32. Доходность инвестиций

Доход от инвестиций представляет собой выгоду, полученную от вложения средств в экономические активы (нефинансовые и финансовые активы). При этом вид дохода определяется формой экономического актива, в которую производится инвестирование.

Состав инвестиционного дохода по видам экономических активов:

1. Доход от инвестиций в нефинансовые активы

   1. прибыль

   2. рента

2. Доход от инвестиций в финансовые активы

   1. проценты по депозитам

   2. проценты (дисконт, индексация суммы долга) по ценным бумагам, кроме акций

   3. проценты по ссудам

   4. дивиденды по акциям

   5. проценты по товарному предмету

Доход от инвестиций в нефинансовые (реальные) активы – доход от реализации произведенных с их помощью товаров и услуг за вычетом расходов на производство: заработная плата, стоимость использованных материалов, иные затраты. По экономическому содержанию этот показатель аналогичен прибыли.

Если реальные инвестиции осуществлены с целью расширения или модернизации производственного потенциала хозяйственных объектов, то инвестиционный доход представляет собой дополнительную прибыль, получаемую в результате дополнительного входа мощностей реконструкции действующего предприятия, повышение производительности оборудования. Если реальные активы используются владельцами для предоставления в пользование другим экономическим единицам, то доход от инвестирования в эти виды активов определяются:

1. для производственных активов (здания, сооружения, оборудование) в размере чистой прибыли от деятельности по сдаче в аренду

2. для непроизведенных активов (земля, недра, водоемы) в размере чистой ренты, получаемой их владельцем

3. инвестиционный доход от вложения в финансовые активы представляет собой доход от собственности получаемый в результате предоставления этих активов в пользование другим экономическим другим экономическим единицам.

Вид получаемого дохода от собственности определяется видом предоставляемых финансовых активов.

Инвестиционный доход по депозитам и ссудам измеряется суммой процентов, начисляемых исходя из установленной в соответствующем договоре процентной ставки.

Инвестиционный доход по ценным бумагам, кроме акций измеряется в зависимости от вида суммы процентов дисконта или индексации суммы долга.

Инвестиционный доход по акциям и другим видам участия в капитале (паи различного вида) определяются в размере начисленных дивидендов.

Дивиденды могут выплачиваться не только в денежной форме, но и акциями, облигациями, товарами. В этом случае величина дивиденда определяется в размере их рыночной стоимости.

К инвестиционному доходу по дебиторской задолженности относятся проценты за товарный кредит.

Показатель, характеризующий доходность инвестиций, в общем виде определяется нормой процента (дохода) на вложенные средства, который рассчитывается по формуле:

где Д – доходность инвестиций (норма процента)

П – годовой доход от инвестиций

И – размер инвестиций

32. Структура доходности инвестиций по видам по видам экономических активов:

1. доходность инвестиций в нефинансовые активы

   1. норма прибыли на стоимость нефинансовых активов или на их отдельные виды

   2. норма прибыли на инвестиции в нефинансовые активы, произведенные в отчетном или ином периоде.

2. доходность в инвестиции в финансовые активы

   1. норма процента по депозитам

   2. норма процента по ценным бумагам, кроме акций

   3. норма процента по ссудам

   4. норма дивидендов по акциям

   5. норма процента по товарному кредиту.

Доходность от вложений в нефинансовые активы измеряется нормой процента на инвестиции в реальные активы, используемые в производстве. Прибыль, полученная в отчетном периоде, рассматривается как результат инвестиций всех предыдущих периодов.

Доходность определяется:

где Д_р – доходность от инвестиций в реальные активы

ЧП – чистая прибыль в отчетном периоде после уплаты процентов за кредит

СР – средняя стоимость реальных активов или их компонентов.

Если прибыль, получена в отчетном периоде рассматривается как результат инвестиций предыдущего периода, определяемой с учетом временного лага между вложением средств и получением отдачи, то при относительно равномерном развитии экономическая прибыль отчетного периода может быть отнесена к инвестициям этого же периода.

где ИР – инвестиции в реальные активы в отчетном или другом периоде (валовое накопление капитала, измерение запаса материальных оборотных средств, чистое приобретение непроизводственных нефинансовых активов)

Доходность инвестиций в ценные бумаги определяется отношением суммы полученных в отчетном периоде процентов, дивидендов аналогичных доходов к стоимости приобретенных ценных бумаг. Доходность ценных бумаг, кроме акций, определяется как отношение процентов полученных в отчетном периоде к покупной стоимости ценных бумаг.

Доходность акций определяется как отношение дивидендов, полученных в отчетом периоде к покупной стоимости акций.

Основным источником статистической информации об инвестициях является форма №П2 «сведения об инвестициях», которую предоставляют все юридические лица.