8. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

 Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Существует целый ряд норм права, закрепленных в законах и специально ориентированных на регулирование правового режима собственно инвестиционной деятельности, привлечение и осуществление инвестиций. Это:

- Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2011) "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", который определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности;

- Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) "Об иностранных инвестициях в РФ", определяющий основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации. Данный Закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества;

- Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (ред. от 11.07.2011) "О рынке ценных бумаг", предметом регулирования которого являются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ (ред. от 04.10.2010) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", целями Закона являются обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг на рынке ценных бумаг;

- Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. (ред. от 30.12.2008) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР", который применяется в части, не противоречащей Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений";

- Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. N 225-ФЗ (ред. от 19.05.2010) "О соглашениях о разделе продукции", принятый в развитие законодательства России в области недропользования и инвестиционной деятельности, устанавливает правовые основы отношений, возникающих в процессе осуществления российских и иностранных инвестиций в поиски, разведку и добычу минерального сырья на территории страны, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах исключительной экономической зоны Российской Федерации на условиях соглашений о разделе продукции;

- Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) "О финансовой аренде (лизинге)", целями которого являются развитие форм инвестиций в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга), защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования. В Законе определены правовые и организационно-экономические особенности лизинга;

- Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ (ред. от 04.10.2010) "Об инвестиционных фондах", регулирует отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования в объекты, определяемые в соответствии с этим Законом, а также с управлением (доверительным управлением) имуществом инвестиционных фондов, учетом, хранением имущества инвестиционных фондов и контролем за распоряжением указанным имуществом;

- Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ (ред. от 01.07.2011) "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства", который регулирует отношения, связанные с осуществлением иностранными инвесторами или группой лиц инвестиций в форме приобретения акций (долей), составляющих уставные капиталы хозяйственных обществ, имеющих стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, а также с совершением иных сделок, в результате которых устанавливается контроль иностранных инвесторов или группы лиц над такими хозяйственными обществами.

Инвестиционной деятельности свойственны признаки предпринимательской деятельности, за исключением следующих особенностей:

- целью инвестиционной деятельности помимо получения прибыли может являться достижение положительного социального эффекта;

- закон не устанавливает для инвестора требования быть зарегистрированным в качестве предпринимателя;

- вкладываемым ценностям придается статус инвестиций.

Инвестиционную деятельность можно охарактеризовать следующими качествами:

1) является законной активной деятельностью по вложению имущества, а также неимущественных прав в какой-либо объект;

2) обладает особой инвестиционной целью - получение прибыли или достижение иного полезного, обычно социального, эффекта;

3) как правило, вложение инвестиций носит перспективный характер, т.е. встречное удовлетворение ожидается не сразу, а в будущем (в перспективе);

4) деятельность во многом связана с неопределенностью и риском, состоящим в возможности потери вложения, неполучения дохода или задержки в получении экономического эффекта;

5) деятельность обусловлена личной заинтересованностью, инициативой инвестора;

6) имущество становится инвестициями только с момента вовлечения его в инвестиционный процесс путем заключения соответствующих гражданско-правовых договоров или иных сделок и действий;

7) принадлежность объектов инвестору на определенном титуле, создающем возможность их использования в качестве инвестиций;

8) наличие или потенциальная возможность денежной оценки и инвестиций;

9) инвестором может быть даже не зарегистрированное в качестве предпринимателя лицо.

Участниками инвестиционной деятельности являются лица, обладающие взаимными правами и обязанностями, установленными инвестиционным законодательством и соответствующими договорами, преследующие достижение инвестиционной цели и заинтересованные в полезном результате инвестиционного процесса.

Инвестиционная деятельность может осуществляться в различных формах. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе по общему правилу выделяют прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования с целью участия в управлении предприятием, будь то приобретение реальных активов либо вложение капитала в уставные фонды организации. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

В свою очередь, портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в финансовые активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов

Формы соглашения государства с иностранными инвесторами являются:

- концессионные договоры;

- соглашение о разделе продукции

- договоры на предоставление услуг.

Договора заключаются государством с иностранными инвесторами по объектам государственной или муниципальной собственности, которые по национальному законодательству частично или полностью исключены из гражданско-правового оборота. А также в отношении отдельных видов деятельности, составляющих государственную монополию.

Названные договоры могут включать отдельные изъятия из законодательства по отношению государства с инвесторами, предусматривая односторонние преимущества государства в рамках таких договоров.

Договора с иностранными инвесторами юридически действительны при выдаче уполномоченным органом исполнительной власти лицензии или иного разрешения, установленного национальным законодательством.

В договорах с иностранными инвесторами обязательны следующие положения:

- виды деятельности инвестора по договору,

- права собственности инвестора на произведенную продукцию и полученные доходы, включая право на их вывоз из страны,

- обязательства государства перед инвестором о выдаче разрешительных документов для работ по договору работ, включая внешнеторговые сделки,

- права и обязанности сторон по принятию решений при выполнении договора,

- минимальные программы и график работ по договору,

- обязательства инвестора по использованию прогрессивных технологий и производству конкурентоспособных товаров и услуг,

- обязательства инвестора по соблюдению законодательных норм и правил трудовых отношений, техники безопасности, охраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов,

- обязательства инвестора по финансированию работ, а также гарантии получения заемных средств для договора,

- обязательства инвестора по найму и обучению местных специалистов и других работников,

- взаимные обязательства государства и инвестора по развитию производственной и социальной инфраструктуры региона нахождения объекта инвестиций,

- обязательства государства по исключению дискриминации при приобретении инвестором местных товаров и услуг и допуск к системам транспорта и связи – с учетом требований национального законодательства,

- виды, формы и порядок определения и внесения инвестором налогов, сборов и других обязательных платежей по договору в соответствии с налоговым законодательством РФ,

- порядок возврата земельных участков, иных природных объектов и имущества, переданных государством в пользование инвестору, в процессе использования или после прекращения договора,

- срок действия договора, порядок и условия его продления, приостановления и прекращения, а также порядок разрешения споров.