Тема 2.5. Международные валютно-финансовые отношения.

(Аудиторная работа – 4 часа; самостоятельная работа – 6 часов).

Вопросы к обсуждению:

1. Этапы становления и сущность мировой валютной системы.

393. Валютный курс и параметры, его определяющие. Виды валютных курсов. Теория валютных курсов.

394. Факторы, влияющие на валютный курс.

395. Валютные рынки, их виды и механизм функционирования. Мировые валютные биржи.

396. Валютная политика государства.

397. Основные формы международных расчетов.

Изучив данную тему, студент должен:

Знать основные этапы развития валютной системы; классификацию валют; преимущества и недостатки различных валютных систем; Факторы, влияющие на валютные курсы; особенности функционирования валютных рынков; основные формы международных расчетов.

Уметь анализировать структуру валютных отношений; рассчитывать динамику реальных валютных курсов; оценивать последствия изменений валютных курсов.

Приобрести навыки вычисления динамики реальных валютных курсов; оценки последствий колебаний валютных курсов; анализа факторов, влияющих на валютные курсы.

При изучении темы необходимо: Читать учебники:

1. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. М.: 2007. Ч I. Гл. 1, 2, 3, 5.

398. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/ Под ред. Л.Н.Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп.: М.: Финансы и статистика, 2001, гл.2, 3, 5, 6, 8.

399. Международный финансовый рынок: учеб. Пособие / под ред. В.А.Слепова, Е.А.Звоновой. – М.: Магистр,2007. – 543 с.

400. Международные экономические отношения: Учебник/Под ред. И.П. Фаминского. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2004. – Гл. 20, 21, 22.

401. Международные экономические отношения: учеб./ Н.Н. Ливенцев (и др.); под ред. Н.Н. Ливенцева. – 2-е изд. Перераб. и доп. – М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2005. – 648с.

402. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2003. – 576 с.

Акцентировать внимание на следующих понятиях:

– Валютный механизм;

– Национальная валюта;

– Резервная валюта;

– Валютный паритет;

– Валютные ограничения;

– Золотой стандарт;

– Плавающий валютный курс;

– Фиксированный валютный курс;

– Паритет покупательной способности;

– Прямая котировка;

– Обратная котировка;

– Кросс – курс;

– Курс-спот;

– Курс форвард;

– Валютный арбитраж;

– Маржа;

– Курс покупателя;

– Курс продавца;

– Девальвация;

– Ревальвация;

– Девизная политика;

– Дисконтная политика.

Изучение данной темы предусматривает 2 практических занятия в форме семинаров.

Методические указания к занятию 1.

Вопросы:

– Этапы становления и сущность мировой валютной системы.

403. Валютный курс и параметры, его определяющие. Виды валютных курсов. Теория валютных курсов.

404. Факторы, влияющие на валютный курс.

Готовясь к семинарскому занятию, следует начать изучение темы с истории возникновения мировой валютной системы. При подготовке первого

вопроса обратите внимание на то, что хотя международное валютное устройство имеет достаточно долгую историю, но не так много этапов развития. Это не случайно, так как изменения в валютных отношениях обусловлены, прежде всего, изменениями в экономике и мировой торговле.

При изучении этапов в развитии мировой валютной системы, обратите внимание на классификационный признак, в соответствие с которым и осуществляется периодизация – это изменение механизма установления валютного курса. Таким образом, первой упорядоченной системой валютных отношений в мировой экономике был золотой стандарт, достоинства и недостатки которого необходимо знать. Далее необходимо обратить внимание на создание Бреттон-Вудской валютной системы и достижение валютной стабилизации в середине ХХ века. Изменения в мировой торговле во второй половине ХХ века привели к краху золотодолларового стандарта и появлению Ямайской валютной системы. Основные черты и особенности этой системы следует уяснить, как и то, что были узаконены системы плавающих валютных курсов, и сохранены регулирования валютных отношений в мировой экономике.

Во втором вопросе темы следует уделить внимание определению категории «валютный курс» и проблеме классификации валют. Природа современных валютных курсов достаточно сложна, так как золото в современных условиях демонетизировано. Но пери всей сложности формирования валютных курсов можно предположить, что в основе приравнивания различных бумажных валют лежит уровень цен на товары и услуги различных стран. Поэтому международная торговля и ценообразование позволяют получить одно из объяснений механизма формирования валютных курсов. В этой связи необходимо обратить внимание на теорию паритета покупательной способности валют, которая связывает валютные курсы с уровнем и динамикой цен различных стран.

Несовпадение уровней цен в различных странах и номинальных валютных курсов вызывает необходимость введения понятия «реальный валютный курс». Для хозяйственной практики большое значение имеет расчет динамики реального валютного курса, что позволяет выявить рост или снижение ценовой конкурентоспособности национальной экономики. Реальное укрепление национальной валюты (рост ее курса по отношению к иностранной) означает, что отечественные товары становятся дороже для иностранцев, а импорт, наоборот, дешевле. Если эта тенденция сохраняется длительное время, может произойти ухудшение состояния платежного баланса. Таким образом, изменения реального валютного курса могут оказывать влияние на состояние платежного баланса страны.

На занятии необходимо выявить разницу между механизмами установления валютных курсов. Так, фиксированные валютные курсы – это официально установленное соотношение между валютами, допускающее временные отклонения от него. Фиксируя валютный курс, нельзя зафиксировать спрос и предложение на валютном рынке. Поэтому фиксированный валютный курс необходимо поддерживать специальными методами. На практике существуют различные разновидности фиксации валютного курса.

Плавающий валютный курс зависит от ситуации на валютном рынке, для него характерны постоянные колебания. Однако в любой стране Центральный банк может вмешаться в ситуацию на валютном рынке, чтобы не допустить резких колебаний. Необходимо отметить, что плавающий валютный курс может быть гибким инструментом экономической политики государства. Фиксированный валютный курс снижает риски потерь торговых партнеров, поскольку исключает колебания внешнеторговых цен, что особенно важно для тесно интегрированных стран. Таким образом, и фиксированные, и плавающие валютные курсы имеют достоинства и недостатки.

В третьем вопросе темы необходимо выявить факторы, которые могут оказывать влияние на состояние валютного курса. Следует выявить эти факторы и проанализировать действие каждого. На примере текущей ситуации в отдельной стране показать, как тот или иной фактор проявляется в современных условиях.