27.Определение безубыточности ип, диапазон безопасности.

метод, осн на взаимосвязи между пост, перемен затратами, объемом продукции и прибылью, используется и для опред-я безубыт-ти (или порога рентабельности) ИП. Знание порога рент-ти, когда предпр-е не несет убытков, но и не получает прибыли, очень важно для опр-я степени риска.

Если предпр-е реализует продукцию по пост цене и несет неизмен завис затраты на ед продукции,а также неизм пост затраты, прибыль явл функцией только от объема пр-ва

Аналит вид метода безубыт-ти, или порога рент-ти

_{Эпол=Сз·Q+Энез Д=Ц ·Q доходы (выручка)}

П=Д-Эпол=Ц·Q-Cз·Q-Энез или Ц·Q-Cз·Q=Энез

или Энез=(Ц-Сз)·Q

или Q=Энез/(Ц-Сз)

где Ц-Сз – марж доход на ед продукции.

Порог рент-ти, выраженный в ден ед (руб., долл, франках и др.)м.б. получен из ур-я Р=Энез/(1-Сз/Ц) где Сз/Ц – коэф-т перемен (завис) затрат; 1-Сз/Ц – коэф-т марж дохода.

Используя станд задачу нахождения порога безубыт компании в завис от выпуска V продукции (рис. 6.6), м. определить уровень беззуб-ти ИП для некоторого шага t расч периода :УБ=(Э^п_t- Э^з_t-Д_t)/(В_t-Э^з_t)(1) где Э^п_t- – полные тек затраты (без НДС) пр-ва продукции (произв затраты + аморт-я, налоги и иные отчисл-я, относимые как на с/с, так и на фин результаты, кроме налога на прибыль) на t-м шаге; Э^з_t – часть полн завис от V тек затрат продукции на t-м шаге; Д_t – доходы от внереализ деят-ти без НДС за вычетом расходов по этой деят-ти на t-м шаге;

В_t – объем выручки без НДС на t-м шаге.

Затраты, не завис от объема продукции: Э^н_t =Э^п_t- Э^з_t.

Рис. 6.6. Уровень безубыточности ИП

Если ИП предусматривает пр-во неск видов продукции, формула (1) не измен-ся, а все входящие в нее параметры берутся по всему проекту (без разделения по видам продукции).

Обычно ИП счит-ся устойчивым, если в расчетах по проекту в целом уровень безуб-ти на всех шагах после освоения проект мощности не превыш значений 0,6–0,7. Близость уровня БУ к 1(100%), как правило, свид-ет о недост устойч-ти проекта к колебаниям спроса на прод-ю на данном шаге.

28.Денежные потоки при определении экономической эффективности инвестиционных проектов.

Ден поток ИП –завис-ть от времени ден поступл-й и платежей при реализ-и порождающего его проекта, опр-мая для всего расч периода.

Значение ден потока обозначя через ф(t).

На кажд шаге значение ден потока характ-ся:

 притоком=размеру ден поступлений (или рез-тов в стоимост выр-нии) на этом шаге, П _i(t)

 оттоком= платежам на этом шаге, О_i(t)

 сальдо (активным балансом, эффектом)=разности между притоком и оттоком:φ _i(t) = П _i(t)-О_i(t)

Ден поток ф(t) обычно состоит из (частичных) потоков от отдельных видов деятельности:

 ден потока от инвест-й деят-ти ф_и(t);

 ден потока от операц деят-ти ф_о(t);

 ден потока от фин деят-ти ф_ф(t).

Наряду с ден потоком при оценке ИП использ-ся также накопленный ден поток, хар-ки к-го – накопл приток, накопл отток и накопл сальдо (накопл эффект) – опред-ся на кажд шаге расчетного периода как Σ соотв хар-к ден потока за данный и все предшествующие шаги.