23. Технический и фундаментальный анализ

Один из основных критериев разделения финансовых аналитиков на две большие группы – используемый ими метод анализа. Фундаментальные аналитики исследуют закономерности, которые будут действовать в будущем, а взгляд технических аналитиков, напротив, обращен в прошлое. Фундаментальный анализ призван ответить на вопрос «что покупать/продавать?», технический анализ – «когда покупать/продавать?».

• Технический анализ

Технический анализ — это изучение изменений в  прошлом и  настоящем технических параметров движения исследуемого актива с целью предсказания изменений данных параметров в  будущем. В его основе лежит предпосылка о том, что цены акций изменяются тенденциями. Технические аналитики обычно стремится спрогнозировать краткосрочные движения курсов акций и на основании этого дают рекомендации относительно времени заключения сделок.

Методы технического анализа

• Графические методы

• Методы, использующие математическую аппроксимацию

• Теория циклов - метод, основным показателем для прогноза которого является время и отвечает не только на вопрос, в какую сторону и как далеко будет развиваться рынок, но и когда он туда «придёт» и когда начнётся это движение.

… Технический анализ используют многие инвесторы, более распространенным является все же фундаментальный анализ. Наряду с другими аспектами, фундаментальные аналитики делают прогнозы объема ВВП, объема продаж и уровня доходов в ряде отраслей, а также объема продаж и уровня доходов огромного числа компаний. Некоторые организации, использующие консультации аналитиков применяют метод прогнозирования «сверху вниз». При таком методе аналитики вначале делают прогнозы для экономики в целом, затем для отдельных отраслей, и наконец для конкретных компаний. Прогнозы для отраслей основываются на прогнозах для экономики в целом, а прогнозы для компаний в свою очередь основываются на тех и на других прогнозах. Есть и другой тип фундаменталистов, которые сначала оценивают перспективы отдельных компаний, затем дают прогноз оценки перспектив для отраслей и наконец для экономики в целом. Такой метод прогнозирования «снизу-вверх» может быть несколько некорректным. На практике часто применяют сочетание этих двух подходов.

• Фундаментальный анализ

Предметом исследований фундаментального анализа являются экономические силы спроса и предложения, которые вызывают колебания цен. При фундаментальном подходе анализируются все факторы, которые так или иначе влияют на цену товара.

Фундаментальный анализ — это анализ, нацеленный на  прогнозирование изменения цены с точки зрения изучения политико-экономической ситуации в  мире и  в  стране, экономической ситуации и  общего состояния в  отрасли, в  конкретном эмитенте, экономические показатели и  т.п. Данный вид аналитики предполагает изучение балансов, ежеквартальных и  ежегодных отчетов, биржевой конъюнктуры и прогнозирования ситуации в отраслях экономики.

В  узком смысле фундаментальный анализ — анализ финансовой деятельности компании с  целью адекватной оценки ценных бумаг, при этом особое внимание уделяется будущим доходам компании, ожидаемым дивидендам и  будущим процентным ставкам, а  так   же оценка риска деятельности компании.