10. Арендные (лизинговые) операции как форма кд

    1. Сущность и виды лизинговых операций.

Аренда – специфическая форма реализации товара, при которой собственник (производитель, посредник) предоставляет потребителю право пользования или, как правило, в совокупности с правом владения, сохраняя за собой право собственности.

Специфика и преимущества аренды обуславливаются заложенными в ней условиями финансирования:

• Приобретение товара не требует крупных единовременных затрат;

• Платеж за право пользования имуществом осуществляется, как правило, на базе установленных на весь период сделки арендных ставок, что особенно важно в условиях быстрой инфляции;

• Арендные платежи не подлежат налогообложению;

• Арендатор несет постоянные расходы в течение всего срока аренды, а их сумма не зависит от колебания рыночной конъюнктуры.

В зависимости от продолжительности аренды – 3 вида:

• Долгосрочная (3-5 лет, до 15 лет - лизинг);

• Среднесрочная (1-3 года);

• Краткосрочная (от нескольких часов до года – рентинг).

Объектами лизинга являются:

• Здания, сооружения;

• Товары потребительского назначения длительного пользования (сложная бытовая техника, ТС);

• Конторское и полиграфическое оборудование (в т.ч. копировальная техника);

• Средства вычислительной техники;

• ТС (грузовые авто, контейнеры);

• Подъемно-транспортное и дорожно-строительное оборудование.

Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных, семейных, бытовых нужд, земельные участки и др. природные объекты.

Субъекты лизинговых операций и их функции:

1. Лизингополучатель – ЮЛ или ФЛ, получающее объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга. Потребление лизинговых услуг.

2. Лизингодатель – ЮЛ, передающее по договору лизинга специально приобретенное для этого за счет собственных или заемных средств объект лизинга. Предоставление лизинговых услуг, предоставление нового эффективного канала сбыта продукции для производителей.

3. Производитель объекта лизинга. Предоставление в распоряжение предпринимателей необходимых средств.

4. Кредитор. Предоставление заемных средств (ресурсов) для реализации лизинговых соглашений.

5. Страховщик. Принятие на себя части рисков, связанных с объектом лизинга и реализацией сделки.

6. Посредники (в т.ч. финансовые). Упрощение поиска необходимого объекта лизинга, предоставление гарантий лизингодателю, при сложно организованных лизинговых схемах – координация взаимодействия субъектов лизинговых отношений.

7. Государство. Обеспечение законодательной базы функционирования института лизинговых отношений, регулирование отношений на рынке лизинговых услуг, предоставление гарантий при осуществлении общественно значимых лизинговых проектов, субсидирование общественно значимых лизинговых проектов.

В зависимости от формы организации (состава участников) различают:

• Прямой лизинг, при котором собственник имущества (лизингодатель, производитель, предприятие оптовой торговли) самостоятельно сдает его в лизинг, - двусторонняя сделка;

• Косвенный – передача имущества в лизинг происходит через посредника (лизингового брокера); в сделке участвуют от 3 до 6-7 сторон; подразделяется на:

  • Сублизинг – лизингополучатель по договору сублизинга передает третьим лицам во владение и пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга (требуется согласие лизингодателя в письменной форме);

  • Вендор-лизинг – кооперация производителей с лизинговой компанией (банком) выступает лизингодателем;

• Возвратный – фирма-собственник зданий, сооружений, оборудования продает эту собственность лизинговой компании или др. лицу с одновременным оформлением соглашения с ним о долгосрочной аренде (лизинге) своей бывшей собственности; необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств. Особенность – продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

В зависимости от экономической цели использования имущества:

• Лизинг-бианко – без указания экономической цели использования;

• Индивидуальный лизинг – с указанием.

В зависимости от объема дополнительных услуг:

• «Чистый» - все расходы по эксплуатации, ТО, ремонту, страхованию используемого имущества берет на себя лизингополучатель; не включаются в лизинговые платежи;

• «мокрый» (с полным набором услуг) – система услуг по ТО, ремонту, страхованию, а также (по согласованию с лизингополучателем) по обучению персонала, маркетингу, рекламе, предоставляемых лизингодателем.

По сектору рынка:

• Внутренний – участники лизинговой сделки являются резидентами РФ;

• Внешний (импортный, экспортный) – не резиденты РФ.

В зависимости от содержания и методов осуществления лизинговые операции:

• Финансовый – трехсторонняя сделка: лизингодатель, поставщик, лизингополучатель (+ банк); лизингополучатель сам определяет тип необходимого оборудования; лизингодатель заключает договор поставки с поставщиком и информирует его о том, что имущество приобретается для сдачи в лизинг; с лизингополучателем лизингодатель заключает договор лизинга; фирма-изготовитель отгружает товар в адрес лизингополучателя; лизингополучатель вправе предъявлять требования поставщику по качеству, срокам поставки и др. условиям договора; поставщик никаких договорных отношений с лизингополучателем не имеет.

Особенности:

• Сумма лизинговых платежей за период договора включает полную стоимость объекта лизинга в ценах на момент сделки;

• Сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя;

• Риск случайной гибели, утраты, порчи объекта лизинга происходит к лизингополучателю в момент передачи ему имущества;

• Договор финансового лизинга заключается на срок, приближенный к нормативному сроку службы и окупаемости объекта лизинга;

• После окончания срока договора имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя.

• Текущая аренда (оперативный лизинг) – двусторонняя сделка: лизингодатель, лизингополучатель; лизингодатель предоставляет лизингополучателю заранее приобретенные товары на определенный срок за установленную в договоре лизинга плату.

Цель оперативного лизинга – удовлетворить временные потребности лизингополучателя в арендуемом имуществе.

Особенности:

• Срок сделки значительно короче периода физического износа объекта;

• Объектом лизинга, как правило, выступают товары с высокими темпами морального износа (офисная техника);

• Сервисное обслуживание берет на себя лизингодатель;

• Ставки лизинговых платежей высокие, т.к. включают в себя затраты по сервисному обслуживанию и страхованию объекта;

• Риски порчи, гибели объекта лизинга и риск неполного возмещения стоимости имущества несет лизингодатель;

• Лизинговые платежи не компенсируют за один срок договора лизинга первоначальную стоимость объекта;

• После окончания срока договора имущество возвращается к лизингодателю и повторно сдается в лизинг.

По окончанию оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право:

• Продлить срок договора на более выгодных условиях;

• Вернуть оборудование лизингодателю;

• Купить оборудование у лизингодателя по рыночной цене.

• Раздельный (групповой) – лизинговая сделка с участием многих сторон. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных крупномасштабных сделок. С участием нескольких компаний-поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых фондов. Особенность: лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, эти средства приобретаются путем выпуска акций среди лизингодателей.

2. Коммерческие риски при лизинге.

Риски, характерные для лизинговых операций:

• Риск невозможности реализации остаточной стоимости оборудования. Уровень этого риска колеблется в зависимости от объекта лизинга.

Оборудование, в большей степени подверженное данному риску, можно разделить на группы:

• Оборудование (имущество), не подлежащее демонтажу (например, для нефтяной скважины);

• Уникальное производственное оборудование (например, оборудование являлось частью производственной линии и было приобретено с учетом технических характеристик других элементов линии);

• Оборудование с высокой степенью морального износа (офисная техника).

Меры по снижению риска:

• Все оборудование, входящее в группу риска, сдавать преимущественно в финансовый лизинг;

• График лизинговых платежей должен быть составлен таким образом, что вся стоимость оборудования выплачивается за короткий срок, т.е. лизинговые платежи достаточно высоки;

• В лизинговом контракте рекомендуется предусмотреть выкуп вышеперечисленного оборудования лизингополучателем;

• Необходимо тщательно проверить надежность и платежеспособность лизингополучателя.

• Правовые риски, связанные с противоречивостью законодательных актов по лизингу:

  • Финансовых затрат;

  • Длительного принятия судебных решений;

  • Исполнительного производства;

  • Субъективного судебного решения.

3. Организационные формы лизинговых операций.

Современная хозяйственная практика выделяет три основные группы предприятий, занимающихся лизинговыми операциями:

• Специализированные филиалы промышленных предприятий;

• Дочерние фирмы крупных коммерческих банков и торговых домов;

• Независимые фирмы.

В зарубежной практике процесс создания лизинговых фирм начался использованием машиностроительными компаниями аренды как дополнительного канала сбыта своей продукции. Дальнейшее развитие этой формы сбыта обусловило появление специализированных филиалов промышленных компаний, деятельность которых была связана с лизингом выпускаемого ими оборудования. Но в условиях жесткой конкурентной борьбы такие фирмы все больше отказывались от узкой специализации, ориентированной на продукцию материнских компаний. Рост спроса на лизинговые операции привел к тому, что в их сферу деятельности стали втягиваться структуры, имеющие достаточные финансовые средства от своей основной деятельности, поэтому все большую активность проявляют банки и торговые дома, влияние которых усиливается.

Банк не только финансирует деятельность дочерних лизинговых компаний, но и поставляет им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств.

• Независимые фирмы – небольшие, объем сделок – небольшой. Подразделяются на финансовые и специализированные.

• Финансовые – финансовый лизинг, не ограничивают свою деятельность определенной номенклатурой.

• Специализированные – занимаются лизингом определенного вида оборудования и обслуживают определенный тип клиентов; основной – оперативный лизинг.

4. Формы договоров, регулирующие арендные операции.

Существует несколько договоров, регулирующих КД такого рода:

• Договор аренды;

• Договор проката – арендодатель обязуется предоставить арендатору движимое имущество за плату во временное пользование и владение.

Имущество, предоставленное по такому договору, может быть использовано только для потребительских целей. Арендная плата – платеж в твердой сумме, вносимой периодически или единовременно.

• Договор лизинга (финансовой аренды).

В соответствии с ФЗ «О лизинге» договор классифицируется как договор лизинга, если он содержит указания на наличие инвестирования денежных средств в предмет лизинга и на наличие передачи его лизингополучателю.

Существенными условиями являются:

• Стороны договора;

• Предмет договора (объект лизинга, контрактная стоимость, цена договора, наименование поставщика, срок поставки объекта);

• Срок действия договора;

• Права и обязанности сторон;

• Условия лизинговых платежей (форма, размер, вид);

• Страхование объекта лизинга;

• Порядок расторжения договора.

Права и обязанности лизингодателя:

• Обязан заключить договор К-П объекта с поставщиком на условиях, согласованных с лизингополучателем.

• Право собственности на объект лизинга.

• Обязан известить продавца о передаче имущества в лизинг.

• Право на возмещение расходов по лизингу и на прибыль.

• Обязан оплатить объект в срок.

• Право проверять на месте использование объекта.

• Обязан передать объект пользователю на условиях договора.

• Право передавать свои права полностью или частично третьему лицу без согласия лизингополучателя.

• Обязан гарантировать право пользования объектом; передать лизингополучателю право требований продавцу объекта.

• Право заявить о прекращении договора, если:

  • Договор К-П объекта не вступил в силу или аннулирован;

  • Продавец не поставил объект в срок;

  • Задолженность по платежам более 1 месяца;

  • Ликвидация (банкротство) лизингополучателя.

Права и обязанности лизингополучателя:

• Обязан согласовать с поставщиком технико-экономические характеристики объекта.

• Право выбрать поставщика и необходимое имущество.

• Обязан подготовить место для установки оборудования.

• Право пользоваться имуществом в течение установленного срока.

• Обязан принять объект лизинга.

• Право передать объект в сублизинг с согласия лизингодателя.

• Обязан отказаться от претензий к лизингодателю после приемки объекта.

• Право на произведенную продукцию и доходы.

• Обязан содержать и обслуживать объект в соответствии с техническими условиями.

• Право пользоваться гарантийным обслуживанием объекта.

• Обязан принять на себя все риски после получения объекта.

• Право требовать при приемке объекта устранения дефектов и замены оборудования.

• Обязан застраховать имущество за свой счет с датой его поставки.

• Имеет право расторгнуть договор, если:

  • Объект имеет неустранимые дефекты;

  • Объект не поставлен в срок.

• Обязан своевременно производить лизинговые платежи.

• Право перевезти объект в другое место с разрешения лизингодателя.

• Обязан предоставить лизингодателю информацию о своем экономическом положении.

• Право произвести реконструкцию объекта с письменного разрешения лизингодателя.

• Обязан информировать собственника о состоянии имущества.

• Право после окончания контракта:

  • Выкупить объект;

  • Возобновит соглашение на новых условиях;

  • Вернуть объект лизингодателю.

• Обязан своевременно информировать лизингодателя об изменении своего адреса.

• Право досрочно оплатить стоимость и получить объект в собственность.

• Обязан в случае повреждения объекта:

  • Отремонтировать за свой счет;

  • Заменить на аналогичный;

  • Погасить всю задолженность по лизингу и неустойку.

• Право предъявить претензии продавцу объекта.