

В результате повышения учетной ставки растет процентная ставка, сокращается объем заимствования у центрального банка, вызывая тем самым сокращение операций коммерческих банков по предоставлению ссуд. Коммерческие банки, получая дорогой кредит, сами увеличивают свои ставки по ссудам, вследствие чего происходит удорожание креди­та вообще.

Снижение учетной ставки, наоборот, облегчает получение банковс­ких кредитов, понижается процентная ставка, расширяются кредит­ные операции, увеличивается денежное предложение.

Учетная ставка (ставка рефинансирования), как правило, ниже став­ки межбанковского рынка.

В мировой экономической практике основным инструментом денежно-кредитной политики являются операции на открытом рынке [2, с. 209].

Операции на открытом рынке представляют собой куплю-продажу центральным банком государственных ценных бумаг или первоклассных коммерческих век­селей. Посредством них центральный банк воздействует на ликвидность банковской сис­темы (количество денег в обращении) и процентные ставки. Продажа век­селей и облигаций влечет за собой уменьшение денежной массы и падение процентных ставок; покупка имеет противоположный эффект.

Операции на открытом рынке - наиболее действенный и гибкий рыночный инструмент денежно-кредитной политики центрального банка, обеспечивающий эффективное воздействие на денежный рынок и банковский кредит, а, следовательно, на экономику [2, с. 209]. Механизм операций на открытом рынке несло­жен, что делает его привлекательным для использования.

Однако операции на открытом рынке имеют и слабые стороны [5, с. 187]:

Во-первых, когда центральный банк продает ценные бумаги, многое зависит от того, покупа­ют ли их банки и частные лица. Если их покупают банки, то воздействие на их коэффициент ликвидности будет незначительным, поскольку большин­ство таких ценных бумаг относится к ликвидным активам.

Во-вторых, важно, насколько близко к минимально допустимому уровню банки под­держивают свой коэффициент ликвидности. Если коэффициент ликвидно­сти банка близок к минимально допустимому уровню, то ему придется сократить суммарные депозиты или ссуды. Если же разрыв достаточно ве­лик, то, чтобы повлиять на банки, потребуется продать ценные бумаги на огромные суммы. В некоторых странах были времена, когда банки под­держивали очень высокий уровень ликвидных активов именно для того, чтобы помешать правительству использовать вышеописанный метод.

Рассмотренные инструменты не исчерпывают арсенал денежно-кредитного регулирования экономики. В некоторых странах центральные банки прибегают к таким методам, как установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничения и др. Выбор и сочетания денежно-кредитных инструментов зависит, прежде всего, от задач, которые решает центральный банк на том или ином этапе экономического развития.

Заключение

Таким образом, денежно-кредитная политика - один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства. 

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен.

Главная задача кредитно-денежной политики центрального  банка  - поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика  центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства. 

 С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

К инструментам денежно-кредитной политики относятся, в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений.

Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы, изменение учетной ставки и операции на открытом рынке, центральный Банк может оказывать определяющее воздействие на денежное предложение, а через его посредство - на реальный национальный продукт, занятость и индекс цен.

Таким образом без верной денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком, экономика не может эффективно функционировать.

Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться достаточно успешно лишь в том случае, если государство через центральный банк способно эффективно воздействовать на масштабы и характер частных институтов, так как  в развитой рыночной экономике именно последние являются базой всей денежно-кредитной системы.

Таким образом, государству необходимо  регулировать денежную политику, но в рамках разумного, необходимо произвести либерализацию государственного регулирования в банковской системе, необходимо инвестировать те отрасли народного хозяйства (перерабатывающую, химическую, транспортную, приборостроение), которые позволят развивать отечественное производство, повысить макроэкономические показатели ВВП, процент занятости населения, уровень реальных доходов населения.

Список использованной литературы:

1. Вечканов Г.C., Вечканова Г.Р. Макроэкономика: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2008. 240 с.

2. Власов Г.Н., Желтов А.М. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие. Нижний Новгород: ВВГАС, 2004. 221 с.

3. Головнин М.Ю. Теоретические основы денежно-кредитной политики в условиях глобализации. М.: Институт экономики РАН, 2008. 48 с.

4. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие / Т.Г. Морозова, Ю.М. Дурдыев, В.Ф. Тихонов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 255 с.

5. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник. 4-е изд., доп. М.: Дело, 2008. 472 с.

6. Крохина Ю.А. Финансовое право России: Учебник. М.: НОРМА. 2007, 704 с.

7. Липсиц И.В. Экономика: Учебник. М.: Омега-Л, 2006. 656 с.

8. Макроэкономика: Учебное пособие / Е.В. Галаева, А.А. Корсакова, Е.А. Марыганова, Е.В. Назарова, Т.В. Юрьева. М.: ММИЭИФиП, 2007. 267 с.

9. Макроэкономика: Учебник / Л.С. Тарасевич, П.И. Гребенников, А.И Леусский. 6-е изд., испр. и доп. М.: Высшее обра­зование, 2006. 654 с.

10. Фролова Т.А. Экономическая теория: Конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009. 178 с.

11.Эюбов З.В. Современная денежно-кредитная политика и ее роль в формировании национальной рыночной экономики // Проблемы современной экономики. 2012. № 1(41). С. 187-189.

Интернет-источники:

12. Денежно-кредитная политика государства: содержание, цели, инструменты // Экономика: электронный учебник [сайт] [2009] / URL: http://economy-bases.ru/t18r5part1.html (дата обращения: 10.11.2012).

13. Макеева Т. Денежно-кредитная политика государства: цели и инструменты // Центр креативных технологий [сайт] [1999] / URL: http://www.inventech.ru/ (дата обращения: 10.12.2012).

14. Сущность и значение денежно-кредитной политики государства // Сборник материалов по экономической тематике [сайт] [2010] / URL: http://www.finekon.ru/znachenie%20den-kred%20politiki.php (дата обращения: 11.12.2012).